Tantangan Keseimbangan Long dan Short dalam Pertumbuhan Likuiditas GMX V2
Baru-baru ini, GMX meluncurkan program insentif jangka pendek (STIP) di Arbitrum, didukung oleh 12 juta token ARB, yang merupakan salah satu insentif terbesar dalam ekosistem Arbitrum. GMX menyatakan bahwa mereka akan memanfaatkan dana ini untuk mendorong pengembangan versi V2 dan memfasilitasi pertumbuhan bersama ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak rencana dimulai pada 8 November, sudah hampir 10 hari berlalu. Mari kita analisis penggunaan dana ini, serta dampaknya terhadap pertumbuhan GMX dan pencapaian tujuan keseimbangan bullish dan bearish versi V2.
Ringkasan Program Insentif Token ARB
1200 juta token ARB ini akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan sejumlah tertentu dialokasikan setiap minggu sebagai periode. Penggunaan utama termasuk:
Mendorong penyediaan likuiditas untuk kontrak berjangka dan spot GMX V2
Mendorong likuiditas untuk berpindah dari kolam GLP V1 ke kolam GM V2
Subsidi biaya transaksi, diturunkan menjadi rata-rata 0,02%
Mendukung proyek yang dikembangkan di GMX V2
Tindakan ini bertujuan untuk meningkatkan daya saing GMX, terutama dalam hal biaya transaksi bersaing dengan bursa terpusat, sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa slippage.
Analisis Perubahan Likuiditas GMX
Hingga 17 November, kondisi keseluruhan likuiditas GMX adalah sebagai berikut:
Total Likuiditas (V1+V2): naik 6.45%, mencapai 5.28 juta USD
GMX V1 Likuiditas: turun 9%, menjadi 364 juta USD
GMX V2 Likuiditas: naik 69,5%, mencapai 1,64 juta dolar AS
Meskipun pertumbuhan likuiditas secara keseluruhan relatif moderat, peningkatan signifikan dari versi V2 tetap memiliki arti penting bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terkonsentrasi pada dua hari pertama setelah program insentif dimulai, setelah itu pertumbuhan cenderung stagnan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Jumlah posisi yang belum diselesaikan mencapai puncaknya sebesar 182 juta USD pada 13 November, tetapi kemudian turun menjadi 137 juta USD, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai. Dalam hal volume perdagangan, terlihat lebih aktif pada hari-hari dengan volatilitas pasar yang tinggi, seperti mencapai puncak 555 juta USD pada 9 November. Secara keseluruhan, volume perdagangan V1 masih lebih tinggi dibandingkan V2.
Masalah Keseimbangan Long dan Short di Kolam GM
Salah satu tujuan utama GMX V2 adalah mencapai keseimbangan long dan short melalui penyesuaian biaya, tetapi saat ini, tujuan ini tampaknya belum sepenuhnya tercapai. Beberapa kolam GM masih mengalami ketidakseimbangan long dan short yang serius:
Secara keseluruhan, total open interest bullish V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan bearish adalah 28,67 juta dolar, perbedaannya cukup jelas.
Beberapa aset seperti SOL, DOGE, dan XRP telah mencapai batas posisi long, dengan rasio long dan short yang mencolok.
Menggunakan XRP/USD sebagai contoh, meskipun posisi short dapat memperoleh keuntungan biaya dana yang tinggi, namun posisi short sebenarnya masih sedikit.
Ketidakseimbangan bullish-bearish ini dapat memberikan risiko yang lebih tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama saat pasar bergejolak.
Kesimpulan
Program insentif Arbitrum memang mendorong pertumbuhan likuiditas GMX V2, tetapi pertumbuhan ini terutama terfokus pada awal program. Perubahan dalam open interest dan volume perdagangan lebih dipengaruhi oleh volatilitas pasar secara keseluruhan. Sementara itu, tujuan keseimbangan long-short belum sepenuhnya tercapai, dan beberapa kolam GM masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio long-short yang serius. Dalam situasi ini, meskipun memberikan APR yang tinggi, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi, terutama saat memperdagangkan beberapa cryptocurrency yang sangat volatile.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Suka
Hadiah
15
1
Bagikan
Komentar
0/400
gas_fee_therapist
· 07-05 08:38
Keseimbangan antara bullish dan bearish kembali terganggu, akan ada masalah pada akhirnya.
GMX V2 Likuiditas meningkat 70% Tantangan ketidakseimbangan posisi masih ada
Tantangan Keseimbangan Long dan Short dalam Pertumbuhan Likuiditas GMX V2
Baru-baru ini, GMX meluncurkan program insentif jangka pendek (STIP) di Arbitrum, didukung oleh 12 juta token ARB, yang merupakan salah satu insentif terbesar dalam ekosistem Arbitrum. GMX menyatakan bahwa mereka akan memanfaatkan dana ini untuk mendorong pengembangan versi V2 dan memfasilitasi pertumbuhan bersama ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak rencana dimulai pada 8 November, sudah hampir 10 hari berlalu. Mari kita analisis penggunaan dana ini, serta dampaknya terhadap pertumbuhan GMX dan pencapaian tujuan keseimbangan bullish dan bearish versi V2.
Ringkasan Program Insentif Token ARB
1200 juta token ARB ini akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan sejumlah tertentu dialokasikan setiap minggu sebagai periode. Penggunaan utama termasuk:
Tindakan ini bertujuan untuk meningkatkan daya saing GMX, terutama dalam hal biaya transaksi bersaing dengan bursa terpusat, sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa slippage.
Analisis Perubahan Likuiditas GMX
Hingga 17 November, kondisi keseluruhan likuiditas GMX adalah sebagai berikut:
Meskipun pertumbuhan likuiditas secara keseluruhan relatif moderat, peningkatan signifikan dari versi V2 tetap memiliki arti penting bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terkonsentrasi pada dua hari pertama setelah program insentif dimulai, setelah itu pertumbuhan cenderung stagnan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Jumlah posisi yang belum diselesaikan mencapai puncaknya sebesar 182 juta USD pada 13 November, tetapi kemudian turun menjadi 137 juta USD, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai. Dalam hal volume perdagangan, terlihat lebih aktif pada hari-hari dengan volatilitas pasar yang tinggi, seperti mencapai puncak 555 juta USD pada 9 November. Secara keseluruhan, volume perdagangan V1 masih lebih tinggi dibandingkan V2.
Masalah Keseimbangan Long dan Short di Kolam GM
Salah satu tujuan utama GMX V2 adalah mencapai keseimbangan long dan short melalui penyesuaian biaya, tetapi saat ini, tujuan ini tampaknya belum sepenuhnya tercapai. Beberapa kolam GM masih mengalami ketidakseimbangan long dan short yang serius:
Ketidakseimbangan bullish-bearish ini dapat memberikan risiko yang lebih tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama saat pasar bergejolak.
Kesimpulan
Program insentif Arbitrum memang mendorong pertumbuhan likuiditas GMX V2, tetapi pertumbuhan ini terutama terfokus pada awal program. Perubahan dalam open interest dan volume perdagangan lebih dipengaruhi oleh volatilitas pasar secara keseluruhan. Sementara itu, tujuan keseimbangan long-short belum sepenuhnya tercapai, dan beberapa kolam GM masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio long-short yang serius. Dalam situasi ini, meskipun memberikan APR yang tinggi, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi, terutama saat memperdagangkan beberapa cryptocurrency yang sangat volatile.