ビットコインの本当の価値は流通にあり、貯蔵ではない

マイケル・セラー、あなたはすべての価値保存資産に欠陥があることを強いられて認識し、それが唯一欠陥のない資産に注目するきっかけとなりました。しかし、これはあなたが取引媒体の状況に無関心であることを意味するわけではありません。不動産市場を異なる視点から見ると、それは巨大であり、かつ懸念すべきものです。しかし、数十億ドルの購入力を維持する圧力に直面しているのなら、不動産は確かに良いツールです。

あなたの価値保存への執着は完全に本質から外れています。ビットコインの最も重要な側面は取引媒体としての役割です。現在の通貨システムがますます通貨の機能を分離しているとはいえ、だからといってそうあるべきだということにはなりません。ビットコインを取引媒体と呼ぶことが論争を引き起こす可能性があることは理解していますが、他の通貨の支配者たちがビットコインを阻止しようとするかもしれません。彼らが対抗するのではなく、参加を選ぶのであれば、それが理想的な状況です。これはすべての億万長者が彼らがそこに投資できると確信させるかもしれませんが、ビットコインを単なる価値保存として使用することは実際にはそれを弱体化させることになります。このようなアプローチは、それをデジタルゴールド2.0に格下げし、束縛されることになります。

取引媒体がなければ価値の保存は語れません！取引媒体が最も重要です。まず取引を行い、その後にビットコインを保存できるのです。価値の保存が重要だとしても、ビットコインの鍵を紛失したと発表した場合を想像してみてください - 完璧に保存することはできますが、取引媒体の機能がなければ、市場はその表面的な法定価値を消し去ってしまうでしょう。この価値は流動性があるためであり、依然として取引媒体として機能することができます。

酸素ボンベは備蓄にとって重要ですが、呼吸の方がもっと重要です。価値の保存は二次的なものであり、取引能力に依存しています。取引能力がなければ、価値の保存は無意味です。マイケル、あなたがアルゼンチンでの百万ドルの資産が90％希薄化したとき、あなたはこれを身をもって体験しました。あなたは価値を保とうとしましたが、それはその到来を予見していなかったからではなく、取引媒介としてそれを使用できなかったからです。実際、悪い価値の保存は取引媒介を弱めますが、なぜ後者がより重要なのでしょうか？それは、取引能力があなたの反応を可能にする鍵だからです。

これまでのところ、ビットコインに触れたほとんどの人々は、あなたが推奨するそのグラフに精通しています。あなたは900兆ドルを超える信頼できる価値の保存方法はないと主張し、その後すぐにビットコインは世界で最も流動性の高い市場の一つであり、24時間年中無休で運営されていると述べました。実際、流動性はまさに取引媒体の本質を表しています。

! セイラーへの手紙:ビットコインの真の価値は、買いだめではなく流通にあります

このグラフを分析してみましょう、不動産市場から始めます。その価値は330兆ドルですが、取引媒体としてのパフォーマンスは良くなく、年間取引額はわずか1.3兆ドルです。規制や税金が不動産取引をさらに難しくしています。それにもかかわらず、価値の保存手段としては100倍以上優れているため、億万長者たちはそれを好み、ますます市場を支配し、若い世代を排除しています。

不動産の価値は、それ自体からだけでなく、周辺のインフラとの関連からも来ています。それに通じる道路を建設すれば、価値は上昇します。スーパーマーケットやガソリンスタンドを増設したり、電力網に接続したりすれば、価値は再び上昇します。ネットワークはその地域にエネルギーが流入する機会を生み出し、エネルギーを経済的価値に転換する可能性を高めます。したがって、ネットワーク内で発生する取引は不動産の価値を増加させる要因です。しかし、別の視点から見ると、もしあなたが億万長者で、誰もがあなたの資源を狙っているなら、あなたは自分の家の周りに大規模なネットワークを築きたくないかもしれません。あなたはプライバシーを優先するでしょう。家の価値は下がるかもしれませんが、目標は他の人があなたに接触するコストを高め、攻撃を受ける機会を減少させることにシフトします。

再度債券市場を見てみましょう。債券は価値の保存手段として、価値は300兆ドルに達し、年間取引量は140兆ドル、新規発行債券は25兆ドルです。これは、交換手段としての価値が毎年その総価値の約50%を占めていることを意味します。この観点から見ると、住宅よりも良いパフォーマンスを示していますが、データは依然として人々が主に価値の保存手段として使用していることを示しています。

