加密支付通道：未來金融創新的核心

時至2025年，區塊鏈已逐步構建出一個與傳統金融體系並行的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億美元的穩定幣體量，以及2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額。這一數據已接近Mastercard的全年交易額。

加密支付的普及與大規模採納已成爲不爭的事實，Stripe以11億美元收購穩定幣服務提供商Bridge就是一個典型案例。正如Stripe CEO所言，加密支付通道正在成爲支付的超導體。它們構建了一個平行金融系統的基礎，提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營能力。這一理念經過十年發展才趨於成熟，如今已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年，加密通道有望成爲金融創新的核心，推動全球經濟增長。

然而，仍有諸多挑戰需要解決，如Kevin所列舉的：

• 交易市場規模：16萬億美元
• 貿易融資規模：89萬億美元
• 匯款預付資金規模：4萬億美元
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 資金到帳時間爲3-5個工作日
• 全球14億人口無銀行帳戶

本文將從傳統支付的角度出發，全面分析基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用，並探討多個現實應用場景及未來預測。

一、現有的支付通道

要理解加密通道的重要性，首先需要了解現有支付通道的關鍵概念及其運作的復雜市場結構和系統架構。

1.1 卡組織網路

雖然信用卡組織網路結構復雜，但過去70年來，信用卡交易的主要參與者一直沒有變化。信用卡支付主要涉及四個參與者：

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行或發卡機構向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構則代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則，連接收單機構與發卡銀行，提供清算功能，制定參與規則，並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準，定義了信用卡支付信息在網路參與者之間的構建和交換方式。

信用卡組織網路分爲"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方參與，而美國運通等閉環網路則由一家公司處理交易流程的所有方面。

支付經濟學非常復雜，網路中存在多層費用，包括交換費、卡組費和結算費等。實際市場結構比理論上更爲復雜，還包括支付網關、支付處理商、支付服務商和編排平台等參與者。

1.2 自動清算所(ACH)

自動清算所是美國最大的支付網絡之一，由使用它的銀行所有。ACH交易主要有匯款和提款兩種類型，廣泛用於工資發放、帳單支付和B2B交易。

ACH流程涉及多個參與者，包括發起付款的公司或個人(發起人)、他們的銀行(ODFI)、接收銀行(RDFI)以及ACH運營商。ACH系統一直在努力滿足現代需求，如推出"當日ACH"以加快處理速度，但仍有一些局限性。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心，美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款。

Fedwire使用實時全額結算系統(RTGS)，允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS則是私營部門的替代方案，使用軋差淨額結算系統。

SWIFT是一個面向金融機構的全球信息網路，使世界各地的銀行和證券公司能夠交換安全的結構化信息，其中許多信息發起了跨各種網路的支付交易。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但美元需求旺盛的情況下最爲有效，如經濟不穩定、高通脹、貨幣管制或銀行體系不發達的國家。它們在支付全球化場景中也顯示出優勢，因爲區塊鏈網路不受國界限制。

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例。前端方法允許商家直接接受加密貨幣支付，主要應用於加密貨幣早期採用者國家的在線賭博、零售股票經紀和內容創作等領域。後端方法則爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包在區塊空間和現實世界之間建立了強大的橋梁。在新興市場，這些卡正成爲主要的消費工具，甚至在發達國家也被用作積累美元儲蓄的工具。

2.3 匯款

加密支付爲海外匯款提供了一種更快捷、更便宜的方式。主要渠道包括從美國到拉丁美洲、美國到印度以及美國到菲律賓等。非托管嵌入式錢包爲用戶提供了Web2級的用戶體驗，推動了這一趨勢。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。它能顯著縮短結算時間，降低成本，特別適用於進口商向供應商付款、跨境應收帳款、財務運營和對外援助支付等場景。

2.5 工資單

加密支付爲自由職業者和承包商提供了更高效的支付方式，特別是在新興市場。這不僅讓更多資金最終進入工作者口袋，還爲企業帶來了成本效益。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是一個競爭激烈的市場，但近年來已趨於成熟。它們可以作爲獨立產品使用，也可以作爲支付流程中的關鍵部分。P2P渠道在非洲等地區尤爲普遍，通過"代理商"網路提供法定貨幣和穩定幣流動性。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作，或獨立獲得許可。實現全球許可覆蓋極具挑戰性，需要在多個司法管轄區獲得不同類型的許可證。

四、挑戰

加密支付面臨的主要挑戰包括：

• 普及困難：需要解決消費者和商家採用的"先有雞還是先有蛋"問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙、高昂費用和質量不一致
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性問題

五、未來展望

未來5年，加密支付行業可能會出現以下發展：

1. 年支付量達2000億至5000億美元
2. 30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司競相保持相關性，加密原生公司被收購
4. 加密貨幣公司可能收購金融科技公司和銀行
5. 出現專爲支付設計的加密網路
6. 80%的在線商家接受加密貨幣支付
7. 卡組織網路擴展覆蓋範圍
8. 主要匯款通道通過加密支付完成
9. 鏈上隱私原語被採用
10. 10%的外援支出通過加密支付通道發送

此外，還可能出現P2P貨幣承兌流動性提供商的增長、遠程工作者通過加密通道獲得報酬、AI代理商務在鏈上進行、更多銀行支持加密支付公司、金融機構嘗試發行自己的穩定幣等發展。

六、結論

加密支付通道正在成爲支付的超導體，構建了平行金融系統的基礎。它們提供更快的結算時間、更低的費用和跨境無縫運營能力。未來十年，加密通道有望成爲金融創新的核心，推動全球經濟增長。