機関級分散型金融製品がAAVEコミュニティの議論を引き起こす

AAVEが最近提案した新しい計画がコミュニティに前例のない疑念を引き起こしています。この計画はHorizonと呼ばれ、現実世界の資産(RWA)に基づく製品の開発を目指し、機関による分散型金融の採用を促進します。具体的には、機関がトークン化されたマネーマーケットファンド(MMF)を担保として使用し、大規模にUSDCとGHOを借入れるRWA製品です。

しかし、この提案が発表されてから数日以内に、コミュニティはHorizon計画に対して強い反対を示し、特に新しいトークンの発行と利益分配メカニズムに疑問を呈しました。

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Horizonプログラムの概要

温度に基づく提案評価によると、AAVE Labsはトークン化されたRWAの需要が高まっていることを示しており、今後10年間でオンチェーンRWAの規模は16兆ドルに達する可能性があると予測しています。Horizonはこの成長する需要に応えることを目的としており、AAVEプロトコルの認可されたインスタンスとして運営されます。

Horizonの主な特徴は次のとおりです:

• 許可されたRWAトークンの供給と引き出しメカニズム
• ライセンス不要のUSDCおよびGHOプロビジョニング機能
• 合格ユーザーはステーブルコインの借入が可能です
• 専属GHOプロモーター、オンデマンドでGHOを鋳造することをサポート
• 許可された清算プロセス
• RWAホワイトリスト内のERC-20トークンと統合

利益分配の面では、Horizonは収益の50%を初年度にAAVE DAO、2年目に30%、3年目に15%、4年目以降に10%を配分することを提案しています。

新しいトークンを発行する場合、15%をAAVE DAOに配分する予定です。

• 10%がDAO国庫に配分されます
• 3%はエコシステムのインセンティブに使用されます
• 2%のエアドロップがステーキングされたAAVE保有者に配布される

コミュニティの反応

しかし、その計画はコミュニティの強い反対を引き起こしました。主な論点は次のとおりです:

1. 利益分配比率が急速に低下し、4年目にはわずか10%になりました。
2. 新しいトークンの必要性と用途が不明確
3. GHOのミントプロセスの詳細が不明確
4. AAVEトークン保有者の利益と矛盾する

一部のコミュニティメンバーは、新しいトークンを発行する必要はなく、AAVE自体をガバナンストークンとして使用すべきだと考えています。また、新しいビジネスラインのために新しいトークンを発行することは、不適切な行動と見なされる可能性があると指摘する人もいます。

創業者の反応

疑問に直面して、AAVEの創設者スタニ・クレチョフは、AAVE DAOのコンセンサスが尊重されると述べました。彼は次のように言いました：「明らかにDAOはコンセンサスに達しており、新しいトークンが収入の成長を加速できたとしても、広範な関心を引き起こすことはないでしょう。私たちのチームは提案を押し通すつもりはなく、フィードバックを考慮して修正するつもりです。」

Kulechovは、RWAがAAVE DAOにとって重要であることを強調しましたが、DAOの決定を尊重する必要があることを認めました。彼は、チームが集中型ビジネスや製品を通じて流動性や収益の流れを導く方法を引き続き探求していくと述べました。

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専門家の意見

研究者たちは、Horizon提案をより細分化されたサブ提案に分けることができると指摘しています。DAOの主な要求は:

1. 新しいトークンを発行しないでください。流動性を引き付ける資金はAAVE DAOから提供される可能性があります。
2. AAVE DAOへのプロトコル収入の割合を増加させる

分散型金融プロトコルが機関に接近するのは大きなトレンドであり、HorizonはAAVE DAOの収入を向上させることが期待されています。GHOを主要な借出し安定コインとしてサポートすることも、AAVEの安定コインビジネスの規模を拡大することができます。

全体的に見て、Horizonの導入は前向きなものであり、重要なのはコミュニティとチームが利益配分についてどのように合意に達するかです。次にAAVE Labsは、フィードバックに基づいて提案を調整し、各方面の利益をより良くバランスさせる可能性があります。