暗号市場週次レポート:BTCはショックで反発し、PumpSwapが出現

マクロ市場の概要

最近、米国株式市場はパンデミック以来最も激しい調整の一つを経験しました。アメリカの関税政策の期待が和らぎ、市場の感情が改善し、米国株式市場の底打ち信号が初めて現れました。暗号資産市場もそれに伴い、震動の反転が見られました。

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市場全体の相場

今週ビットコインは震荡反転し、ある大手機関投資家が6億ドルBTCを追加購入しました。市場は主にBSCとSOLエコシステムに注目しています。上昇率上位5のトークンはそれぞれZETA、LAYER、FARTCOIN、MEW、BEAMで、上昇率は40%-60%の間です。下落率が大きいのはNTGL、PI、PLUMEなどです。

注目すべきは、SOLエコシステム内で大型マーケットメーカーが再び活発になっており、最近は店頭取引の需要がある可能性があるということです。BSCチェーンでは、総額1億ドルの流動性インセンティブプログラムが開始され、関連プロジェクトが上昇しています。同時に、あるチェーン上の取引所はマーケットメーカーの攻撃を受けた疑いがあるため、緊急に上場を取り下げ、信頼危機を引き起こし、小型時価総額トークン契約が操作されやすいリスクを反映しています。

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ブロックチェーン上のデータ分析

ビットコインの新たな需要は継続的に減少しており、大部分の短期投資家は損失状態にあります。長期保有者の供給量は回復し始めています。現在、短期保有者は40%の富を保有しており、2025年初頭の50%のピークから減少していますが、過去のブルマーケットの高点70-90%のレベルにはまだ明らかに達していません。これは今回の大型機関投資のETFに関連している可能性があります。

ステーブルコインの時価総額が大幅に減少し、資金がリスク回避傾向を示しています。機関投資家の資金姿勢が楽観的に転換し、5週間連続の資金流出の状況が終わりました。

MVRV-Z Score指標は現在2.0で、市場の中間レベルに近づいています。この指標が6を超えるとトップレンジ、小さくなると2未満はボトムレンジとなります。

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デリバティブ市場

先物のロングショート比は1.1で、市場の感情は正常なレベルにあります。ビットコイン先物のポジション量はわずかに減少しており、市場に明確な方向性が欠けていることを反映しています。資金コストは0.01%の低い水準を維持しています。

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スポットマーケット

ビットコインは今週、震盪反転しました。市場のボラティリティは大幅に低下し、暴落後の横ばい修復段階にあります。各取引所は、ベンチャーキャピタルが支援するトークンプロジェクトの上場を加速しています。

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パブリックチェーンエコシステムの発展

BTCエコシステム

ある大規模機関投資家が引き続き約7000枚のBTCを増持し、ナスダックで永続優先株を上場取引することを発表し、BTCの保有を最大化する戦略的決意を示しています。3月23日現在、当該機関が保有するBTCの総量は506,137枚に達し、累計購入コストは約337億ドル、平均保有コストは66,608ドルです。

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ETHエコシステム

イーサリアムPectraアップグレードが新しいHoodiテストネットで成功裏に開始されました。このアップグレードではEIP-7702が導入され、複数の暗号資産でガス代を支払う機能が実現します。テストが順調に進めば、Pectraは約30日後にメインネットでのローンチが期待されます。

CeloはEthereumのレイヤー2ネットワークに成功裏に移行し、OptimismのOP Stack技術を採用しました。この移行により、Celoの安全性、スケーラビリティ、相互運用性が向上し、ブロック生成時間が5秒から1秒に短縮され、超低取引手数料を維持しています。

ETHエコシステムのTVLは46.288bに達し、先週比で1.53%増加しました。

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TONエコシステム

全鎖互換のHiBit DEXがTONエコシステムに登場し、TONエコシステムと他のブロックチェーンネットワークを接続する上で重要な役割を果たすことが期待されています。HiBit DEXは中央集権型と分散型取引所の利点を組み合わせて、高効率な取引と許可のないトークン発行をサポートします。

TON DeFiのロック量は170.3mに達し、14.99%の増加を記録しました。

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SOLエコシステム

Pump.funはネイティブDEX PumpSwapを立ち上げ、1週間でSolanaエコシステムのDEX市場で21%のシェアを占め、取引量は150億ドルに達しました。PumpSwapはAMMモデルを採用し、即時移行、ゼロ移行手数料などの特徴があります。この発展はRaydiumの市場スペースをさらに圧縮する可能性があります。

SOLエコシステムのDeFi TVLは6.809bで、先週に比べてわずかに0.24%減少しました。

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