アメリカはビットコインなどの暗号資産を住宅ローン評価システムに取り入れることを検討する可能性がある

近日、アメリカ連邦住宅金融局（FHFA）の局長は、二大住宅ローン巨頭にビットコインなどの暗号資産を抵当ローン評価システムに組み込むことを研究するよう求めたと述べました。このニュースは市場の関心を引き起こし、ビットコインは2.2%上昇し、10.7万ドルを突破し、市場占有率は66%に上昇しました。

! 米国政府の巨人はビットコインの住宅ローンを受け入れることを計画しており、民間市場は6500万ドルの水域をテストしました

注目すべきは、現職のFHFA長官が大手住宅建設業者の創業者の子孫であり、2025年3月に就任したことです。前任者とは異なり、彼は2019年以降、暗号資産を公に支持し、ソーシャルメディアの影響力を利用してデジタル資産の採用を推進しています。財務開示によれば、彼は個人的に50万から100万ドル相当のビットコインとSolanaを保有しており、またあるアメリカのビットコイン鉱業企業の株式を保有しています。

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この2つの研究対象機関は、アメリカの住宅ローン市場において重要な役割を果たしています。彼らは直接的に住宅購入者に融資を提供する銀行ではなく、二次住宅ローン市場のマーケットメーカーとして、ローン市場の流動性を確保しています。2025年までに、彼らは約70%の住宅ローン市場を支えています。これは、民間貸付機関が提供する従来のローンの大部分が最終的にこれら2つの実体のいずれかによって支えられたり、購入されたりすることを意味します。

FHFAは2008年のアメリカの不動産市場崩壊後に設立され、監督を強化し、抵当ローン金融システムの安全性と流動性を維持することを目的としています。その政策の変化は、潜在的な住宅購入者や金融業界全体に深遠な影響を与えるでしょう。暗号資産に対する審査はまだ初期段階にありますが、この考慮自体が暗号資産の関連性とリーダーシップの優先事項の変化を反映しています。

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現在、アメリカの借り手が抵当貸付プロセスでデジタル資産を使用する場合、まずそれを米ドルに変換し、米国の規制された銀行口座に入金する必要があります。頭金または準備金のガイドラインに従うためには、これらの資金は口座に少なくとも60日間保持されなければなりません。FHFAのレビューは、これらの規定が更新する必要があるかどうかを調査することが予想されています。

暗号資産の評価は、重要な研究分野になる可能性があります。その変動性により、貸し手は借り手の資産を評価する際に、全市場価値を受け入れることをためらうかもしれません。伝統的な金融における「ディスカウント」手法に似た方法が採用される可能性があり、潜在的な価格変動に対応するために声明価値から一部を差し引くことになります。

保有履歴は審査を受ける可能性があります。貸し手は通常、長期保有されている資産を好みます。明確な文書、一貫した保管、最小限の取引活動がある資産は、最近取得したり頻繁に移転された資産よりも重要視される可能性があります。

ステーブルコインは個別に考慮される可能性があります。USDCやUSDTのようなトークンは、米ドルに対して安定した価値を維持することを目的としており、引受目的により適している可能性があります。しかし、その取り扱いは、規制当局がその構造、保管アレンジメント、および透明性基準をどの程度受け入れるかに依存します。

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プライベート市場はこの分野での試みを開始しました。フロリダ州に位置する貸し手は2022年にアメリカ初の暗号資産担保ローン製品の1つを導入し、借り手が暗号通貨を売却せずにデジタル資産を担保として質入れすることで、住宅価値の最大100%の資金調達を可能にしました。2025年初頭までに、同社は6500万ドル以上の暗号資産担保住宅ローンを発行したと報告しています。

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他のフィンテック企業も、大規模な暗号資産をサポートする担保ローンプログラムを検討しており、デジタル資産を担保として最大2000万ドルのローンを提供しています。さらに、"ビットコイン貯蓄口座"を導入した企業もあり、ユーザーは50%のローン対価比率でドルローンを取得することができます。

しかし、これらのプライベート商品は連邦モーゲージシステムの外で運用されており、従来のローンと同じレベルの流動性とリスク分担を享受できないため、金利が高くなる傾向があります。もう一つの制約はリスクであり、暗号モーゲージは通常、ボラティリティを相殺するために過剰担保を必要とします。

もしFHFAがこの政策を推進することを選択すれば、暗号資産が投資商品から実用的な金融ツールへと変わることを示すことになります。具体的な実施にはまだ時間がかかるでしょうが、すでに市場に強いシグナルを発信しています：主流の金融システムが暗号資産に門戸を開いているのです。

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