サークルの株価は上場後に急騰し、大株主の持ち株を分析した

自稳定コイン発行者Circleが成功裏に上場して以来、その株価は持続的に上昇し、世界中の投資家の注目を集め、さらには韓国での今年の海外株購入量で4位となるほどです。株価の大幅な増加に伴い、Circleの投資者や重要株主はかなりのリターンを得ており、彼らの保有状況も市場の注目の焦点となっています。

この記事は、11人のCircleの主要株主が上場前後における株式の売却状況と保有規模を整理したものです。持株比率から見ると、現在IDGキャピタルは複数回の初期投資によって、Circleの既知の最大の非創業者株主の一人となりました。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの初期投資家は上場前に株式を売却して一部の利益を確定しましたが、早期に退場したために数億ドルにも及ぶ潜在的な利益を逃しました。しかし、大多数の投資家は依然としてかなりの保有を維持しており、株価の上昇から引き続き利益を得ることになります。一方、ARK Investのような後から参入した投資家はCircleの上場初期に大胆に賭け、続いて高値で次々と現金化し、巨額のリターンを得ました。

! サークルの主要株主のキャッシュアウト状況を整理する:最大の外部株主であるIDGは6800万ドルしか現金化せず、多くの経営者が持ち株を減らし、数億ドルの利益を逃しました

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上を現金化、依然として最大の外部株主の一つ

IDGキャピタルは、中国で最も早く初期投資を行ったベンチャーキャピタルの一つであり、その投資ポートフォリオには多くの著名なテクノロジー企業が含まれています。Circleの初期の重要な投資家として、IDGはAラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加し、会社の大量の保有株を持っています。

目論見書によると、IDGは関連会社のChuang Xi Capital LimitedとWide Palace Limitedを通じて合計23,275,040株を保有しており、持株比率は12.8%です。

Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を減持し、約6829万ドルを現金化しました。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、約4.3億ドルの潜在的な利益を逃したことになります。減持後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、持株比率は10.4%です。現在の株価で推定すると、残りの保有市値は44.73億ドルを超え、依然として同社の最大の外部機関投資家の一つです。

注目すべきは、光大控股が2016年にIDGキャピタルと共同で「光際キャピタル産業ファンド」を設立し、その第1期の100億元の投資プロジェクトにCircleに投資したことであり、この投資権益は上記のIDG関連機関の投資に含まれている可能性があります。

General Catalyst:10%の株式、CRCLのポジションは約43億ドル

General CatalystはCircleのAラウンドとCラウンドの投資者であり、アメリカのSECが開示した文書によれば、持株比率は一時10％を超えていました。AラウンドからEラウンドまでCircleへの継続的な投資者であるGeneral Catalystは、6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿利益を逃したことになります。減持後、この機関は依然として約2012万株のCRCLを保有しており、その価値は429億ドルを超えています。

ARK Invest:保有資産を減らし、3億5,000万ドル以上を現金化しましたが、CRCLは依然としてその中核的な保有資産の1つです

6月27日現在、ARK Investは合計約5億8,000万ドル相当のCRCLを保有しており、合計で約281万8,000株を保有しています。 その中で、ARK Innovation ETFは3億6,800万ドル相当のCRCLを保有し、ARK Next Generation Internet ETFは1億3,300万ドル、ARK Fintech Innovation ETFは7,885万ドルを保有しています。

Circle上場日、ARK Investは初めて約448.6万株のCRCLを購入し、その時の保有価値は約3.73億ドルでした。しかし、6月16日からこの機関はCRCL株を大幅に減少させ始め、累計で約1,667,000株を売却し、現金化額は約3.52億ドルに達しました。大規模な減少を経験したにもかかわらず、Circleは依然としてARK Investの3つの主要ETFの重要な保有の1つです。

CEOジェレミー・アレア：上場前の大規模な株式転換、4600万ドル超の現金化

ジェレミー・アレアはCircleの会長兼CEOであり、彼は会社の上場前に大規模な株式交換および取引を行いました。上場後の株式比率は23.7%です。開示によると、アレアは6月6日に保有していた1859万株のAクラス普通株をすべてBクラス普通株に1:1の比率で自動的に変換しました。この株式はAクラス普通株と同等の経済的利益を享受しますが、投票権に関してはより強いコントロール権を持っています。同時に、アレアは個人設立の信託を通じて33万株以上のAクラス普通株をBクラス株式に変換し、間接的に保有し続けています。アレアはまた、6月6日に15,800株以上のBクラス普通株を自動的に変換した後、1株あたり29.3ドルの平均価格で売却し、合計約4640万ドルを現金化しました。さらに、アレアは1800万株以上のAクラス株式オプションをBクラスオプションに変換し、総行使期限は2033年までです。

