Era Persaingan Ketat di Pasar Kripto: Melihat Pentingnya Pertumbuhan yang Nyata dari Dilema Koin VC

Poin Kunci

• Sumber masalah yang membuat pasar kripto saat ini terjebak dalam persaingan yang tidak sehat adalah investasi yang berlebihan dan penilaian yang tidak rasional di tahap awal, yang memungkinkan beberapa proyek yang seharusnya tereliminasi untuk bertahan dan memasuki pasar sekunder dengan penilaian yang tinggi.
• Dalam keadaan kurangnya aliran dana eksternal, pasar kripto membentuk struktur hierarki berbentuk piramida, dimana lapisan atas mendapatkan keuntungan dengan mengeksploitasi lapisan bawah dan menarik likuiditas, yang memperburuk rasa ketidakpercayaan dan tingkat persaingan di pasar.
• Di era persaingan yang sangat ketat ini, kesulitan bertahan proyek meningkat drastis. Faktor-faktor seperti teknologi, latar belakang, dan narasi telah berubah dari syarat yang cukup menjadi syarat yang diperlukan, sementara pertumbuhan pengguna yang nyata, pertumbuhan pendapatan, dan pertumbuhan adopsi menjadi kunci penentu keberhasilan atau kegagalan proyek.

Pasar kripto yang keseluruhan kesulitan

Baru-baru ini, tidak hanya VC koin, tetapi sebagian besar aset enkripsi termasuk koin alt yang sepenuhnya beredar, koin Meme bahkan ETH mengalami penurunan signifikan, jelas tertinggal dari BTC. Ini menunjukkan bahwa pasar saat ini menghadapi kesulitan secara keseluruhan, bukan hanya masalah pada satu kategori aset.

Dari sudut pandang makro, siklus bull market kripto yang dulunya dianggap "setiap empat tahun sekali" tampaknya telah terputus. Sejak kuartal kedua tahun 2024, pasar telah memasuki keadaan likuiditas rendah yang tidak biasa. Perlu dicatat bahwa harga BTC yang mencapai rekor tinggi kali ini tidak seperti biasanya mendorong koin-koin lain untuk naik secara bersamaan, yang semakin mengonfirmasi krisis sistemik di seluruh pasar kripto.

Penyebab situasi ini bersifat multifaset. Di satu sisi, efek pengurangan pasokan akibat pengurangan BTC semakin berkurang, sementara peningkatan basis juga membatasi ruang untuk kenaikan harga. Di sisi lain, perubahan siklus ekonomi global juga mempengaruhi keseluruhan tren pasar kripto.

Efek VC koin dan Era Dalam Gulung Besar

Dari sudut pandang industri, dampak negatif dari investasi berlebihan dan penetapan harga yang salah mulai terlihat. Kenaikan pasar yang pesat pada tahun 2020-2021 menyebabkan banyak dana mengalir masuk, di mana beberapa proyek yang seharusnya tidak ada atau dibiayai mendapatkan dukungan dana yang besar. Proyek-proyek ini muncul di pasar sekunder pada tahun 2023-2024 dengan valuasi yang tidak wajar, menjadi salah satu faktor penting yang menyebabkan penurunan pasar saat ini.

Namun, menyalahkan semua masalah pada VC dan koin VC adalah tidak adil. Sebenarnya, dalam kondisi pasar saat ini, VC justru berada dalam posisi yang relatif lemah karena batasan kontrak dan periode penguncian. Pasar telah membentuk struktur piramida multi-level, di mana setiap level mencoba mendapatkan keuntungan dari level bawah dan menarik likuiditas, tindakan ini semakin memperburuk ketidakpercayaan dan tingkat internalisasi pasar.

Kembali ke pertumbuhan yang nyata

Dalam era kompetisi yang sangat ketat ini, tekanan untuk bertahan hidup bagi proyek dan koin meningkat secara drastis. "Teori teknologi", "teori latar belakang", dan "narrativisme" yang dulunya dianggap penting meskipun masih diperlukan, tidak lagi menjadi syarat yang cukup. Yang paling diperhatikan oleh pasar adalah pertumbuhan yang nyata, termasuk pertumbuhan pengguna, pertumbuhan pendapatan, dan pertumbuhan tingkat adopsi.

Pentingnya pertumbuhan organik

Banyak proyek terlalu bergantung pada pertumbuhan data, sambil mengabaikan pertumbuhan organik yang sebenarnya. Strategi pemasaran yang baik harus sangat terintegrasi dengan strategi produk, dan tetap mempertahankan tingkat retensi yang tinggi setelah menghilangkan faktor insentif jangka pendek. Proyek harus menghargai kemampuan pemikiran strategis CMO, bukan hanya kemampuan eksekusi.

Cara yang benar untuk kolaborasi KOL

Nilai kolaborasi KOL sering kali diremehkan dan sering disalahgunakan. KOL berkualitas tinggi tidak hanya dapat memberikan bantuan di tingkat pasar dan merek, tetapi juga dapat memberikan saran berharga dalam produk, strategi, dan aspek lainnya. Pihak proyek harus berkomunikasi secara langsung dengan KOL penting secara satu lawan satu, bukan sepenuhnya bergantung pada perantara atau agen.

Pentingnya pendapatan protokol

Dalam lingkungan pasar saat ini, pendapatan protokol harus dianggap sebagai indikator pertumbuhan dengan prioritas tertinggi. Pertumbuhan yang benar-benar berkelanjutan berasal dari model bisnis dan sumber pendapatan yang berkelanjutan. Proyek perlu membangun sumber pendapatan yang dapat diandalkan, memastikan kemungkinan mencapai surplus, dan membangun mekanisme tata kelola dan model ekonomi yang efektif.

membangun model ekonomi yang nyata

Masalah yang dihadapi sebagian besar proyek adalah pertumbuhan volume sirkulasi koin tidak sejalan dengan perkembangan bisnis. Model ekonomi yang nyata harus memenuhi syarat berikut: mampu menghasilkan pendapatan protokol yang berkelanjutan, siklus koin sesuai dengan siklus pertumbuhan proyek, memperlakukan insentif sebagai tindakan investasi bukan tindakan konsumsi, dan menyelesaikan masalah pengkategorian struktur chip yang terpinggirkan.

Secara keseluruhan, di era persaingan yang ketat saat ini, proyek enkripsi perlu lebih fokus pada pertumbuhan bisnis yang nyata dan model ekonomi yang berkelanjutan agar dapat menonjol dalam persaingan yang ketat dan mencapai perkembangan jangka panjang.