Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025

Tahun 2024 adalah tahun yang penting dalam sejarah enkripsi. Dengan dua narasi inti seputar ETF dan pemilihan presiden AS, industri enkripsi berhasil melakukan terobosan dengan Bitcoin sebagai penggerak utamanya. Perusahaan publik, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara mulai berdatangan, mempercepat proses mainstream dan peningkatan pengakuan. Lingkungan regulasi juga bergerak menuju jalur yang jelas dan longgar seiring dengan pemerintah baru yang dilantik. Konvergensi mainstream, diferensiasi jalur, dan evolusi regulasi menjadi tema utama industri tahun ini.

Tinjauan 2024

Bitcoin mencapai puncak

Bitcoin tanpa diragukan lagi adalah narasi inti. ETF dan cadangan negara membuat Bitcoin berhasil mencapai 100.000 dolar AS, secara resmi menyatakan bahwa Bitcoin melampaui makna pasar kripto, dan secara eksternal menjadi aset anti-inflasi yang kuat secara global, dengan penyimpanan nilai yang diakui. BTC mulai beranjak dari emas digital menuju mata uang super kedaulatan, menandai bahwa eksperimen keuangan yang dimulai oleh Satoshi Nakamoto telah mencapai kemenangan tahapannya.

Ekosistem Bitcoin telah berkembang tahun ini. Meskipun inskripsi, rune, dan bahkan L2 berada dalam dua kutub ekstrem antara yang panas dan yang punah, tetapi ekosistem Bitcoin yang beragam telah mulai terbentuk. Aplikasi seperti BTCFi, NFT, permainan, dan sosial terus berkembang, TVL DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS di awal tahun menjadi 6,755 juta dolar AS, meningkat lebih dari 20 kali sepanjang tahun. Di antaranya, Babylon menjadi protokol terbesar di jaringan Bitcoin, hingga 20 Desember, TVL Babylon telah mencapai 5,564 juta dolar AS, mencakup 82,37% dari total. Kinerja BTCFI secara umum sangat mencolok, dengan saham ETF Bitcoin spot melonjak, dan sebuah perusahaan yang dimasukkan ke dalam Nasdaq 100 ditiru secara luas, semuanya mencerminkan keberhasilan Bitcoin di bidang Cefi.

Ethereum sedang dikejar

Tahun ini, Ethereum tidak begitu baik. Dibandingkan dengan aset lainnya, kinerjanya buruk, penangkapan nilai dan aktivitas pengguna menurun, narasi tidak sekuat sebelumnya, "teori nilai" membuat Ethereum sangat menderita. Slogan kebangkitan DeFi yang telah terbentuk dalam konsensus memang terdengar, tetapi selain gelombang TVL yang dipicu oleh staking ulang, tampaknya hanya ada satu protokol pinjaman yang menanggung semua beban, sementara investasi aktual jelas kurang. Namun, munculnya kuda hitam derivatif di akhir tahun ini tidak hanya mengurangi nyawa bursa terpusat, tetapi juga membangkitkan kembali DeFi. Di sisi lain, setelah peningkatan, kompetisi di Layer 2 Ethereum semakin cepat, dan terus menggerogoti pangsa pasar dari mainnet, sehingga memicu diskusi besar tentang mekanisme Ethereum, dengan banyak suara skeptis. Pertumbuhan cepat dari salah satu Layer 2 juga menimbulkan rumor tentang masa depan Ethereum yang didominasi oleh suatu perusahaan.

Kenaikan kuat dari suatu blockchain publik kontras dengan yang lainnya. Dilihat dari TVL, pangsa pasar Ethereum di blockchain publik telah turun dari 58,38% di awal tahun menjadi 55,59%, sementara blockchain publik ini melesat dari tidak dikenal di awal tahun menjadi 6,9% di akhir tahun, menjadikannya blockchain publik terbesar kedua setelah Ethereum. Token-nya bahkan menciptakan keajaiban pertumbuhan, meloncat dari 6 dolar dua tahun yang lalu menjadi 200 dolar sekarang, dan hanya tahun ini saja, telah meningkat lebih dari 100%. Dengan keunggulan unik biaya rendah dan efisiensi tinggi, blockchain publik ini mengincar posisi likuiditas inti, dan berkat budaya Degen, meloncat menjadi Raja MEME yang tak terbantahkan, menjadi tempat berkumpulnya ritel tahun ini. Tahun ini, biaya on-chain harian blockchain publik ini beberapa kali melampaui Ethereum, pertumbuhan pengembang baru juga melampaui Ethereum, dan tren perolehan pasar sangat signifikan.