ジェレミー・アレールが最近、一部の株式を売却し、株式構造を調整したにもかかわらず、Bクラス株式の高い議決権、巨大なオプションプール、および家族信託の株式保有構造により、サークルに対する彼の支配力は実質的に影響を受けていない。

Accel:価値が2億3,000万ドル以上、5.3%

AccelはCircleの複数のラウンドの資金調達に重要な株主の一つであり、そのパートナーであるJim BreyerはIDGのアメリカでの投資パートナーでもあります。公開された情報によれば、Accelはもともと1281.6万株のCRCLを保有しており、持株比率は6.9%でした。Circleが上場を行う過程で、Accelは保有株数を1092.5万株に減少させ、持株比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、2.3億ドルを超える価値になります。

Breyer Capital:保有株を335,000株減らしましたが、残りの保有株の市場価値は依然として2億8,000万ドルを超えました

Breyer CapitalはCircleのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。CicleがIPOを行う際、Breyer Capitalは33.5万株以上を減持することを選択しましたが、具体的な減持価格は公表されていません。しかし、213.6ドルの現在の市場価格で計算すると、この部分の株式の時価総額は7160万ドルに達しています。現在、Breyer Capitalは133.6万株を保有しており、保有比率は6.5%で、その保有価値は2.85億ドルを超えています。

オーク・インベストメント・パートナーズ：減持後も5.9%の保有、ポジションは2.5億ドルに達する

Oak Investment Partnersは2014年にCircleを支援し、BラウンドとCラウンドの資金調達に参加しました。公開データによると、Circleの上場前に、Oakは約20.9万株のCRCLを売却し、現在の市場価格で計算すると、売却部分の価値は約4400万ドルです。現在、Oakは118.8万株超を保有しており、保有比率は5.9%、保有価値は約2.5億ドルです。

注目すべきは、当時Oakの取引責任者Iftikar Ahmedが、1年後に他の合併に関するインサイダー取引と会社資金の盗難のために起訴されたことで、Oakが新しいファンドの募集を行わない決定を下したことです。

FMR：株式を変えず、保有価値が2.8億ドルを超える

FMRはフィデリティ投資の親会社であり、サークルの5000万ドルのCラウンドの資金調達に参加しました。サークルの上場過程では、何の売却も行わず、保有株数は134.1万株、投票権の比率は4.6%で、現在の保有の時価総額は2.8億ドルを超えています。

CFO ジェレミー・フォックス＝ギーン：580万ドル以上を現金化し、オプション保有は120万件を超える

ジェレミー・フォックス＝ギーンはサークルの最高財務責任者です。彼は6月5日に非売買類移転を通じて約4.46万株の普通株の直接保有を減少させ、その後10.11ドルの価格で16万株の普通株および対応する株式オプションを増持しました。6月6日にはさらに20万株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計キャッシュアウト額は約585.4万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の売却株の潜在的な帳簿利益は3700万ドルを超えます。

現在、Jeremy Fox-Geenは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、同時に行使価格が10.11ドルの約127万件の株式オプションを持っており、期限は最大6年です。

Date Rajeev V.: 利益約146万ドル、間接保有額は約2億ドル

Date Rajeev V.は投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。アメリカのSECが開示した文書によれば、彼は2025年6月6日に非売買型の移転を通じて約60万株のCRCL普通株の間接保有を増加させ、一方で本人は5万株の普通株を約29.3ドルで売却し、現金化額は約146.5万ドルとなりました。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この売却株式の潜在的な帳簿利益は950万ドルを超えます。

現在、Rajeev Vは、関連会社であるFenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C.、およびその他の受託機関を通じて、CRCLの普通株式約90万株を間接的に保有しており、現在のCRCLの株価に基づいて約1億9,200万ドルの価値があります。

CPO Nikhil Chandhok:2,200万ドル以上を現金化し、まだ600,000株以上を保有しています

ニキル・チャンドクはサークルの最高製品責任者です。アメリカのSECが開示した資料によると、彼は6月5日から6月6日の間に合計約75.8万株のCRCL普通株を売却し、売却価格は29.3ドルから31ドルの範囲でした。現金化額は約2270万ドルです。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、その売却による潜在的な帳簿利益は1.6億ドルを超えます。

現在、Nikhil Chandhok は CRCL の普通株式約 606,000 株を保有しており、現在の株価で約 1 億 3,000 万ドルの価値があります。