株式市場の状況は若干異なります。彼らの価値は115兆ドルで、取引額は約175兆ドルです。これは、彼らが取引媒体としての利点が価値保存機能を上回っていることを示しています。あるテクノロジー企業の株式を例に挙げると、昨年それはどれだけの価値を保存し、どれだけの価値を取引しましたか？

アート業界の年間取引量は非常に小さく、ほとんどグラフに表示できません。それに対して、自動車やコレクション業界の年間取引量は約4兆ドルに達します。これは、彼らが主に価値保存手段として見なされていることを浮き彫りにしますが、不動産市場が取引媒体としてどれほどのパフォーマンスを発揮していないかも明らかにしています - さらには自動車市場にも劣ります。

金について言えば、その支持者は5000年以上の歴史を持ち、究極の価値保存手段であると熱心に主張していますが、実際には価値保存市場の1.78%しか占めていません。これは、もしその取引媒介としての役割が剥奪されれば、容易に操作されることを示しています。金は16兆ドルの価値を持ち、その支持者は120兆ドルの価値を保存できると主張しています。しかし、市場はこの見解に同意していないようで、欠陥のある法定通貨の方がこの輝く金属よりも価値があると考えています。では、金はより優れた取引媒介なのでしょうか？それは年間54兆ドルの取引量を持ち、デリバティブの推進により、その取引媒介としての使用量は価値保存の役割の3.5倍です。

通貨は資産価値の保存において主導的な地位を占めているわけではありませんが、今のところ主要な取引手段です。他の価値保存資産はそれと比較にならないほどです。もしある主要な通貨が純粋な価値保存手段になったらどうなるでしょう？それはその通貨ネットワークを破壊する可能性があり、他の資産ネットワークが需要を満たすために介入するにつれて、その通貨以外の資産の価値が上昇するでしょう。時間が経つにつれて、これらの資産の価値保存機能が強化され、その通貨資産は大幅に価値が下がることになります。

世界の通貨総額は約120兆ドルですが、主要中央銀行の取引量を見てみましょう：ある大規模な決済システムは約1182兆ドル、別のシステムは約765兆ドル、第三のシステムは約145兆ドル、その他（部分）は約500兆ドル（データが不完全なため保守的な推計）。そのため、価値の保存は120兆ドルですが、これらのネットワークの取引メディアの効用はその20倍以上、約2.5兆ドルです。20億人の無銀行口座の人々を含めると、取引メディアの価値はどれくらいになるでしょうか？それによってどれだけの取引が発生するでしょうか？もしマイクロ取引が可能になったら、状況はどうなるでしょうか？

ビットコインはこれらすべての中でどのように位置づけられているのでしょうか？主流の見解は、保有者に対して決して売却しないように促し、ビットコインを価値の保存手段として位置づけています。しかし、市場は異なる物語を語っています。2024年に、ビットコインの時価総額は2兆ドルに達し、そのブロックチェーン上で取引される価値は3.4兆ドルに達します。正確な数字はまだ把握しづらいものの、ライトニングネットワークを考慮すると、合計は4兆ドルに近づく可能性があります。これは、ビットコインが取引媒体としての役割がその価値保存機能の2倍であることを示しています。では、長期にわたる「永遠に保有する」という宣伝の物語が薄れ始めた場合、何が起こるのでしょうか？

法定通貨の欠陥により、債券や株式は貨幣に似た金融商品となりました。これにより、市場が創出され、大多数の人々が自分の富を保護することを妨げ、通貨の価値保存機能がさらに分裂しました。しかし、これらのツールの包摂性はどれほど強いのでしょうか？それとも、単に法定取引媒介から価値を吸い取る道具であり、それを特権を持つ個人、富裕層、そして他の蓄積を必要とする人々の手に導いているだけなのでしょうか？

世界中で、債券に接触するのはわずか10-20%の人々であり、主に年金や投資ファンドを通じて間接的に接触している。株式については、15-25%の人口が接触できる。これは、最大で80%の人類がこれらのツールを持たず、自分自身を守ることができず、搾取されやすいことを意味する。価値の保存と取引の媒介を分離することで、搾取者と被搾取者のダイナミクスが形成される。これはある種の経済効果を増幅させる：取引の媒介を発行できる人々は、価値の保存資産を購入し、80%以上の人々を周縁化する。これはフィードバックループであり、システムを弱体化させ、富裕層と貧困層の間の格差を拡大する。通貨の発行が多ければ多いほど、その価値保存の役割は弱まる。

