Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré jeudi que le marché obligataire dit à la Réserve fédérale de se mettre en mouvement sur les baisses de taux, avant sa réunion hebdomadaire avec le président Jerome Powell.
S'exprimant sur Fox Business Network jeudi, Scott a souligné que les rendements des bons du Trésor à 2 ans sont tombés en dessous du taux des fonds fédéraux, ce qui signifie généralement que les traders s'attendent à ce que la banque centrale réduise bientôt les taux.
« Nous constatons que les taux à deux ans sont désormais inférieurs aux taux des fonds fédéraux, donc c'est un signal de marché qu'ils pensent que la Fed devrait baisser », a déclaré Scott.
Au moment de la presse, le rendement de l'obligation à 2 ans était tombé à 3,7 %, reculant d'environ cinq points de base ce jour-là. C'est maintenant près de 0,7 % inférieur au taux effectif actuel de la Fed de 4,33 %, selon les données de CNBC.
Source : CNBC
En ce moment, la fourchette officielle de la Fed se situe entre 4,25 % et 4,50 %, inchangée depuis qu'elle a réduit les taux d'un point de pourcentage complet à la fin de l'année dernière.
Scott, qui est le secrétaire au Trésor américain, a déclaré que ces chiffres comptent parce qu'il parle chaque semaine avec le président de la Fed, Jerome Powell. Et cette baisse des rendements sera au cœur de leur prochaine réunion. Il a dit que le marché obligataire envoie "un message assez direct."
Les traders s'attendent à une réduction d'un point de pourcentage complet tandis que la Fed temporise.
L'écart entre le taux directeur de la Fed et le rendement des bons du Trésor à 2 ans s'est creusé pendant deux mois consécutifs. Cet écart croissant reflète les paris des investisseurs sur l'orientation de la politique monétaire.
Les données du CME montrent que les acteurs du marché des titres à revenu fixe commencent à parier sur une réduction complète de 1 % avant la fin de l'année. C'est le double des prévisions de la Fed à l'heure actuelle.
Scott a affirmé que son attention, et celle de l'administration Trump, se tourne vers les obligations du Trésor à 10 ans. Celles-ci affectent le plus les emprunts des consommateurs : hypothèques, prêts automobiles et crédits d'entreprise.
Vendredi matin, le rendement à 10 ans avait chuté à 4,148 %, en baisse de plus de deux points de base. Le rendement à 2 ans était également en baisse de plus d'un point de base, se situant à 3,607 %.
Depuis le vendredi précédant l'inauguration de Trump en janvier, le rendement à 10 ans a chuté de 0,5 %. Cependant, la volatilité a été extrême ces derniers temps, et Scott a déclaré que c'est en raison du déploiement imprévisible des tarifs par la Maison Blanche.
Source : CME
Alors que Scott examine les taux, les investisseurs suivent ce que la Fed va réellement faire lors de sa réunion des 6 et 7 mai. En ce moment, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 95 % que la Fed maintienne les taux stables la semaine prochaine. Mais au-delà de cela ? Les marchés s'attendent toujours à quatre baisses de taux d'ici la fin de 2025. Il y a un écart clair entre ce que disent les responsables et ce que s'attendent les investisseurs.
Cette pression devient plus intense lorsque l'on intègre l'inflation dans l'équation. Mercredi, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), (le principal indicateur d'inflation préféré de la Fed) a montré une augmentation de 3,6 % pour le trimestre. C'est bien au-dessus des 2,4 % enregistrés au trimestre précédent. Même le PCE de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 3,5 %. Ce n'est pas le type d'impression d'inflation qui rend les baisses de taux faciles à justifier.
Scott, en tant que secrétaire au Trésor, tient des réunions privées régulières avec Jerome Powell chaque semaine. La chute des rendements, a-t-il déclaré, est désormais au centre de leurs discussions hebdomadaires.