Kasino MEME sangat diperhatikan

Dari sudut pandang aplikasi, MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini. Pada dasarnya, kebangkitan MEME adalah tanda perubahan pola pasar saat ini, token VC tidak mendapat sambutan, likuiditas yang berlebihan tidak memiliki target, akhirnya mengalir ke sektor yang lebih adil dan lebih menguntungkan. Makna MEME juga terus meluas, dari sekadar objek spekulasi berkembang menjadi perwakilan tipikal keuangan budaya, "segala sesuatu bisa menjadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun dari segi kapitalisasi pasar, MEME hanya menyumbang kurang dari 3% dari 300 besar pasar kripto ( tanpa stablecoin ), tetapi volume perdagangannya terus menduduki pangsa 6-7%, baru-baru ini sempat melonjak hingga 11%, merupakan jalur utama yang paling terkumpul likuiditas.

Infrastruktur yang berfokus pada MEME terus diperkuat, platform peluncuran yang adil muncul, tidak hanya membentuk kembali pola MEME, tetapi juga berhasil menjadi salah satu aplikasi paling menguntungkan dan paling sukses tahun ini. Pada bulan November, platform ini menjadi "protokol blockchain tertentu yang pertama dalam sejarah yang menghasilkan pendapatan lebih dari 100 juta USD dalam sebulan." Hingga 22 Desember, total pendapatan platform ini telah melebihi 320 juta USD, dengan jumlah token yang telah diterapkan sekitar 4,93 juta.

Dampak pemilihan umum AS, aplikasi luar biasa lainnya muncul. Sebuah platform pasar prediksi melampaui semua platform taruhan yang ada di pasar, terkenal dengan akurasi tinggi dalam memprediksi pasar. Hanya dalam bulan Oktober, jumlah kunjungan situs platform tersebut mencapai 35 juta, dua kali lipat dari beberapa situs taruhan populer, dengan volume transaksi bulanan yang melonjak dari 40 juta dolar AS pada bulan April menjadi 2,5 miliar dolar AS. Banyaknya pengguna dan permintaan yang nyata sama dengan aplikasi nilai yang jelas, tidak lain adalah pujian dari seorang tokoh terkenal di industri ini, satu-satunya penyesalan adalah belum terwujudnya konversi pengguna kripto dalam skala besar. Namun, penggabungan baru antara media dan perjudian, tanpa diragukan lagi sedang berjalan perlahan.

Waktu telah tiba di akhir tahun, model besar telah melompat dari teknologi ke aplikasi, dan tampaknya telah menunjukkan pola persaingan yang sangat sengit. AI, setelah berkeliling selama setahun di hotspot Web3, akhirnya kembali bangkit menjadi kuda hitam tahun ini. MEME memicu ledakan pertama, beberapa proyek datang dengan cepat dengan anjing emas, mitos seratus kali muncul kembali, membuka gelombang aplikasi kecil AI Agent. Saat ini, hampir semua lembaga arus utama optimis terhadap AI Agent, menganggapnya sebagai jalur fenomenal kedua setelah DeFi. Namun hingga saat ini, infrastruktur di bidang tersebut belum sempurna, dan aplikasi masih banyak terkonsentrasi pada MEME, Bot, dan lainnya yang bersifat permukaan, dengan sedikit penggabungan mendalam antara AI dan blockchain.

Prospek 2025

Melihat ke tahun 2025, dengan pemerintah baru membuka era baru enkripsi, lembaga-lembaga dengan modal besar juga sedang bersiap-siap. Hingga saat ini, lebih dari 15 lembaga telah merilis prediksi pasar untuk tahun depan.

Dari segi prediksi harga, semua lembaga menunjukkan optimisme terhadap nilai Bitcoin, dengan rentang harga puncak Bitcoin yang diperkirakan antara 150.000 hingga 200.000 USD oleh enam lembaga. Beberapa lembaga percaya bahwa harga akan mencapai 150.000 USD tahun depan, sementara yang lain memperkirakan akan mencapai 200.000 USD. Jika berdasarkan cadangan strategis, ada lembaga yang bahkan mengemukakan prediksi 500.000 USD atau lebih. Mengenai koin lainnya, ada lembaga yang memberikan prediksi, menyatakan bahwa ETH akan berada di kisaran 6.000-7.000 USD, sementara satu blockchain publik diperkirakan akan berada di 500-750 USD, dan blockchain publik lainnya juga mungkin naik hingga 10 USD. Ada lembaga yang percaya bahwa total kapitalisasi pasar kripto akan mencapai 7,5-8 triliun USD, dan ada lembaga yang menyatakan bahwa total kapitalisasi pasar altcoin akan meningkat lima kali lipat.

