消費者向けアプリケーションとインフラストラクチャの資本争奪戦：Web3ファイナンスの真実を探る

Web3ファイナンス分野には、インフラプロジェクトが過剰に注目されているという誤解が長年存在しています。しかし、データを深く分析すると、実際は一般的な見解とは大きく異なる可能性があります。

! データの背後にある真実:消費者アプリケーション対インフラストラクチャの資本闘争

問題を定義する

この議論を明確にするためには、まず消費者プロジェクトとインフラプロジェクトの定義を明確にする必要があります。

• 消費者プロジェクト：最終ユーザーを直接対象とし、個人または小売ニーズを満たすツール、サービス、またはプラットフォームを提供します。ユーザー体験に重点を置き、深い技術的背景がなくても使用できます。

• インフラプロジェクト：ブロックチェーンプロトコル、検証システム、クロスチェーン相互運用性など、分散型システムを支えるコア技術層を構築します。主に開発者とシステム管理者を対象としています。

データ分析

初期トレンド(2013-2017)

• 72%のファイナンス取引は消費者向けプロジェクトから来ています
• インフラプロジェクトは調達総額の33%に過ぎません
• 消費関連プロジェクトの資金調達ラウンドは増えていますが、単一ラウンドの金額は比較的小さいです。

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最近のトレンド(2018-2024)

• 消費者アプリはすべての資金調達取引の74%を占めています
• 2021年から、インフラプロジェクトの資金調達比率が上昇し始めました。
• 2023年から2024年にかけて、インフラプロジェクトの資金調達額は消費者プロジェクトを上回ります
• 投資者の参加度に関して、消費関連プロジェクトは常に先行しています

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! データの背後にある真実:消費者向けアプリケーションとインフラストラクチャの資本争い

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資金調達規模の比較

• 2021年、2種類のプロジェクトの中央値の資金調達規模が初めて接近しました
• 2022年から、インフラプロジェクトの中央値の資金調達規模は消費関連を超えた
• 2024年のインフラプロジェクトの中央値の資金調達規模は、消費関連の2倍です。

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リスク嗜好指数

"リスク嗜好指数"を導入し、資本比率、取引数量、投資家数などの要素を統合して投資傾向を測定します。現時点で、この指数はインフラプロジェクトのスコアが消費財プロジェクトをまだ超えていないことを示しています。

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結論と考察

データは、リスク投資が長い間消費者プロジェクトを好んできたことを示しており、これは一般的な認識とは異なります。この現象は一連の問題を引き起こしています：

• 業界は消費者向けアプリケーションに早すぎる転換をして、インフラの整備を無視しているのではないか？
• 資本配分は短期的流動性に過度に重視し、長期的な安定性を無視しているのか？
• 現在のインフラの成熟度を過小評価しているのでしょうか？

未来の資本配分はエコシステムの実際の成熟度を反映し、消費者アプリケーションとインフラストラクチャーの間でバランスを見つけるべきです。これは、業界の発展段階に対する認識を再考し、それに基づいて投資戦略を調整する必要があります。

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