Kedalaman analisis proyek enkripsi keluarga Trump WLFI: bisnis, latar belakang, Token dan proyeksi valuasi

Pendahuluan

Baru-baru ini, setelah Circle上市, harga sahamnya melonjak, dan saham konsep stablecoin di seluruh dunia menunjukkan kinerja yang aktif. RUU stablecoin AS "Genius Act" telah disetujui dalam pemungutan suara di Senat dan sedang dibahas di DPR. Proyek enkripsi keluarga Trump, World Liberty Financial, dilaporkan mungkin akan segera membuka koinnya, menjadi sorotan besar di pasar altcoin.

Artikel ini akan menganalisis keadaan bisnis World Liberty Financial dari berbagai dimensi, latar belakang proyek, mekanisme Token, dan ekspektasi valuasi, untuk memberikan pembaca beberapa sudut pandang dalam mengamati proyek.

Bisnis: Status Produk Saat Ini dan Keunggulan Kompetitif Inti

World Liberty Financial(WLFI) adalah platform keuangan terdesentralisasi, produk inti adalah stablecoin dolar AS USD1. USD1 adalah stablecoin yang dipatok 1:1 terhadap dolar AS, sepenuhnya didukung oleh kas dan obligasi pemerintah AS. WLFI juga berencana untuk meluncurkan bisnis seperti pinjaman dan aplikasi DeFi, yang saat ini belum diluncurkan.

USD1 data bisnis

Pada bulan Juni 2025, volume sirkulasi USD1 sekitar 2,2 miliar dolar, di mana BNBchain menerbitkan 2,156 miliar, Ethereum 48 juta, Tron 26 ribu. Alamat pemegang koin BNBchain adalah 248 ribu, Ethereum 66 ribu, Tron hanya 1.

93,7% dari USD1( di BNBchain, sekitar 20,2 miliar ), terpusat di dua alamat di suatu platform perdagangan, di mana 19 miliar berada di satu alamat.

Nilai pasar USD1 hanya sekitar 130 juta sebelum 1 Mei 2025, tetapi pada hari itu melonjak menjadi 2,13 miliar, meningkat hampir 2 miliar dolar dalam semalam. Ini terutama berasal dari investasi ekuitas senilai 2 miliar dolar oleh perusahaan investasi Abu Dhabi MGX pada suatu platform perdagangan, memilih USD1 sebagai mata uang pembayaran.

Kerjasama Bisnis

WLFI telah menjalin kerjasama dengan beberapa lembaga:

• Bekerja sama dengan dana enkripsi London Re7, meluncurkan gudang USD1 di protokol peminjaman Ethereum Euler Finance dan platform staking BNB Chain Lista
• Sebuah platform pinjaman terdesentralisasi utama telah melalui proposal, akan memperkenalkan USD1 di pasar Ethereum dan BNBchain
• USD1 telah diluncurkan di beberapa platform perdagangan terpusat dan terdesentralisasi

Keunggulan Kompetitif World Liberty

Kekuatan pengaruh keluarga Trump di dunia politik adalah keuntungan terbesarnya, yang mungkin menjadi saluran pengalihan kepentingan bagi beberapa entitas bisnis dan politik. Namun, risiko utama termasuk:

• Banyak saluran transfer kepentingan keluarga Trump, WLFI mungkin bukan pilihan utama
• WLFI Token tidak terikat pada nilai nyata proyek
• Keluarga Trump mungkin akan menyerahkan operasi proyek setelah menjual Token.

Latar Belakang: Detail Tim Inti dan Pembiayaan

Latar Belakang Tim Inti

Tim inti WLFI berasal dari kalangan pemerintahan dan bisnis, merupakan sumber daya saing utamanya:

• Donald Trump dan tiga putranya adalah tokoh kunci proyek, dalam pengenalan di situs resmi jabatan diubah dari "Kepala Enkripsi Pendorong" dan "Duta Web3" menjadi "Pendiri Kehormatan" dan "Pendiri Bersama"
• Mitra bisnis jangka panjang Trump, raja properti New York Steven Witkoff menjabat sebagai pendiri kehormatan
• Teknologi dan operasional ditangani oleh orang-orang industri enkripsi, seperti mantan salah satu pendiri Paxos, Richmond Teo, dan lainnya.

Perubahan kepemilikan keluarga Trump di WLFI

Kepemilikan keluarga Trump di WLFI turun dari awal 75% menjadi 40%, mungkin telah dialihkan kepada investor lain.

Proses pendanaan dan lembaga investasi

WLFI sejak diluncurkan pada September 2024, telah mengumpulkan lebih dari 700 juta dolar AS melalui beberapa putaran pendanaan, dengan valuasi yang meningkat pesat.

Keluarga Trump dapat menerima 75% dari pendapatan bersih penjualan Token dan 60% dari laba bersih bisnis di masa depan.

Token: Rincian Distribusi, Fungsi, dan Pendapatan Protokol

Token distribusi dan detail pembukaan kunci

Total pasokan WLFI 100 miliar koin, skema distribusi adalah sebagai berikut:

• Publik 25%
• Private sale 10%
• Ekosistem 30%
• Tim 15%
• Cadangan 20%

Selain bagian publik, ketentuan spesifik untuk pembukaan koin lainnya belum jelas.

Fungsi Token

WLFI adalah Token tata kelola murni, tidak memiliki hak dividen atau pendapatan, dan tidak merepresentasikan kepemilikan saham di perusahaan proyek.

distribusi pendapatan protokol

Pendapatan dari perjanjian terutama diperoleh oleh perusahaan entitas di balik WLFI, Token WLFI itu sendiri tidak terkait langsung dengan pendapatan bisnis.

Penilaian: Ekspektasi Nilai Jangka Panjang WLFI

Dengan merujuk pada rasio "kapitalisasi pasar/kapitalisasi pasar stablecoin" dari pesaing yang sudah terdaftar, estimasi valuasi proyek WLFI mungkin berada di antara 14,52-16,72 juta USD, yang sesuai dengan harga Token 0,0145-0,0167 USD.

Namun WLFI mungkin akan mendapatkan penilaian yang lebih tinggi karena faktor-faktor berikut:

• Volume peredaran awal kecil, mungkin menikmati premi
• Potensi pertumbuhan besar
• Sumber daya politik membawa premi
• Emosi pasar enkripsi lebih agresif
• Mungkin menerbitkan Token pada waktu yang tepat dengan menggunakan "Genius Act"

Namun juga ada faktor risiko:

• Industri koin stabil memiliki efek Matius
• Token kurang menangkap nilai
• Volume bisnis mungkin memiliki kecurangan
• Mungkin hanya proyek "private label" jangka pendek
• Likuiditas pasar koin alternatif mengering

Pergerakan harga WLFI setelah diluncurkan akan bergantung pada kemajuan "Genius Act", serta apakah keluarga Trump akan menjadikannya sebagai media pertukaran kepentingan inti.