2024 рік огляд крипторинку та перспективи 2025 року

2024 рік є важливим у історії шифрування. Навколо двох ключових наративів - ETF та виборів в США, з основним важелем у вигляді біткойна, шифрувальна індустрія успішно прорвалася. Публічні компанії, традиційні фінансові установи та навіть державні уряди масово входять у цю сферу, що значно підвищує її популярність та визнання. Регуляторне середовище також переходить до чіткішого та більш ліберального курсу з новим урядом. Основними темами року стали зіткнення основних гравців, диференціація шляхів та еволюція регулювання.

Огляд 2024 року

Біткойн досяг вершини

Біткоїн безумовно є основним наративом. ETF та державні резерви дозволили біткоїну успішно досягти 100 тисяч доларів, офіційно проголосивши, що біткоїн перевершує зміст криптовалюти, стаючи глобальним стійким активом проти інфляції, вартість якого отримала визнання. BTC починає поступово переходити від цифрового золота до надсуверенної валюти, що знаменує етапну перемогу цього фінансового експерименту, розпочатого Сатоші Накамото.

Екосистема біткоїнів цього року розширилася. Хоча інскрипції, руни та навіть L2 знаходяться в стані вогню і льоду, біткоїнова багатогранна екосистема вже почала формуватися. Застосування BTCFi, NFT, ігор, соціальних мереж тощо продовжують розвиватися, TVL біткоїн DeFi з початку року з 300 мільйонів доларів стрімко зросла до 6,755 мільярдів доларів, річний приріст перевищив 20 разів. Серед них Babylon став найбільшим протоколом на біткоїн-ланцюгу, станом на 20 грудня TVL Babylon досягла 5,564 мільярдів доларів, що становить 82,37% від загальної суми. Ширше BTCFI демонструє яскраві результати, частка біткоїн-спот ETF різко зросла, а одна з компаній, що потрапила до Nasdaq 100, стала об'єктом наслідування, що відображає успіх біткоїна в сфері Cefi.

Ефір був наздогнаний

Цього року Ethereum погано живеться. У порівнянні з іншими активами, його показники є незадовільними, зниження вартості захоплення та активності користувачів, наративи вже не такі сильні, як раніше, а «теорія вартості» завдає Ethereum великих страждань. Хоча гасло відродження DeFi вже сформоване, крім хвилі TVL, що виникла через повторне закладання, здається, лише якийсь кредитний протокол витримує весь тягар, а фактичних інвестицій явно недостатньо. Проте, наприкінці року з'явлення чорного коня деривативів не лише завдало удару централізованим біржам, а й дало сигнал для контратаки DeFi. З іншого боку, після оновлення, конкуренція між Layer 2 Ethereum прискорилася, і вона продовжує поїдати частку основної мережі, що призвело до великої дискусії про механізми Ethereum, з безліччю сумнівів. Швидке зростання одного з Layer 2 також викликало чутки про те, що в майбутньому Ethereum буде домінувати якась компанія.

Сильний сплеск одного публічного блокчейну різко контрастує з цим. За показником TVL частка ринку Ethereum серед публічних блокчейнів з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як цей публічний блокчейн піднявся з нульової позиції на початку року до 6,9% наприкінці року, ставши другим за величиною публічним блокчейном після Ethereum. Його токен створив справжнє чудо зростання, з 6 доларів два роки тому до 200 доларів сьогодні, лише з початку цього року він зріс більш ніж на 100%. Завдяки унікальним перевагам низьких витрат і високої ефективності, цей публічний блокчейн націлений на ключову ліквідність, спираючись на культуру Degen, він стрімко піднявся до беззаперечного титулу короля MEME, ставши цьогорічним притулком для роздрібних інвесторів. Цього року щоденні витрати в мережі цього публічного блокчейну неодноразово перевищували витрати Ethereum, а зростання нових розробників також перевищило Ethereum, тенденція до перевищення є помітною.

MEME казино привертає велику увагу

З точки зору застосування, MEME є основним драйвером ринку цього року. По суті, зростання MEME є ознакою зміни структури ринку, коли токени VC не користуються попитом, а надлишкова ліквідність не має куди йти, врешті-решт зосереджуючись на секторах з більшою справедливістю та прибутковістю. Зміст MEME також постійно розширюється, поступово розвиваючись з єдиного спекулятивного активу в типовий представник культурних фінансів, «усе може бути MEME» відбувається в реальності. Незважаючи на те, що за капіталізацією MEME займає менше 3% серед 300 найбільших шифрування (, не враховуючи стабільні монети ), його обсяги торгівлі продовжують займати 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що робить його основним сектором з найбільшою концентрацією ліквідності.

Інфраструктура навколо MEME продовжує зміцнюватися, і платформа справедливого запуску з'явилася на світ, яка не лише перетворила ландшафт MEME, але й успішно стала однією з найприбутковіших та найуспішніших програм цього року. У листопаді ця платформа стала "першим у світі блокчейн-протоколом, місячний дохід якого перевищив 100 мільйонів доларів США". Станом на 22 грудня загальний дохід платформи перевищив 320 мільйонів доларів США, а загальна кількість випущених токенів становить близько 4,93 мільйона.

Під впливом виборів у США з'явилася ще одна дивовижна програма. Платформа прогнозування перевершила всі існуючі азартні платформи, здобувши популярність завдяки високій точності в прогнозуванні. Лише в жовтні відвідуваність сайту цієї платформи досягла 35 мільйонів разів, що вдвічі більше, ніж на деяких популярних азартних сайтах; обсяги торгів також зросли з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярдів доларів. Широкий спектр користувачів та реальний попит дорівнюють чіткій цінності застосування, про що не раз захоплено висловлювалися відомі особистості в індустрії; єдине, що шкода, це те, що не вдалося досягти масштабної конверсії крипто-користувачів. Але новий тип симбіозу медіа та азартних ігор безсумнівно наближається.

