"On-chain" e "In-chain": O desenvolvimento e a interconexão do mercado financeiro de Blockchain

Num recente congresso de tecnologia Blockchain, um veterano da indústria fez uma palestra fascinante sobre os temas "subir para a cadeia" e "na cadeia". A palestra abordou a comparação entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados financeiros de criptomoedas, a tendência de interconexão entre ambos, e o papel crucial da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) nesse processo.

Comparação entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados financeiros de criptomoedas

Nos últimos dez anos, o desenvolvimento da tecnologia Blockchain deu origem a um novo sistema de mercado financeiro - o mercado financeiro cripto. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais que utilizam contabilidade centralizada e unidades em moeda fiduciária, o mercado financeiro cripto baseia-se na tecnologia de contabilidade distribuída, utilizando criptomoedas como unidades de contabilidade. Apesar das diferenças significativas entre os dois, nos últimos anos tem-se observado uma tendência de interconexão.

As cinco vias de interconexão dos mercados financeiros

1. Moeda estável: espera-se que o volume de transações atinja 6 trilhões de dólares em 2024, sendo o principal canal de ligação entre moeda fiduciária e criptomoeda.

2. ETF: Ao securitizar ativos digitais em blockchain, permite que investidores tradicionais invistam em criptomoedas sem a necessidade de gerenciar chaves privadas.

3. RWA (Tokenização de Ativos Reais): Através da tecnologia Blockchain, os ativos tradicionais são colocados na cadeia e tokenizados.

4. STO (Emissão de Tokens de Valores Mobiliários): Espera-se que nos próximos seis meses surjam mais casos de empresas Web3 a financiar-se diretamente através da emissão de tokens.

5. Instituições financeiras licenciadas: como um canal importante que conecta dois mercados financeiros.

Estado dos ativos "em cadeia" e "na cadeia"

Os ativos no mundo Blockchain existem em dois estados:

1. Colocação em Blockchain: Registrar ativos do mundo real ou ativos gêmeos digitais em um livro-razão distribuído, obtendo liquidez global.

2. Na Blockchain: ativos nativos digitais, como o Bitcoin, existem na Blockchain.

Três maneiras de "colocar na blockchain"

1. Dados em bloco: Através de tecnologias como Oracle, mover os dados do mundo Web2 para a blockchain.

2. Dispositivos de hardware na blockchain: como DePIN (Rede de Infraestrutura Física Descentralizada) conecta dispositivos de hardware ao Blockchain.

3. Ativos em blockchain: ou seja, DeFi (finanças descentralizadas), tokenizando ativos financeiros do mundo real.

O objetivo final de todos esses métodos de registro em Blockchain é realizar a tokenização de ativos, permitindo que eles obtenham liquidez em todo o mundo.

O Duplo Valor do DLT

A tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) cria valor em dois níveis:

1. Melhorar os benefícios marginais dos modelos de negócios existentes, como otimizar os processos internos dos bancos, reduzir os custos de pagamentos transfronteiriços, etc.

2. Modelos de negócios inovadores, como o Bitcoin criou uma nova classe de ativos.

Na era da IA, o Token não é apenas uma licença de uso, mas também se torna uma unidade de dados e de avaliação.

Token como ativo criptográfico

No ecossistema DLT, o Token evoluiu para uma nova classe de ativos financeiros — ativos criptográficos. Estes ativos são baseados em criptografia, Blockchain e carteiras digitais autogeridas. Ao contrário dos ativos tradicionais, os usuários podem gerenciar estes ativos criptográficos de forma autônoma, permitindo a liquidez entre plataformas.

Desenvolvimento de DLT sob requisitos de conformidade

Com a interconexão entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados financeiros de criptomoedas, surgiram novas exigências de conformidade para o DLT, incluindo KYC (Conheça o Seu Cliente), AML (Combate à Lavagem de Dinheiro) e CFT (Combate ao Financiamento do Terrorismo). Estas exigências são cruciais para garantir a segurança e a estabilidade do sistema financeiro.

Conclusão

Como alguém disse, "o que o cliente quer são os buracos na parede, e não a furadeira na mão". Blockchain e DLT são apenas ferramentas, o que realmente importa é o valor e as aplicações que elas podem criar para os usuários. No futuro, os novos ativos baseados na tecnologia Blockchain têm potencial para se tornarem uma parte indispensável do portfólio.