Radpie: RDNT 用の新しい "Convex" プロトコル

最近、Penpieトークンは上場後に強いパフォーマンスを見せ、価格は一時5倍に上昇しました。市場の熱に応じて、MagpieはsubDAOモデルでRadiant(RDNT)の「Convex」プロトコル——Radpieを発表しました。複数の好材料の支援を受けて、RadpieはPNPの収益パフォーマンスを再現するか、さらには超えることができるのでしょうか？この記事では、Radpieのメカニズム、利点・欠点、市場のストーリー、参加方法について深く分析します。

! Radpie - RDNTの今後の「凸型」

Radpieの運作メカニズム

RadpieとRDNTの関係は、ConvexとCurveに似ています。全チェーンの借貸プロトコルとして、Radiantは流動性のインセンティブに対して一定の制限措置を講じています。ユーザーはマイニング報酬を得るために、間接的に一定割合のRDNTをロックする必要があります。具体的には、ユーザーは預金額の5%に相当するdLPを保有する必要があります。dLPは80% RDNTと20% ETHで構成されたBalancerプールのLPトークンです。dLPの割合が5%未満の場合、ユーザーはRDNTの排出報酬を得ることができません。

Radiantのワンクリックループ機能は、dLPの比率が不足している場合に自動的にユーザーが借入を行いdLPを購入するのを助けます。このメカニズムはRDNTに良好な持続性をもたらします。なぜなら、ユーザーはマイニングを行いながらRDNTに長期的な流動性を提供しているからです。dLPにはロック期間の要件があり、ロック時間が長いほどAPRは高くなります。

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Radpieの主な機能は、dLPを集約し、DeFiマイナーと共有することで、マイナーが直接RDNTを保有することなくマイニングに参加できるようにすることです。これはConvexがveCRVを共有するモデルに似ています。集約されたdLPはmDLPトークンに変換され、CRVがConvexを通じてcvxCRVに変換されるのと同様です。

RDNTホルダーにとって、dLPをRadpieを通じてmDLPに変換することができ、RDNTポジションを維持しながら高い収益を享受できます。これはRadiantプロジェクトにも有利で、mDLPに変換された後は永久にロックされ、RDNTの長期流動性を支援し、より多くのライトユーザーを惹きつけるのに役立ちます。

しかし、PendleやCurveとは異なり、Radiantは現在、投票を通じてインセンティブの配分を決定していないため、賄賂収入が欠けています。しかし、RadiantはDAOの構築を引き続き推進する方針を明確にしており、将来的にはガバナンス権がより多くの価値を持つ可能性があります。大量のガバナンス権（dlp）を持つRadpieもその恩恵を受けることが期待されています。

Radpieの長所と短所の分析

Radpieは成熟したプロジェクトに基づく新しいプロトコルとして、その発展の潜在能力とリスクは比較的明確です。横の比較では、Auraの完全希釈評価(FDV)はBalancerの約35%で、ConvexはCurveの14%です。RDNTの現在のFDVが約3億ドルであり、すでにバイナンスに上場していることを考慮すると、Radpieの評価も一定の比較可能性を持っています。Magpie subDAOの慣例に従えば、Radpie IDOのFDVは1000万ドル未満になる可能性があり、これにより初期参加者には一定の利益を得るスペースが提供されます。

Radpieの主な欠点は、親DAO Magpieと同じ水平方向のスケーラビリティが欠けていることです。しかし、それはMagpie傘下の各subDAOの内外循環のエコシステムから恩恵を受けるでしょう。

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ラドピーの市場物語

Radpieには以下の主要なマーケットストーリーのタグがあります：

1. LayerZeroコンセプト:RDNTはよく知られたLayerZeroコンセプトコインであり、RadpieもLayerZeroを使用してクロスチェーンの相互運用性を実現します。

2. ARBエアドロップ：RDNT DAOは獲得したARBエアドロップの一部を新しくロックされたdLPに配分することを決定しました。Radpieはこの報酬を分け合うことが期待されています。

3. 超主権レバレッジガバナンス：大量のRDPがMagpie財庫に配分され、MGP保有者に利益をもたらすとともに、Radiant DAOの意思決定においても役割を果たします。

4. 内外双循環：MagpieはsubDAOモデルを通じてガバナンス権レースで拡張し、独自のエコシステムを形成しました。

5. subDAOモデル：このモデルは母DAOの信用を継承し、トークンエコノミクスの利点を十分に活用し、市場により多くの投資選択肢を提供します。

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カササギのIDOに参加する方法

PenpieのIDOのシェア配分を参考にすると、Magpie系IDOの参加方法は以下のように分けられます：

1. 長期保有戦略：vlMGPを購入して保有し、Magpieの将来のすべてのsubDAOのIDOに参加することを期待しています。

2. 短期アービトラージ戦略：RDNTを担保に借入れたり、ショート契約でヘッジを行ったりして、mDLP Rush活動に参加し、DLPをmDLPに変換すると同時に、RDPエアドロップとIDOシェアを獲得します。

注意が必要です。mDLP/DLPはcvxCRV/CRVに似ており、ソフトペッグであって強制ペッグではありません。退出時には1:1の比率を維持できない場合があります。

まとめ

RadpieはRDNTの「Convex」プロトコルとして、低評価と強力なエコシステムサポートが主な利点です。LayerZero、ARBエアドロップ、超主権レバレッジガバナンス、内外の二重循環、subDAOなど、複数の市場ナラティブを備えています。参加方法は多様で、異なるリスク嗜好の投資家に適しています。しかし、投資家は依然としてリスクを慎重に評価し、十分な研究を行う必要があります。

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