Ethena:新世代の暗号連邦準備制度

I. エテナの生い立ち

Ethena チームメンバーは、豊富な暗号資産、金融、テクノロジー分野の経験を持っています。創設者は大手ヘッジファンドで働いていたことがあり、COOはある投資会社のプロダクトマネージャーを務めていた経験があり、アジア太平洋地域の責任者は豊富な投資研究と機関との協力経験を持っています。

Ethenaは三回の資金調達を完了し、累計で1.195億ドルを調達しました。投資者には多数の著名な機関が含まれ、取引所、マーケットメーカー、伝統的な金融投資機関などが含まれています。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

II. エテナの商品

Ethenaは合成ドルプロトコルで、安定通貨USDeと貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は、暗号資産と対応するデルタニュートラルヘッジポジションによって支えられています。

EthenaはCeFi、DeFi、そして伝統的金融の3つの分野の資金をつなぎ、金利差を捉えることでより多くの収益をもたらすことを目指しています。もしUSDeの規模が十分に大きければ、3つの分野間の資本と金利の収束を促す可能性があります。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

USDeの鋳造と償還は、ホワイトリストにある2つの独立した法人によって行われます。鋳造者は特定の暗号資産を担保としてスマートコントラクトと相互作用する必要があります。適正な価格設定を確保するために、Ethenaは複数のソースからBacking Assetsの価格を取得し検証します。

USDeの安定性は、Deltaニュートラル戦略によって保証され、Backing Assetsの価格変動をヘッジします。sUSDeの収益は、Ethenaによる担保の処分から得られ、預金金利、資金調達金利、ステーキング収益などが含まれます。

USDe、sUSDe と iUSDe は DeFi、CeFi および伝統金融分野で広く利用されており、担保、マージン、取引ペアなどとして使用されています。

! Ethenaの包括的な解釈:新世代の暗号通貨FRB

第三に、Ethenaのイノベーション

1. Deltaニュートラル戦略を用いてBacking Assetsの価格変動をヘッジすることを初めて実現

2. 資本効率はほとんどのステーブルコインプロジェクトよりもはるかに高い

3. OES管理モデルを採用して資産の安全性を確保する

4. 伝統的な金融と融合してUSDeを大きく強化する

! エテナの包括的な解釈:新世代の通貨サークルFRB

! Ethenaの包括的な解釈:新世代の通貨サークルFRB

四、プロジェクトの発展状況

USDeは第三のドル安定通貨となり、発行量は55億ドルを超えました。Ethenaの収入は急速に成長しており、1億ドルの収入に達する最も早い暗号資産スタートアップ企業の一つです。

Ethenaは複数のDeFiプロトコルの重要な基盤となりました。USDeを中心にエコシステムを構築し、分散型取引所とオンチェーン取引プロトコルの立ち上げを計画しています。多くの機関と提携を結びました。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

Ethenaにはいくつかのリスクポイントがあります:コア収益の不安定性、取引所のメカニズムが戦略に影響を与える可能性、パートナーが流動性リスクをもたらす可能性など。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

5. ENAトークンの投資価値

ENAの現在の完全希薄化評価額は560億ドル、流通市場価値は20億ドルです。初期投資家は依然としてかなりの利益を得ています。

今後数ヶ月でENAは大量のロック解除が行われ、短期的には通貨価格が圧迫される。しかし、プロジェクトのコアビジネスには長期的な価値がある。

! Ethenaの包括的な解釈:新世代の暗号通貨FRB