システム全体のもう一つの重要な側面は手数料です。銀行システムを通じて通貨を送信するには手数料が必要で、これはサービスですが、取引媒介から価値保存ツールに変換したいときには、手数料がさらに高くなります。これにより、システム全体に大きな摩擦が生じ、貧しい人々が自分の価値を保存できなくなります。この時、取引媒介はますます取引媒介ではなく、引き出し媒介に変わってきています。これが、法定システムにおける価値保存のケースがより魅力的である理由でもあります。

ビットコインは他のどのものとも異なります。それは溶ける氷のように価値が下がることのない、差別のない人工通貨の第一号です。それはそれを選んだ人々の通貨です。発行メカニズムがないため、誰もそれを"より良い"価値の保存と交換しようとはしません - 第二の選択肢はありません。ビットコインを持っていない人でも、それを使って自分が望む生活を形作ることができます。彼らはもはや何かを保存するために通貨を追い求めるのではなく、ビットコインを基盤にして自分の生活を豊かにするための何かを築いています。

最も重要な概念は価値の保存ではなく、価値の移転です。しかし価値を移転するためには、まずいくらかの価値を保存する必要があります。再度強調しますが、価値を保存するためには、誰かがまずあなたの方法で価値を移転しなければなりません。これが、裕福な人々が溶けた氷のように失われない資産を好む理由です。同時に、キャリアを始めたばかりの人々は、持っていないものを保存するのではなく、価値を得ることに重点を置いています。

なぜ価値保存のケースがこれほど多くの注目を集めるのでしょうか？その理由の一つは、その努力に関係しています。価値保存があれば、購入して保持することができ、生活を改善するために何もする必要がありません。取引媒体がある場合には、貯蓄を増やし、他の人を説得してビットコインで商品やサービスの支払いをしてもらう努力が必要です。もう一つの要因として、ほとんどの人にとって、彼らの伝統的な投資ポートフォリオは依然としてビットコイン投資を上回っています。ビットコインが彼らの伝統的な保有量を超えたときにのみ、生活を改善するためにそれを使うことを考えるでしょう。この変化は、世界の大部分の貯蓄や資産が不足している人々にとっては難しくありません。これは、現在のシステムが彼らを脱却させず、ビットコインの保管を提供することで依存を促進している理由を説明するかもしれません - 一つの依存を別の依存と引き換えにする形で。

硬直さは、より多くの取引媒体への需要とも関連しています。あなたは硬直さを強く支持していますが、ビットコインがより多くの人々に接触するために使用されなければ、それはその発展を妨げることになります。あなたとは異なり、ある国々は、自国の通貨を世界の準備通貨にするためには、ネットワーク効果を固定するために広く配布する必要があることを理解しています。彼らはネットワークが硬直の鍵であると考えており、発行と共有のコストが非常に低いため、それが機能しやすいのです。ビットコインに関しては、その絶対的な希少性が普及と保管のバランスを要求します。しかし、それはあなたがそれを使用すべきでないことを意味するわけではありません。

体内に脂肪を蓄えることの比喩は、長期的な生存の鍵です。確かにそうですが、脂肪を蓄える前に生命を維持するための安定した食物摂取が必要であることを無視しています。収入がなければ、蓄えるものはありません - だから取引が最優先です。しかし、飢えを心配しない人にとっては、腐敗を防ぐために食物を蓄えることに重点が移ります。この点を強調してきたのは、あなたの価値の蓄積に対する偏見を浮き彫りにし、それがあなたの判断を歪め、他人を誤導する可能性があるからです。

私のビットコインの旅の中で、私はこれを確信しています：お金を追い求めることはあなたを腐食させる。ビットコインはこれを変えました - それはあなたが無限にお金を追求するのを止めさせ、あなたが望む生活を送るためにそれを使わせます。あなたが欲しいものを十分に持っているとき、何が起こりますか？その後は？ビットコインがあれば、これは完全に可能であり、すべてのビットコインユーザーはこの状況に対処する準備を整えておくべきです。しかし、お金を追い求めることは、あなたが満たすことのできない底なしの穴です。誰かが言います、貪欲はすべての悪の源です。私は同意しますが、それはどのように機能しますか？メカニズムは何ですか？お金を追い求めること - それを最優先事項として