Neutrl: Protokol stabilcoin jenis baru

Baru-baru ini, sebuah proyek stablecoin sintetis bernama Neutrl telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 5 juta dolar. Pendanaan ini dipimpin bersama oleh pasar swasta aset digital dan sebuah perusahaan modal ventura, serta menarik partisipasi dari berbagai lembaga terkenal dan investor individu.

Model produk Neutrl mirip dengan proyek sejenis, menawarkan stablecoin sintetik NUSD yang dipatok 1:1 dengan dolar AS dan aset hasil yang dapat menghasilkan pendapatan sNUSD. Namun, sumber pendapatan Neutrl cukup unik, karena terutama bergantung pada arbitrase diskon token perdagangan over-the-counter (OTC).

Strategi arbitrase ini terutama ditujukan untuk koin yang terkunci yang dimiliki oleh investor institusi. Karena berbagai alasan, investor ini mungkin akan menjual koin yang belum dibuka dengan harga diskon. Neutrl memanfaatkan aset yang disetor oleh pengguna untuk membeli koin yang terkunci dengan harga diskon ini, sambil melakukan short terhadap jumlah koin yang sama melalui kontrak untuk mengurangi risiko, sehingga menghasilkan keuntungan dengan risiko netral.

Sebagai contoh, jika token proyek dijual dengan diskon 60% untuk token yang dibuka satu tahun kemudian, Neutrl mungkin akan membeli token senilai 400.000 dolar, dan secara bersamaan menjual pendek token yang sama senilai 1.000.000 dolar. Secara teori, ini akan mengunci keuntungan sebesar 600.000 dolar setelah satu tahun, terlepas dari fluktuasi harga token.

Namun, strategi ini juga menghadapi beberapa risiko potensial. Pertama, jika posisi short terlalu banyak, mungkin perlu terus membayar biaya tinggi kepada posisi long, yang dapat mengikis bahkan melebihi keuntungan dari diskon. Kedua, jika harga koin naik secara signifikan, mungkin perlu menginvestasikan margin besar untuk menjaga posisi short sampai koin dibuka, jika tidak, mungkin menghadapi risiko likuidasi lebih awal.

Meskipun tim di balik Neutrl mungkin lebih profesional dalam manajemen risiko dibandingkan dengan investor biasa, strategi arbitrase berisiko tinggi ini tetap memiliki risiko yang tidak bisa diabaikan. Mengemas strategi ini menjadi produk stablecoin untuk menarik simpanan pengguna mungkin memerlukan pengungkapan risiko yang lebih memadai.

Namun, dari sudut pandang lain, proyek seperti Neutrl memberikan kesempatan bagi pengguna biasa untuk mengakses strategi arbitrase tingkat lanjut, yang dalam beberapa hal juga dapat dianggap sebagai inovasi keuangan, membawa lebih banyak pilihan keuntungan bagi pengguna.

Saat ini, Neutrl belum resmi diluncurkan, tetapi pengguna yang berminat dapat mengajukan permohonan akses awal di situs resmi mereka.