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Scott Bessent dit que le marché obligataire pense que la Fed devrait baisser les taux avant sa réunion hebdomadaire avec Powell
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré jeudi que le marché obligataire dit à la Réserve fédérale de se mettre en mouvement sur les baisses de taux, avant sa réunion hebdomadaire avec le président Jerome Powell.
S'exprimant sur Fox Business Network jeudi, Scott a souligné que les rendements des bons du Trésor à 2 ans sont tombés en dessous du taux des fonds fédéraux, ce qui signifie généralement que les traders s'attendent à ce que la banque centrale réduise bientôt les taux.
« Nous constatons que les taux à deux ans sont désormais inférieurs aux taux des fonds fédéraux, donc c'est un signal de marché qu'ils pensent que la Fed devrait baisser », a déclaré Scott.
Au moment de la presse, le rendement de l'obligation à 2 ans était tombé à 3,7 %, reculant d'environ cinq points de base ce jour-là. C'est maintenant près de 0,7 % inférieur au taux effectif actuel de la Fed de 4,33 %, selon les données de CNBC.
Source : CNBC
En ce moment, la fourchette officielle de la Fed se situe entre 4,25 % et 4,50 %, inchangée depuis qu'elle a réduit les taux d'un point de pourcentage complet à la fin de l'année dernière.
Scott, qui est le secrétaire au Trésor américain, a déclaré que ces chiffres comptent parce qu'il parle chaque semaine avec le président de la Fed, Jerome Powell. Et cette baisse des rendements sera au cœur de leur prochaine réunion. Il a dit que le marché obligataire envoie "un message assez direct."
Les traders s'attendent à une réduction d'un point de pourcentage complet tandis que la Fed temporise.
L'écart entre le taux directeur de la Fed et le rendement des bons du Trésor à 2 ans s'est creusé pendant deux mois consécutifs. Cet écart croissant reflète les paris des investisseurs sur l'orientation de la politique monétaire.
Les données du CME montrent que les acteurs du marché des titres à revenu fixe commencent à parier sur une réduction complète de 1 % avant la fin de l'année. C'est le double des prévisions de la Fed à l'heure actuelle.
Scott a affirmé que son attention, et celle de l'administration Trump, se tourne vers les obligations du Trésor à 10 ans. Celles-ci affectent le plus les emprunts des consommateurs : hypothèques, prêts automobiles et crédits d'entreprise.
Vendredi matin, le rendement à 10 ans avait chuté à 4,148 %, en baisse de plus de deux points de base. Le rendement à 2 ans était également en baisse de plus d'un point de base, se situant à 3,607 %.
Depuis le vendredi précédant l'inauguration de Trump en janvier, le rendement à 10 ans a chuté de 0,5 %. Cependant, la volatilité a été extrême ces derniers temps, et Scott a déclaré que c'est en raison du déploiement imprévisible des tarifs par la Maison Blanche.
Source : CME
Alors que Scott examine les taux, les investisseurs suivent ce que la Fed va réellement faire lors de sa réunion des 6 et 7 mai. En ce moment, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 95 % que la Fed maintienne les taux stables la semaine prochaine. Mais au-delà de cela ? Les marchés s'attendent toujours à quatre baisses de taux d'ici la fin de 2025. Il y a un écart clair entre ce que disent les responsables et ce que s'attendent les investisseurs.
Cette pression devient plus intense lorsque l'on intègre l'inflation dans l'équation. Mercredi, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), (le principal indicateur d'inflation préféré de la Fed) a montré une augmentation de 3,6 % pour le trimestre. C'est bien au-dessus des 2,4 % enregistrés au trimestre précédent. Même le PCE de base, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 3,5 %. Ce n'est pas le type d'impression d'inflation qui rend les baisses de taux faciles à justifier.
Scott, en tant que secrétaire au Trésor, tient des réunions privées régulières avec Jerome Powell chaque semaine. La chute des rendements, a-t-il déclaré, est désormais au centre de leurs discussions hebdomadaires.
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