pSTAKE Finance: マルチチェーン流動性ステーキングプロジェクトがBTCステークの新たな機会を迎える

pSTAKE Financeはマルチチェーンの流動性ステーキングプロジェクトで、2022年初頭にトークンを発売しました。このプロジェクトは最初にBSCチェーンとCosmosエコシステムに流動性トークンのステーキングサービスを提供しており、総ロックアップバリュー(TVL)は約700万ドルです。最近、pSTAKEはBTCステーキングプロジェクトBabylonと協力を開始し、BTCのステーキングビジネスに参入しました。現在、pSTAKEのトークンの90%以上が流通しており、市場価値は約5700万ドルです。

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チームの背景と資金調達の歴史

創始者はシンガポールの背景を持ち、南洋理工大学を卒業しました。プロジェクトの資金調達の経緯は以下の通りです。

• 2021年11月：1000万ドルのエンジェルラウンド資金調達を獲得。投資者にはGalaxy DigitalやCoinbase Ventureなどの機関が含まれています。
• 2021年12月:Coinlistを通じて1,000万ドルの一般販売。
• 2022年5月：某有名な取引プラットフォームの投資部門からの戦略的投資を受ける。

注目すべきは、現在の二次市場価格がシードラウンドの資金調達価格に近く、公募ラウンドの価格を下回っていることです。

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トークンエコノミクス

pSTAKEトークンの総供給量は5億枚で、2022年2月にローンチされました。現在、93.6%のトークンが流通しています。残りの未リリース分はチームに属し、計画通り2025年2月に全てリリースされる予定です。チームのロックアップ期間は18ヶ月で、その後18ヶ月以内に線形リリースされます。

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BTC再ステーク：新しいビジネスの方向性

最近、pSTAKEはビジネスの焦点をBTCの再ステークに移し、BTCのステークプロトコルBabylonと提携しました。この戦略的な調整は、現在の市場のトレンドに沿ったものであり、プロジェクトにとってかなりの持続的なTVLの成長をもたらすことが期待されています。

Babylonはスタンフォード大学のDavid Tse教授によって設立されたBitcoinステークプロトコルであり、複数の一流暗号投資機関から合計9600万ドルの投資を受けています。現在、Babylonはテストネットの段階にあり、そのメインネットが立ち上がるとTVLは急速に成長する見込みです。

この背景の中で、pSTAKEのリキッドステーキングプランはユーザーにBTCの利益を提供します。ユーザーはBTCをpSTAKEに預け、対応するリキッドステーキングトークンを取得し、他のDeFiプロジェクトに参加して利益を得ることができます。Babylonメインネットが立ち上がると、pSTAKEに預けられたBTCはBabylonプロトコルにステークされ、追加の利益を得ることになります。

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バリュエーション分析

主流の取引プラットフォームに上場しているEthereumの再ステークプロトコルと比較して、pSTAKEの評価は相対的に低い。評価に影響を与える要因には、ストーリーの熱度、ビジネスデータ、流動性プレミアム、ファイナンス評価、競争優位性などが含まれる。注意が必要なのは、pSTAKEの現在の実際のTVL規模は小さく、Ethereumの再ステークプロジェクトと比較してまだ大きな差があることである。

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まとめ

1. pSTAKEの現在の時価総額は低く、トークンは基本的に全て流通しています。2022年2月のローンチ以来、ベアマーケットの洗礼を受け、現在の市場価格はシードラウンドのプライベートセール価格に近く、パブリックラウンドの価格を大きく下回っています。

2. プロジェクトは新たにBTC再ステーク業務を追加し、Babylonとの協力により業務規模の迅速な成長が期待されています。

3. pSTAKEは低い時価総額、高い流動性、新しいホットなストーリーなどの特徴を持ち、有名なBTCステークプロトコルとの協力により、より多くの注目を集めることが期待されています。

4. 主なリスクは、pSTAKEの現在のTVL規模が小さいことであり、今後の成長はBabylonのパフォーマンスに大きく依存するでしょう。同時に、BTCのステーク競争は激しく、pSTAKEがその中で際立つことができるかはまだ観察が必要です。