區塊鏈原生資產在衍生品市場嶄露頭角

加密貨幣交易平台正在積極採用USDC等區塊鏈原生穩定幣和貝萊德BUIDL等通證化國債作爲抵押品，以提升衍生品市場的資本效率。這些創新工具兼具穩定性、收益性和合規性，對追求資本優化的機構投資者極具吸引力。

近日，某大型加密貨幣交易平台宣布，在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管批準後，USDC將被接受作爲保證金期貨的抵押品。這標志着USDC首次在美國期貨市場獲得此類地位。該平台表示將與CFTC密切合作，推動這一創新落地。這項整合將依托一家受紐約金融服務部監管的合格托管機構進行。

與此同時，通證化國債也逐漸在衍生品市場嶄露頭角。數字資產公司Securitize宣布，貝萊德的美元機構數字流動性基金（BUIDL）現已可在多個加密貨幣交易平台上用作抵押品。BUIDL是一種由現金和美國國債支持的短期收益基金，目前管理資產規模達29億美元。通過接受BUIDL作爲保證金，這些平台使機構交易者能夠在進行槓杆交易的同時獲得額外收益。

這些進展凸顯了市場結構正朝着更高效、更透明的方向演進。業內人士指出，USDC等資產能夠實現近乎即時的結算，並在中心化和去中心化平台上均得到廣泛認可。Securitize的高管也表示，通證化國債正在一些先進的交易場所被積極應用，以提高資本效率和風險管理水平，同時爲投資者提供收益。

這些舉措也呼應了CFTC代理主席Caroline D.Pham此前提出的建議。她曾敦促各公司探索將分布式帳本技術用於非現金抵押品。Pham認爲，考慮到資產通證化已有成熟的商業案例，如歐亞地區的數字政府債券發行、企業區塊鏈平台上大規模的機構回購和支付交易，以及更高效的抵押品和資金管理，採用這些新技術不會損害市場完整性。

隨着區塊鏈原生資產在衍生品市場的應用不斷深入，我們可以預見，這將爲金融市場帶來更多創新和效率提升，同時也將推動監管框架的進一步完善。