クリプトラリー2.0?過去最高値の米国M2マネーサプライ-Coinspeaker

重要なメモ

• 米国のM2マネーサプライは、過去最高の21.94兆ドルに達し、前年比4.5%の成長を遂げています。
• BTCは$112Kのピーク以来、下降チャネル内に留まっていますが、重要なレベル以上での回復力を示しています。
• M2マネーサプライの増加は、ビットコインのようなリスク資産を後押しする可能性のある流動性の増加を示しています。

M2マネーサプライは、現金、当座預金、マネーマーケットファンドを含む流通通貨の広範な指標であり、2022年3月の前回のピークを超えました。前年同期比の成長率は現在4.5%で、3年間で最高の値となっており、流動性の復活を示しています。

歴史的に、M2の増加はインフレの前兆であった。2020年のM2の上昇は2021年のインフレを引き起こし、より厳しい金融政策につながった。

今、M2の成長が再び加速する中で、投資家は潜在的なインフレ圧力に備えています。これは、特に米国のドナルド・トランプ大統領が提案したように、金利を1%に引き下げるための政治的圧力が高まっているため、連邦準備制度が金利を引き下げる能力を複雑にしています。

ビットコイン：チャネルに束縛されているが、レジリエント

M2供給が増加する中で、流動性の増加はリスク許容度の上昇を意味します。一方で、インフレの脅威や引き締め政策が市場を動揺させる可能性があります。ビットコイン

BTC $107 556

24時間のボラティリティ: 1.0%

時価総額： $2.14 トン

第24時間: $28.28 B

は、5月に$112,000でピークを迎えて以来、下降チャネル内で取引されています。

押し戻しは浅く、最近の価格動向は$105,000を上回るレジリエンスを示しています。$106Kの重要なCME先物ギャップが最近埋まり、ビットコインは依然として1か月の実現価格を上回って取引されており、短期保有者は利益を上げていることを示唆しています。

先物取引は機関投資家の食欲が薄れていることを示しています

CMEビットコイン先物は、機関投資家のセンチメントを示す強力な指標で、さらなる洞察を明らかにします。

3か月ロールの先物のプレミアムは4.3%に低下し、2023年10月以来の最低水準となりました。今年の初めには10%以上でしたが、10xResearchの調査によると、永久先物の資金調達率もマイナスに転じており、ショートバイアスが強まり、投機的な関心が低下していることを示しています。

基準金利の低下は、現金と現物のアービトラージの魅力を損ない、伝統的に強気の期間に資金流入を促進するヘッジファンドからの活動を減少させました。

関連する記事：ビットコインETFが15日ぶりに初の流出を見せ、BTC価格が$107Kを上回るのに苦労しています。その結果、強力な機関の支援がない限り、小売の感情とボリュームが劇的に増加しない限り、どんな上昇も浅いままであることは明らかです。

次は何が来る？

暗号市場は分岐点にあります。記録的なM2マネー供給は追い風となる可能性がありますが、特に金利の引き下げが最終的に実現すればそうです。しかし、ビットコインの現在の弱気チャネルと機関投資家の先物活動の減少は、短期的な期待を和らげています。

とはいえ、過去のデータはM2の急増が遅れて資産価格に影響を与える傾向があることを示唆しています。もしインフレが穏やかで、FRBの政策が緩和されるなら、クリプトラリー2.0は「いつ」起こるのかという問題であって、「もし」起こるのかという問題ではないかもしれません。

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