LSDエコシステムの発展トレンド分析: 構図、データと未来の展望

前回発表されたLSDFiマップで予測された多数の製品がすでに登場しました。例えば、LSTがサポートするステーブルコインやveTokenによるガバナンス権の争奪などです。しかし、意外な展開もいくつかあります。この記事ではLSD関連プロジェクトを整理し、問題を提起し、考察を行います。

まず最新のLSD MAP 2.0が以下の図のように示されています。詳細なデータと主観的評価については、個人が整理した電子表を参照してください。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

LSDエコシステムは初歩的な形を形成しました。階層別に分けると:

• L0:SSV NetworkやObol LabsなどのDVTテクノロジーサービスプロバイダー
• L1:Lido、Ankr、CoinbaseなどのLST発行者
• L2:LSTに基づいて設計された固定収益、ステーブルコイン、収益アグリゲーションなどの製品
• L3: L2製品に基づくさらなる派生商品

全体的に見ると:

1. L0技術の壁が最も高いが、トークンの実際の効用に注意する必要がある
2. L1はすでにリーダーが登場しており、新しいプロジェクトがトップの地位を揺るがすのは難しい。
3. L2の多くのプロジェクトは競争の壁が欠けており、チームの実行力が試される。
4. L3の発展の余地は大きいが、L2製品の成熟度に制約されている

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

データとトレンド:

ETHのステーキング率が着実に上昇し、6月に16%を突破しました。長期的には約25%に安定すると予想される理由は以下の通り:

• ETHの保有量は非常に分散しています
• ETHのアプリケーションシーンは広範です
• L2エコシステムの分散型ステーキング需要
• コンプライアンスの観点から機関のステーキングを制限する

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

LSDFiはステーキング率の向上を促進しますが、L2にはまだ大量のETHをサポートできるプロジェクトが現れておらず、投資の機会があります。

去中心化ステーキングプラットフォームの割合は40%未満で、CEXは約20%、残りはノードステーキングとソロステーキングです。上海のアップグレード後、CEXが引き出す元本が最も多くなります。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

収益率の面では、二重の入れ子構造が基本的にステーキング収益率を10%以上に引き上げることができます。持続可能性の高いプロジェクトは往々にして収益率が低く、主にトークンのインセンティブに依存しています。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

L2上のLSDは急速に発展しており、Arbitrumが最も多く存在します。Layer 2は手数料が低く、速度が速いため、ここで発展するL2プロジェクトに期待しています。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

ユーザーのニーズは多様であり、安全性、収益率、分散化の程度などが含まれています。L1のリーダーとL2の新興企業は、異なるユーザーを引き付けるために各要素を十分に把握するでしょう。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

総じて、LSDエコシステムはまだ初期段階にあり、本当の繁栄はブルマーケットと共に訪れる可能性があります。プロジェクトチームの重要性が際立ち、クロスレベルの発展がトレンドになるかもしれません。ステーキング者はリスクの好みに応じて製品構築戦略を選択し、リスクに警戒すべきです。

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