Analisis Perdagangan Bitcoin ETF dan Pengamatan Dampaknya terhadap Pasar

Baru-baru ini, beberapa lembaga terkenal telah mengajukan aplikasi untuk Bitcoin ETF spot kepada SEC, yang memicu perhatian luas di pasar. Untuk mengevaluasi potensi dampak masuknya lembaga terhadap pasar kripto, kami telah menganalisis kondisi perdagangan ETF dan dana trust terkait Bitcoin yang telah terdaftar.

Temuan utama adalah sebagai berikut:

1. Tiga dana Bitcoin ( suatu ETF spot, suatu ETC, dan suatu dana trust ) memiliki total kepemilikan sekitar 675.600 BTC, senilai 2,027 miliar dolar AS. Sejak bulan Juni, totalnya meningkat sebesar 9.292 BTC, menunjukkan tren pertumbuhan secara keseluruhan.

2. Total aset yang dikelola oleh lima Bitcoin ETF mencapai 12,95 miliar dolar AS. Di antara ETF yang memiliki skala terbesar, semuanya mengalokasikan kontrak berjangka CME, sementara ETF lainnya juga mengalokasikan sebagian aset lainnya seperti obligasi pemerintah.

3. Selama sebulan terakhir, ETF futures tertentu memiliki tingkat pengembalian tertinggi, mencapai 33,20%, sementara yang lain sekitar 12%. Sejak awal tahun, ETF ini juga memiliki pengembalian tertinggi, mencapai 137,65%, sementara yang lain sekitar 74%. Secara keseluruhan, ETF futures menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan ETF spot dan dana trust.

4. Setelah berita tentang pengajuan Bitcoin ETF spot oleh sebuah perusahaan manajemen aset besar diumumkan, Bitcoin mengalami kenaikan rata-rata harian sebesar 2,78% dalam seminggu, yang merupakan kenaikan rata-rata harian terbesar yang disebabkan oleh berita dalam jangka waktu statistik. Sebelumnya, kenaikan rata-rata harian sebesar 1,56% disebabkan oleh pengajuan ETF berjangka oleh perusahaan tertentu pada bulan yang sama.

5. Pengaruh permohonan dan pencatatan ETF institusi terhadap harga Bitcoin terutama berasal dari tiga aspek: dukungan reputasi institusi, jenis ETF ( pengaruh spot ETF lebih besar ), dan tren harga Bitcoin saat berita terjadi.

Selain itu, selain dampak berita ETF, volume transaksi on-chain Bitcoin yang mencapai rekor tertinggi baru-baru ini juga merupakan faktor penting yang mendorong kenaikan harga. Pada 18 Juli, volume transaksi on-chain mencapai 582.500 kali, meningkat 210,83% dibandingkan awal tahun, mencerminkan perbaikan dalam fundamental transaksi.

Secara keseluruhan, pengajuan dan persetujuan ETF terkait erat dengan perkembangan pasar secara keseluruhan, keduanya saling melengkapi. Kami akan terus memantau kondisi perdagangan Bitcoin ETF dan dampaknya terhadap pasar.