Ethena: Generasi baru Aset Kripto Federasi

I. Latar Belakang Ethena

Anggota tim Ethena memiliki pengalaman yang kaya dalam bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri pernah bekerja di hedge fund besar, COO sebelumnya menjabat sebagai manajer produk di sebuah perusahaan investasi, dan kepala kawasan Asia-Pasifik memiliki pengalaman luas dalam penelitian investasi dan kolaborasi institusional.

Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total pendanaan mencapai 119,5 juta dolar AS. Para investor mencakup banyak lembaga terkenal, termasuk bursa, pembuat pasar, dan lembaga investasi keuangan tradisional.

Dua, Produk Ethena

Ethena adalah protokol dolar sintetis yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta yang sesuai.

Ethena bertujuan untuk menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan keuangan tradisional, menangkap perbedaan suku bunga untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan. Jika USDe cukup besar, itu dapat mendorong keselarasan modal dan suku bunga di antara ketiga bidang tersebut.

Pencetakan dan penebusan USDe dilakukan oleh dua entitas hukum independen yang ada dalam daftar putih. Pencetak harus berinteraksi dengan kontrak pintar menggunakan aset kripto tertentu sebagai jaminan. Untuk memastikan harga yang wajar, Ethena mendapatkan dan memverifikasi harga Aset Pendukung dari berbagai sumber.

Stabilitas USDe dijamin oleh strategi netral Delta, yang menghindari fluktuasi harga Aset yang Mendukung. Pendapatan sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk suku bunga simpanan, biaya modal, dan hasil staking.

USDe, sUSDe, dan iUSDe memiliki aplikasi luas di bidang DeFi, CeFi, dan keuangan tradisional, seperti sebagai jaminan, margin, pasangan perdagangan, dan lain-lain.

Tiga, Inovasi Ethena

1. Inovasi menggunakan strategi netral Delta untuk melindungi fluktuasi harga Aset yang Didukung

2. Efisiensi modal jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar proyek stablecoin

3. Menggunakan mode penitipan OES untuk memastikan keamanan aset

4. Menggabungkan keuangan tradisional untuk memperbesar dan memperkuat USDe

Empat, Status Pengembangan Proyek

USDe telah menjadi stablecoin dolar AS terbesar ketiga, dengan volume penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar AS. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi perusahaan startup Aset Kripto kedua tercepat yang mencapai pendapatan 100 juta dolar AS.

Ethena telah menjadi batu loncatan kunci untuk beberapa protokol DeFi. Saat ini sedang membangun ekosistem sekitar USDe, dengan rencana untuk meluncurkan platform perdagangan terdesentralisasi dan protokol perdagangan di atas rantai. Telah menjalin kerja sama dengan berbagai lembaga.

Ethena memiliki beberapa titik risiko: pendapatan inti yang tidak stabil, mekanisme bursa yang mungkin mempengaruhi strategi, dan mitra yang mungkin membawa risiko likuiditas.

Lima, Nilai Investasi Token ENA

ENA saat ini memiliki valuasi dilusi penuh sebesar 56 miliar dolar AS, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 20 miliar dolar AS. Investor awal masih memiliki keuntungan yang signifikan.

Dalam beberapa bulan ke depan, ENA akan memiliki banyak penguncian yang dibuka, harga koin akan tertekan dalam jangka pendek. Namun, bisnis inti proyek memiliki nilai jangka panjang.