Час наближається до кінця року, великі моделі переходять від технологій до застосувань, і, очевидно, вже демонструють надзвичайно конкурентне середовище. AI після року перебування в центрі уваги Web3 нарешті знову стає темною конячкою року. MEME першими запалили, деякі проекти швидко приходять з золотими собаками, стає реальністю міф про сотні разів прибутковість, відкриваючи бурхливу хвилю застосувань AI Agent, які є нішевими. Наразі майже всі основні установи вважають AI Agent другим феноменальним напрямком після DeFi. Але на сьогоднішній день інфраструктура в цій сфері ще не завершена, а застосування в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, а глибока інтеграція AI та блокчейну залишається рідкісною.

Перспективи на 2025 рік

Заглядаючи в 2025 рік, з новим урядом, що відкриває нову еру шифрування, заможні інституції також готові до дій. Станом на сьогодні, більше 15 інститутів опублікували прогнози на ринок на наступний рік.

З точки зору прогнозу цін, усі установи висловлюють оптимізм щодо вартості біткоїна, 150-200 тисяч доларів є піковим ціновим діапазоном, вважаються шістьма установами. Деякі установи вважають, що наступного року ціна досягне 150 тисяч доларів, тоді як інші вважають, що вона досягне 200 тисяч доларів. Якщо врахувати стратегічні резерви, то деякі установи висловили думку про 500 тисяч доларів або навіть більше. Що стосується інших криптовалют, одна з установ надала прогноз, вважаючи, що ETH буде близько 6000-7000 доларів, тоді як одна з публічних блокчейн-платформ може становити 500-750 доларів, інша публічна блокчейн-платформа також може зрости до 10 доларів. Деякі установи вважають, що загальна ринкова капіталізація шифрування досягне 7,5-8 трильйонів доларів, також є установи, які заявляють, що загальна ринкова капіталізація альткоїнів зросте в 5 разів.

Практично всі установи вважають, що наступного року економіка США переживе м'яку посадку, макроекономічне середовище покращиться, а регулювання шифрування також буде послаблено. Понад 5 установ мають позитивний погляд на стратегічні резерви біткоїна, вважаючи, що принаймні одна суверенна країна та численні публічні компанії включать біткоїн до своїх резервів. Усі установи вважають, що збільшення припливу ETF стане об'єктивним фактом.

З точки зору конкретних напрямків, стабільні монети, токенізовані активи та ШІ є найбільш цікавими для інститутів. Деякі установи вважають, що обсяги розрахунків зі стабільними монетами досягнуть 300 мільярдів доларів США наступного року, інші вважають, що під впливом прискорення законодавства, зростання застосування фінансових технологій та глобальних розрахунків обсяги стабільних монет сягнуть 400 мільярдів доларів США. Більш оптимістичні прогнози складають 450 мільярдів доларів США. Деякі установи вважають, що компанії все більше прийматимуть стабільні монети як спосіб оплати, наступна хвиля справжнього впровадження шифрування, можливо, прийде зі стабільних монет і платежів.

З точки зору токенізованих активів, багато установ висловлюють оптимізм щодо цієї сфери. Деякі установи прогнозують, що зі зниженням вартості інфраструктури блокчейну токенізація нетрадиційних активів стане новим джерелом доходу, що ще більше сприятиме розвитку децентралізованої економіки. Деякі установи надали конкретні цифри, вважаючи, що вартість токенізованих цінних паперів перевищить 50 мільярдів доларів. Інші установи, спираючись на фактичні дані, надали диференційовані висновки, вважаючи, що зі зниженням процентних ставок токенізовані державні облігації, ймовірно, зіштовхнуться з опором, але незайняті кошти на блокчейні можуть отримати більше прихильності, акцент може зміститися з традиційних фінансових активів на можливості в блокчейні.

У напрямку ШІ деякі установи зберігають високий оптимізм щодо поєднання ШІ та шифрування, вважаючи, що автономні агентські можливості ШІ значно посиляться, штучний інтелект зможе мати власний гаманець для реалізації суб'єктних дій, а децентралізовані автономні чат-боти стануть першими справді автономними високовартісними мережевими сутностями. Деякі установи зазначили, що на ланцюгу буде більше 1 мільйона активностей агентів ШІ, а загальна капіталізація токенів, пов'язаних з агентами ШІ, принаймні зросте в 5 разів. Деякі установи вказали на основні сценарії використання, вважаючи, що AI Agent очолить вибух Meme, або DeFi стане глибоко інтегрованим сценарієм.

В інших аспектах прогнози установ різняться. Наприклад, деякі установи вважають, що відновлення DeFi буде основною темою 2025 року, інші вважають, що на ринку застосунків та на шляху L2 з'явиться хвиля інтеграції, а також є прогнози, що практично всі протоколи інфраструктури в 2025 році впровадять технології ZK, або що галузь DEPIN до 2025 року досягне доходу від 8 до 9 цифр, деякі установи вважають, що NFT знову повернуться тощо.

В цілому, всі установи з оптимізмом і позитивом дивляться на 2025 рік, незалежно від підвищення цін, розширення екосистеми чи прийняття в широких масштабах, очікується, що вони продовжать сміливо підніматися на вершини. Як інвестору, оновлюючи старе і приймаючи нове, виявляючи цикли, підкоряючись циклам, поглиблено досліджуючи та беручи участь, це є єдиним вибором.