Estado atual do desenvolvimento do ecossistema Sui e análise da liberação de Token

Sui, como um dos projetos representantes das blockchains do tipo Move, já está ativo há mais de 40 dias desde seu lançamento em 3 de maio. Como um projeto com uma trajetória de desenvolvimento diferente da L2 do Ethereum, Sui tem gerado controvérsias desde seu lançamento, especialmente em relação ao seu modelo de emissão de Token e de liberação. Há opiniões que acreditam que pode repetir os erros do ICP, enquanto outros o comparam a novas blockchains emergentes de 2021.

Então, como está o desenvolvimento do ecossistema Sui? Como estão as recentes liberações de Token e a demanda?

I. Análise de dados em cadeia

1. Total de Lock-up ( TVL )

Até 13 de junho, o TVL da Sui era de 15,22 milhões de dólares, com o DEX Cetus representando mais de 60%. Entre todas as blockchains e redes de segunda camada, o TVL da Sui ocupa a 54ª posição. Vale a pena notar que o pico do TVL da Sui já alcançou 36,01 milhões de dólares e atualmente caiu mais de 50%.

Em comparação, o projeto representante do Move, Aptos, tem um TVL atual de 42,11 milhões de dólares, com um máximo histórico de cerca de 65 milhões de dólares, ocupando a 34ª posição no ranking de TVL.

2. Volume de transações

O volume diário de negociação no DEX da Sui atingiu o pico em 10 de maio, superando 19 milhões de dólares. Desde então, tem mostrado uma tendência de queda, com o volume diário desde junho a variar entre 3 milhões a 6 milhões de dólares, com uma atividade de negociação relativamente baixa.

3. Atividade na rede

Desde o lançamento da Sui, o número total de transações foi de 16,53 milhões, com uma TPS média de 3, e o número total de endereços ativos é de 850 mil, com 104 nós ativos. A TPS máxima da rede foi de 26, ocorrendo no dia 12 de maio, no dia do IDO da Turbos.

Em comparação com o L2 do Ethereum, o TPS real do Sui ainda é relativamente baixo.

No que diz respeito aos endereços ativos diários, o pico máximo ocorreu a 20 de maio, atingindo 130.000, principalmente devido à abertura da funcionalidade de pools sem permissão da Cetus a 19 de maio, e ao lançamento de airdrops em toda a rede para projetos meme. Durante os dias normais, os endereços ativos diários costumam ser inferiores a 10.000.

4. Ponte Cross-Chain

Atualmente, existem três pontes cross-chain que suportam Sui: Wormhole, kriya.finance e WELLDONE, mas os dados específicos sobre o montante cross-chain ainda não estão disponíveis.

II. Visão geral do projeto ecológico

Até 14 de junho, o catálogo oficial da Sui incluiu 66 projetos, dos quais alguns ainda estão em fase de testes. Os projetos que já estão operacionais e emitiram Token tiveram um desempenho geralmente fraco, com os principais projetos DEX já tendo perdido valor. A plataforma social SUIA caiu quase 81,82%. Apenas o Suipad teve um desempenho relativamente bom, principalmente devido ao seu preço de IDO mais baixo.

É importante notar que, devido ao número limitado de usuários e recursos no Sui, alguns projetos, como Abyss World, optaram por realizar o IDO na Polygon, em vez de na rede Sui.

Três, Análise da Liberação e Demanda do Token

A quantidade total de Token Sui é de 10 bilhões de unidades, com uma circulação inicial de 528 milhões de unidades, representando 5,28%. De maio a outubro de 2023, o Sui liberou principalmente duas classes de Token: liberação de Token de IEO e liberação de incentivos para nós de staking.

Na parte do IEO, são liberados cerca de 34,61 milhões de Token por mês, e na parte de incentivos de staking para nós, nos primeiros três meses, são liberados 33,30 milhões de Token por mês, e do 4º ao 6º mês, são liberados 30 milhões de Token por mês.

Cálculo geral, a média mensal de liberação nos primeiros três meses foi de 67,94 milhões de Tokens (representando 0,67% do total), e a média mensal de liberação do 4º ao 6º mês foi de 64,61 milhões de Tokens (representando 0,64% do total).

Em novembro de 2023, haverá um grande desbloqueio, com mais de 1 bilhão de Token a serem desbloqueados nesse dia, dobrando a quantidade de Token em circulação.

No entanto, do ponto de vista da demanda, a rede Sui está com transações frias, com poucos usuários, e a curto prazo não há uma demanda evidente pelo token SUI.

Quatro, Comparação com o modelo de liberação de Token Aptos

A quantidade total de Token Aptos (sem incluir incentivos de staking) é de 1 bilhão de moedas, com uma circulação inicial de 13 milhões de moedas, representando 13%. No primeiro ano após o lançamento, serão liberados 4,54 milhões de moedas por mês (representando 0,45% do total). A partir do segundo ano, a quantidade liberada mensalmente aumentará significativamente.

Aptos também possui incentivos para a staking de nós, com cerca de 86% dos tokens na rede atualmente em estado de staking. Nos 8 meses desde o lançamento, os incentivos mensais de staking são de aproximadamente 4,9 milhões de moedas, representando 0,49% do total de tokens.

Em comparação, a quantidade inicial de circulação do Sui é inferior à do Aptos, mas a média de liberação mensal nos primeiros 6 meses é 50% superior. O Sui teve a sua primeira grande liberação 6 meses após o lançamento, enquanto o Aptos fez isso 12 meses depois. O Sui adota uma liberação em massa única, enquanto o Aptos opta por uma liberação mensal.

De um modo geral, a pressão de fornecimento de Token enfrentada pela Sui no primeiro ano é maior do que a da Aptos, enquanto o grande fornecimento da Aptos está concentrado no segundo ano.

Cinco, Conclusão

A Sui está atualmente em fase de arranque frio, com um número insuficiente de utilizadores e poucas transações, necessitando urgentemente de atrair utilizadores e fluxos de capital através de atividades e construções contínuas.

No entanto, a equipa Sui parece atualmente mais focada na construção do lado técnico, incluindo a realização de hackathons e eventos para desenvolvedores, e ainda não lançou medidas de incentivo para os usuários.

Ao mesmo tempo, num ambiente de mercado em baixa, os fundos e os usuários tendem a ser conservadores, e o contínuo desenvolvimento da rede de segunda camada do Ethereum atraiu uma grande quantidade de fundos existentes, fatores que aumentam a dificuldade do Sui em atrair fundos e usuários.

Do modelo econômico dos tokens, a pressão de liberação do token Sui está concentrada no primeiro ano. Em um cenário de demanda insuficiente, um fornecimento tão grande de tokens coloca o token SUI sob uma pressão de venda significativa.