أسواق المال العالمية تت震，比تكوين تواجه اختبار خاصيتها كملاذ آمن

9 مارس 2020 سيظل مسجلاً في تاريخ المال، حيث شهد هذا اليوم تقلبات حادة في الأسواق المالية العالمية.

استعرض التاريخ، حيث تم تنفيذ آلية التعليق في سوق الأسهم الأمريكية في عام 1987. بعد ذلك، لم يتم تفعيل هذه الآلية إلا في 27 أكتوبر 1997، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18٪، مسجلاً أكبر انخفاض في يوم واحد منذ عام 1915.

ومع ذلك، في 9 مارس 2020، تحت تأثير عدة عوامل مثل انتشار فيروس كورونا، والانتخابات التمهيدية الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى، مما أدى إلى حدوث التعليق الثاني في التاريخ. اجتاحت هذه العاصفة الأسواق العالمية، مما تسبب في تأثير واسع النطاق.

في الوقت نفسه، لم يسلم سوق العملات المشفرة. انخفض سعر البيتكوين، المعروف بـ "الذهب الرقمي"، بشكل متتابع تحت مستوى الدعم الرئيسي 8000 دولار و7800 دولار، حيث انخفض من 9170 دولارًا إلى 7680 دولارًا، ليصل الانخفاض خلال يومين إلى ما يقرب من 20%. وبلغت قيمة تصفية العقود في العديد من المنصات الكبرى ما يقرب من 700 مليون دولار.

يعتقد المحللون عمومًا أن الانهيار الكبير في الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتداخل عوامل متعددة. من الجدير بالذكر أنه قبل هذا الانخفاض الكبير، كانت السيولة في الأسواق المالية العالمية قد أصبحت نسبياً غير كافية، ولم تكن أداء السوق كما هو متوقع. في الواقع، لم تكن أموال السوق وفيرة كما كان يُتصور، بالإضافة إلى وجود الكثير من الرفع المالي، مما يسهل إثارة مشاكل السيولة.

أدى الانهيار المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى تحفيز الطلب على الملاذات الآمنة من قبل المستثمرين. دفعت مشاعر الذعر المزيد من الأشخاص إلى بيع الأسهم، والانسحاب من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، وبدأت الأموال تتدفق نحو الذهب والنقد والسندات الحكومية كأصول آمنة تقليدية.

في صناعة blockchain، يُنظر إلى البيتكوين بسبب ندرته على أنه يحمل وظيفة مهمة لتخزين القيمة، وكان يُعتبر في وقت ما من الأصول المحتملة الملاذ. على سبيل المثال، خلال أزمة الاقتصاد الفنزويلي، كان البيتكوين واحدًا من خيارات الملاذ للمواطنين المحليين. ومع ذلك، خلال الانهيار الأخير للأصول المالية العالمية، لم يُظهر البيتكوين اتجاهًا مشابهًا للارتفاع مثل الذهب، بل شهد انخفاضًا كبيرًا.

هذا أثار سؤالاً: هل يمكن أن يعمل البيتكوين، المعروف بـ"الذهب الرقمي"، كأصل ملاذ آمن عندما يحتاج الأمر؟

في هذا الصدد، يعتقد بعض المحللين الكبار أن وجهة نظر اعتبار البيتكوين كأصل ملاذ قد تكون متفائلة للغاية. أولاً، حجم سوق البيتكوين صغير نسبيًا، مما يجعل من الصعب تحمل تدفقات كبيرة غير متوقعة من الأموال الملاذة من الأسواق المالية التقليدية. ثانيًا، تتقلب أسعار البيتكوين بشكل مفرط، حيث تضاعفت الأسعار في النصف الأول من عام 2019 ثلاث مرات، ثم انخفضت بنسبة تقارب 50% في النصف الثاني. هذه التقلبات تجعل من غير المحتمل أن تستخدمها فرق الاستثمار المحترفة كأداة ملاذ.

من منظور الملاذ الآمن، فإنه من الصعب فعلاً مقارنة بيتكوين بالذهب في الوقت الحالي. نظراً لعمق السوق الذي لا يزال غير كافٍ مقارنة بالصناعات المالية التقليدية، بالإضافة إلى أن إدراك الجمهور لبيتكوين والوعي بها لم يتم تأسيسهما بشكل كامل بعد، فإن بيتكوين حالياً تبدو أكثر كأصل عالي التقلب يرتبط أداؤه ارتباطاً وثيقاً بسيولة السوق.

ومع ذلك، لا يعني ذلك أن البيتكوين لن يصبح أبدًا أصولًا آمنة. مقارنةً بالأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين أصولًا صغيرة نسبيًا. على الرغم من أنه من السابق لأوانه تسميته بأصل آمن، إلا أن البيتكوين بلا شك قد قطع أشواطًا طويلة في الطريق إلى "الذهب الرقمي"، ويملك أكبر إمكانيات.

من المهم التأكيد على أن الآراء المذكورة أعلاه هي لأغراض مرجعية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. نظرًا للتقلبات العالية في سوق العملات المشفرة، يجب على المستثمرين الحفاظ على موقف عقلاني.