ウォンステーブルコイン市場の競争が激化：ロング勢力が次々と布陣を整える

韓国の大統領イ・ジェミョンが就任した後、現地通貨に連動するステーブルコインの政策方針が明確になった。『デジタル資産基本法』の審議が進むにつれ、韓国の暗号通貨業界は急成長している。複数の主要商業銀行が連携して取り組むだけでなく、伝統的なテクノロジー大手やWeb3企業も次々と参入し、地域や世界のステーブルコイン競争で先手を打とうとしている。

2025年下半期から2026年上半期にかけて、韓国のステーブルコイン市場が急成長する重要な時期になると予想されています。本稿では、韓国のステーブルコイン市場の主要な参加者、ビジネスモデル、及び革新の動向を深く分析し、いくつかの潜在的な発行者に重点を置いています。

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韓国銀行連合会

韓国中央銀行はステーブルコインに対して慎重な姿勢を示しており、それが通貨政策や取引決済システムに影響を与える可能性があると考えています。中央銀行の李昌鎔総裁は、ステーブルコインの安定性と実用性を確保し、リスクを防ぐために関連機関と協力して規制フレームワークを策定していると述べました。

この背景の中で、商業銀行はウォンのステーブルコイン市場で最も競争力のある参加者となっています。報道によると、8つの主要な銀行が合弁会社を設立し、ウォンのステーブルコインを発行する計画を立てており、参加銀行には国民銀行、新韓銀行、友利銀行などが含まれています。プロジェクトチームは、トラストモデルとデポジットトークンモデルの2つの発行案を検討しています。合弁会社は早ければ今年の年末か来年の初めに設立される可能性があります。

国民銀行は韓国最大のリテールバンクとして、ステーブルコインの展開に最も積極的な姿勢を示しています。同行は関連する商標権申請手続きを開始しており、申請予定の商標には「KB」とウォン記号「KRW」の様々な組み合わせが含まれています。国民銀行は膨大な支店ネットワークと顧客基盤を持ち、今回の合弁プロジェクトの中心的なリーダーになることが期待されています。

新韓銀行はもう一つのリテール市場のリーダーとして、近年、仮想資産との接続を何度も試みています。同行はHederaと提携し、ウォンのステーブルコインのパイロットプロジェクトを実施し、ステーブルコインに基づく韓日海外送金のデモ実験にも参加しました。

他の参加銀行、例えば友利銀行、NH農協銀行などは、CBDCテスト、銀行間リアルタイム決済システムおよびブロックチェーンプロジェクトで豊富な経験を持っています。企業銀行は中小企業の信用と貿易ファイナンス分野で明らかな優位性を持ち、スタンダードチャータード銀行、シティバンク韓国支店は親銀行の国際ネットワークを利用して海外決済などのサポートを提供できます。

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カカオペイ vs カイア

Kakao Payは韓国の決済分野のリーダー企業として、ウォンのステーブルコインの展開に積極的に取り組んでいます。2014年に設立された同社は、Kakao Talkのインスタントメッセージングアプリに基づいて急速に成長し、現在、韓国のオンラインおよびオフラインの決済、送金、電子商取引の決済などのシーンでの浸透率は60％を超えています。

Kakao Payは正式に韓国ウォンのステーブルコイン事業の展開を開始し、韓国知的財産局に18件の関連商標出願を提出しました。同社は「デジタル資産基本法」の立法プロセスに積極的に協力し、最初の合規ステーブルコイン発行者となることを目指します。Kakao Payは、伝統的なビジネスの強みを活かし、親会社のエコシステムと緊密に連携して、ステーブルコインの幅広い応用シーンを提供することができます。

KaiaはKlaytnとFinschiaが合併してできたEVM互換のパブリックチェーンで、Kakao TalkとLINEの合計2.5億ユーザーをつなぐことを目指しています。Kaiaの会長Sam Seoは、Kaiaメインネットで韓国ウォンのステーブルコイン発行を全面的に推進することを発表しました。KaiaはKakao PayやLINE NEXTなどのスーパーアプリと提携し、"チェーン上+ソーシャル+決済"の統合的なクロスチェーンおよびクロスプラットフォーム流通の実現を目指しています。

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ダナル

老舗の決済サービスプロバイダーDanalも期待される参加者です。2019年にPayCoinを導入し、仮想資産決済分野での早期探求を行いました。政策環境の改善に伴い、Danalは再びデジタル通貨ビジネスを開始し、韓国特許庁に仮想資産決済をサポートするPOS端末関連の特許出願を複数提出しました。

Danalは数年にわたって蓄積されたPOS端末ネットワークと決済クリアリングシステムを活用し、ステーブルコインのビジネスプロセスにおいて自然な優位性を持っています。彼らのPOS端末はチェーン上のトークンを直接認識し、決済を行うことができ、ユーザーの支払い経路を簡素化します。バックエンドシステムはチェーン外の準備金管理とシームレスに接続でき、コンプライアンス監査と準備証明の基盤を提供します。

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ネクサス

ブロックチェーンスタートアップのNexusは、最初のウォンステーブルコイン発行者になりたいという願望を表明しました。同社はBNBチェーン上でKRWxという名前のウォンステーブルコインを発行し、韓国特許庁に関連する商標登録申請を提出しました。Nexusはまた、米ドル、日本円、ユーロなどの法定通貨ステーブルコインの商標も同時に申請しました。

NexusのCEO Jang Hyun gukは、ステーブルコインの実用性とデジタル経済のグローバル化システムにおける機会を強調しました。同社は、ステーブルコインの国際化を進めるために、香港に子会社Nexus Stable HKを設立する計画です。

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その他の潜在的な参加者

Samsung SDSが提供するNexledgerは、韓国市場で比較的成熟した企業向けプライベートチェーンソリューションであり、ステーブルコインに必要なコア機能を備えています。Samsung SDSは、潜在的な「インフラ提供者」と見なされており、同社の企業顧客はNexledgerを通じてステーブルコインを発行またはホスティングする可能性があります。

LG CNSは韓国中央銀行の卸売CBDC/トークン化預金システムの公式請負業者として、オンチェーン資産管理のコア能力を掌握しています。デジタル資産基本法の推進に伴い、LG CNSは技術提供を通じてインフラ供給者の役割を占めることが期待されています。

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