ラブブとマオタイ酒:新しい消費と伝統的な消費の衝突

最近、ある分析報告が若者に人気のLabubuと伝統的な白酒の巨人である茅台を比較し、これら二つの全く異なる消費現象の背後にある深い意味を探ろうとしました。

分析によると、Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の属性を持っていますが、それらのソーシャル機能には本質的な違いがあります。Labubuのソーシャル属性は、若い世代の共通の興味や価値観に基づいているのに対し、茅台は伝統的な権力や階級の関係に依存しています。この違いは「新しい消費」と「伝統的な消費」の根本的な違いを反映しています。

しかし、Labubuの製造者もまた、Maotaiと同様の課題に直面しています。すなわち、IPのサイクルと投資属性による二重の試練です。現在の人気IPと次のヒット作の間に長い空白期間が生じると、会社のグローバル成長が鈍化する可能性があります。

さらに、規制リスクと市場の混雑は、投資家が無視できない二大要因です。現在、資本が「新しい消費」トラックに集中して流入している現象は、以前の資金がブルーチップ株を抱えて消費するのに似ています。このような混雑した取引の脆弱性は、評価に大きな影響を与える可能性があります。

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ソーシャル通貨の世代間の違い

Labubuと茅台はどちらもソーシャル通貨の特性を持っていますが、明らかな世代差があります。

1. ソーシャル属性：茅台は伝統的な権力と階級システムに依存し、主にビジネスシーンにサービスを提供します；Labubuは若い世代を代表し、興味や価値観に基づくソーシャルを強調し、感情的価値と即時満足を重視します。

2. 消費動因：茅台はしばしば「ビジネス潤滑剤」と見なされますが、Labubuはデジタルソーシャル環境における若者の感情的価値と即時消費の追求を満たし、中国が投資主導から消費主導への転換傾向を反映しています。

3. グローバル化の進展：茅台は中国の伝統文化に深く根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にある。一方、Labubuはすでに世界的に顕著な成功を収めており、よりグローバルなトレンドに適合している。

IPサイクルのリスクと投資特性の二刀流

急速に成長する中で、Labubuの生産者は茅台と同様の課題に直面しています：

1. IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式な支持を持つ茅台は、周期を超える能力を証明しています。一方、Labubuの歴史は比較的短く、IPライフサイクルが依然として主要なリスクです。

2. 投資属性の利点と欠点：マオタイの歴史は、「投資可能性」が二刀流であることを示しています。上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器となります。

注目すべきは、Labubuの生産者が中古市場の価格を積極的に管理しており、若い消費者に対する魅力を確保し、新しいIPや製品の発売に有利な環境を作り出していることです。

無視できない規制と市場の混雑リスク

1. 規制リスク：茅台は常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けています。同様に、Labubuの製造業者も規制の真空地帯にいるわけではありません。消費者層の多様化や海外ビジネスの成長がリスクを分散するのに役立つ可能性がある一方で、規制要因は依然として企業のファンダメンタルズに悪影響を及ぼしたり、株価の変動を引き起こす可能性があります。

2. "抱団"取引の脆弱性：現在、資金が"新消費"分野に集中している現象は、以前の消費ブルーチップ株への資金流入と非常に似ています。このような混雑した取引は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。優れた投資対象が不足している背景の中で、この"混雑"状況はしばらく続く可能性があります。真の転換点は、海外市場のデータに明らかな転機が現れるか、中国経済が力強く回復し、投資家により多くの選択肢を提供する時に訪れるかもしれません。