米国債規模が36.4兆ドルを突破し、ビットコインは将来の国際決済通貨になることが期待されている

アメリカ政府の債務規模は継続的に増加しており、36.4兆ドルの大台を突破しました。このような巨額の債務はどのように解消されるのか、ドルの覇権の地位は持続可能なのか、そしてビットコインはこの過程でどのような役割を果たすのかは、現在注目されている話題です。本論文では、アメリカの債務経済モデルから出発し、ドルの国際化が直面しているリスクを探り、アメリカ国債の返済計画の実現可能性を分析し、将来の国際決済通貨の発展方向について展望します。

! 米国の債務は36兆ドルを超え、ビットコインは将来の国際決済通貨になれるのか?

アメリカの債務経済モデルの形成

ブレトンウッズ体制の崩壊後、ドルの覇権は債務経済モデルにおいてさらに強化されました。1971年にドルは金と切り離され、基軸通貨から信用通貨へと移行し、その価値はもはや金の担保に依存せず、アメリカの国家信用を担保としました。この基盤の上で、アメリカは以下の債務経済モデルを構築しました:

1. 世界貿易はドルで決済され、アメリカは巨額の貿易赤字を維持し、ドルを輸出する。

2. 他の国がアメリカ国債や金融商品を購入し、ドルの回帰を実現する

3. アメリカは通貨を発行する特権を持ち、自国の利益に応じてドルの価値を調整することができる。

このモデルはドルの覇権を維持することを可能にしましたが、潜在的なリスクも内在しています。

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ドルの国際化が直面するリスク

ドルの国際化と製造業の回帰の矛盾

米ドルの国際化には長期的な貿易赤字を維持する必要があり、一方でアメリカは製造業の回帰を促進したいと考えているため、これら2つの目標には内在的な矛盾があります。貿易赤字が減少すると、米ドルの需要が供給を上回る可能性があり、長期的に価値が上昇し、国際決済通貨としての地位に対して不利になります。

###商業用不動産債務危機

パンデミック後、アメリカの商業不動産市場は引き続き低迷しており、2026年までにオフィスビルの空室率は24%に上昇すると予測されています。現在、アメリカの15兆ドルの商業不動産負債が期限を迎えようとしており、中小銀行の破綻が引き起こされると、新たな金融危機を誘発する可能性があります。

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米国債務返済オプションの分析

ゴールドの販売による債務返済は不可能

しかし、連邦準備制度は大量の金資産を保有しているものの、金を売却して債務を返済すると、アメリカの国際金融市場における影響力が著しく低下し、アメリカ国債の流動性危機を引き起こす可能性があり、割に合わない。

ビットコイン小切手は問題を解決できません

トランプはビットコインの小切手で米国債を返済することを提案しましたが、多くの障害が存在します:

1. ビットコインの価格は大きく変動し、債権者がその価値を認めるとは限らない

2. 一部の債権国はビットコインでの決済を受け入れない可能性があります。

3. アメリカが保有するビットコインの規模は、巨額の米国債を返済するには遠く及ばない。

ドルとビットコインの連動は現実的ではない

ドルとビットコインを連動させるべきだという意見もありますが、それはブレトン・ウッズ体制下でのドルと金の連動に似ています。しかし、このような方法には多くの問題があります:

1. ドルの国際的地位に対する脅威、誰でもビットコインに連動した通貨を発行できる

2. ビットコインのボラティリティが大きく、ドルの安定を維持するのに不利である

3. アメリカのビットコインの備蓄が不足しており、連動する需要を支えるのが難しい

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債務危機が国際決済ユニットに与える影響

もし米国債危機が発生すれば、ビットコインは短期的に金融市場と共に下落する可能性がありますが、長期的にはリスクヘッジ資産になり、さらには将来の国際決済システムの重要な柱となることが期待されます。

ビットコインは次世代の国際決済通貨になる潜在能力を持っています:

1. グローバルな流通、主権国家の制御を受けない

2. 希少性が高く、長期的な価値保存機能を備えている

3. 暗号通貨の中で最もコンセンサスが高く、広く認知されています。

4. 商品やサービスの価値を効果的に測定できる

5. 全天候取引、グローバル流動性を捉える能力が高い

ドル体系が崩壊した場合、ビットコインがリレーのバトンを受け取り、新たな国際決済通貨となる可能性が高い。今後の発展動向は引き続き注目に値する。

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