Hampir semua lembaga percaya bahwa ekonomi AS akan mengalami pendaratan lunak tahun depan, lingkungan makro akan membaik, dan regulasi enkripsi juga akan dilonggarkan. Lebih dari 5 lembaga memiliki pandangan positif terhadap cadangan strategis Bitcoin, percaya bahwa setidaknya akan ada satu negara berdaulat dan banyak perusahaan yang terdaftar akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan mereka. Semua lembaga yakin bahwa peningkatan aliran ETF akan menjadi fakta objektif.

Dari segi jalur spesifik, stablecoin, aset tokenisasi, dan AI adalah bidang yang paling diperhatikan oleh institusi. Beberapa institusi percaya bahwa volume penyelesaian stablecoin akan mencapai 300 miliar dolar AS tahun depan, dan ada juga institusi yang menyatakan bahwa dengan percepatan legislasi, aplikasi teknologi finansial yang semakin cepat, dan dorongan penyelesaian global, skala stablecoin akan mencapai 400 miliar dolar AS. Perkiraan yang lebih optimis memberikan angka 450 miliar dolar AS. Beberapa institusi percaya bahwa perusahaan akan semakin menerima stablecoin sebagai metode pembayaran, dan gelombang adopsi nyata berikutnya dari cryptocurrency yang benar-benar membunuh ( aplikasi killer ) kemungkinan akan datang dari stablecoin dan pembayaran.

Dari segi aset tokenisasi, banyak lembaga menunjukkan pandangan positif terhadap sektor ini. Beberapa lembaga memprediksi bahwa dengan menurunnya biaya infrastruktur blockchain, tokenisasi aset non-tradisional akan menjadi sumber pendapatan baru yang lebih lanjut mendorong ekonomi terdesentralisasi. Beberapa lembaga memberikan angka spesifik, percaya bahwa nilai sekuritas tokenisasi akan melebihi 50 miliar dolar AS. Ada juga lembaga yang memberikan kesimpulan yang berbeda berdasarkan realitas, menyatakan bahwa dengan penurunan suku bunga, obligasi negara yang ditokenisasi diperkirakan akan menghadapi hambatan, tetapi dana yang menganggur di blockchain mungkin akan mendapatkan lebih banyak perhatian, dengan fokus mungkin akan beralih dari aset keuangan tradisional ke peluang di blockchain.

Di arah AI, beberapa lembaga tetap sangat optimis tentang kombinasi AI dan enkripsi, percaya bahwa kemampuan agen otonom AI akan sangat meningkat, kecerdasan buatan dapat memiliki dompet eksklusif untuk mencapai perilaku subjek, sementara robot obrolan otonom terdesentralisasi akan menjadi entitas jaringan bernilai tinggi yang benar-benar otonom. Beberapa lembaga menyatakan bahwa aktivitas on-chain agen AI akan melebihi 1 juta, dan total kapitalisasi pasar token terkait agen AI akan meningkat setidaknya 5 kali lipat. Beberapa lembaga menyoroti skenario penggunaan inti, percaya bahwa Agen AI akan memimpin ledakan Meme, atau DeFi adalah skenario penggabungan yang mendalam.

Di sisi lain, fokus prediksi lembaga berbeda-beda. Misalnya, ada lembaga yang percaya bahwa kebangkitan DeFi akan menjadi tema utama 2025, ada lembaga yang percaya bahwa rantai aplikasi dan jalur L2 akan mengalami gelombang penggabungan, dan ada lembaga yang memperkirakan hampir semua protokol infrastruktur akan mengadopsi teknologi ZK pada 2025, atau industri DEPIN akan mencapai pendapatan di bawah delapan hingga sembilan digit pada 2025, beberapa lembaga percaya bahwa NFT akan kembali.

Secara keseluruhan, semua lembaga memiliki harapan yang optimis dan positif terhadap tahun 2025, baik itu dalam hal peningkatan harga, perluasan ekosistem, maupun adopsi mainstream, yang diperkirakan akan terus mencapai puncaknya. Sebagai investor, menggantikan yang lama dengan yang baru, menemukan siklus, menyesuaikan dengan siklus, serta melakukan penelitian dan partisipasi secara mendalam adalah satu-satunya pilihan.