Tether Kedalaman布局 Bitcoin生态，引发操纵论争议

Pada konferensi Bitcoin 2025, CEO Tether Paolo Ardoino membandingkan Bitcoin dengan "Wukong", menyebutnya "teman kita". Pernyataan ini mencerminkan inti strategi Tether yang berfokus pada penempatan menyeluruh dalam ekosistem Bitcoin.

Sebagai penerbit stablecoin terbesar di dunia, Tether sedang masuk ke dalam berbagai aspek sistem Bitcoin dengan sikap sebagai pembangun. Dari alokasi aset cadangan hingga bisnis penambangan, dari investasi ekosistem hingga pembangunan infrastruktur, Tether secara bertahap menyusup ke inti tatanan keuangan baru global.

Namun, tindakan Tether juga memicu banyak keraguan dan kontroversi. Ada pendapat yang berargumen bahwa Tether secara artifisial meningkatkan harga Bitcoin dengan terus menerbitkan stablecoin, membangun sebuah "gelembung tertutup" yang saling berputar antara cadangan Bitcoin, dukungan emas, dan penerbitan stablecoin.

Strategi Cadangan Bitcoin Menimbulkan Kontroversi

Pada Mei 2023, Tether mulai menggunakan sebagian dari laba bersihnya untuk membeli Bitcoin. Hingga kuartal pertama 2025, nilai Bitcoin yang dimiliki Tether diperkirakan sekitar 7,66 miliar dolar AS, meningkat secara signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Ardoino mengungkapkan bahwa saat ini Tether memiliki lebih dari 100.000 koin Bitcoin dan lebih dari 50 ton emas.

Mekanisme cadangan ganda "emas + Bitcoin" ini dianggap oleh Tether sebagai kombinasi lindung nilai terhadap risiko mata uang fiat. Pada tahun 2024, laba bersih Tether mencapai 13,7 miliar dolar AS, di mana investasi emas dan Bitcoin menyumbang sekitar 5 miliar dolar AS.

Namun, beberapa pelaku industri mempertanyakan hal ini. Ada pendapat yang mengatakan bahwa Tether adalah pembeli besar satu-satunya di pasar Bitcoin, yang terus menerbitkan stablecoin untuk meningkatkan harga Bitcoin, kemudian menjual sebagian untuk mendapatkan keuntungan dan membeli dolar serta emas sebagai cadangan, membentuk "rumah kartu terakhir".

Pada bulan April tahun ini, Tether bekerja sama dengan berbagai pihak untuk mendirikan perusahaan investasi kripto Twenty One Capital, yang bertujuan untuk membangun platform akuisisi dan manajemen aset Bitcoin yang mencakup seluruh dunia. Beberapa analisis menunjukkan bahwa ini mungkin merupakan langkah struktural Tether untuk menandingi perusahaan publik besar tertentu.

Bisnis penambangan terus berkembang

Selain cadangan aset, Tether juga secara aktif memasuki bidang penambangan Bitcoin. Sejak tahun 2023, Tether telah berinvestasi dalam pembangunan basis penambangan di negara-negara Amerika Latin seperti Uruguay, Paraguay, dan El Salvador, dengan total investasi yang telah mencapai 500 juta dolar.

Tether juga memperluas peta industri pertambangan global melalui akuisisi investasi, dengan berinvestasi di beberapa perusahaan terkait pertambangan, yang melibatkan pengadaan chip, pembuatan server, pembangunan pusat data, dan banyak aspek lainnya. Tahun ini, Tether bahkan mengumumkan akan menempatkan kekuatan komputasinya di kolam pertambangan terdesentralisasi dan berencana untuk membuka sumber perangkat lunak penambangannya.

Ardoino mengungkapkan di konferensi Bitcoin bahwa Tether telah menginvestasikan lebih dari 2 miliar dolar AS di bidang energi dan infrastruktur, dan diperkirakan akan menjadi penambang Bitcoin terbesar di dunia pada akhir tahun.

Penataan Ekosistem Bitcoin Secara Menyeluruh

Penataan Tether tidak terbatas pada cadangan dan penambangan, tetapi mencakup berbagai aspek ekosistem Bitcoin:

1. Aspek teknis: Menerbitkan stablecoin ke dalam protokol dan jaringan sisi Bitcoin.

2. Alat dompet: Meluncurkan dompet self-custody yang mendukung Bitcoin dan stablecoin.

3. Ekosistem Pembayaran: Donasi untuk proyek pemroses pembayaran sumber terbuka.

4. Pendidikan budaya: Menyelenggarakan konferensi terkait Bitcoin, bekerja sama dengan universitas untuk mempromosikan pengetahuan kripto.

Ardoino menyatakan bahwa tujuan Tether adalah membangun ekosistem Bitcoin yang lebih dapat diakses, tangguh, dan berguna. Ia menekankan bahwa kisah Bitcoin bukan tentang seseorang, melainkan tentang ketekunan komunitas global terhadap suatu ide.

Meskipun tindakan Tether memicu banyak kontroversi, namun kedalaman penempatan mereka di ekosistem Bitcoin adalah fakta yang tidak dapat disangkal. Ke depan, perkembangan hubungan Tether dengan ekosistem Bitcoin akan terus menjadi fokus perhatian industri.