في مذكرة صدرت في 25 فبراير 2025، أشار مات هوجان - الضابط المسؤول عن الاستثمار (CIO) في إدارة الأصول الرقمية - إلى وجود تشابه بارز بين سوق العملات المشفرة الحالي وما لاحظه في يوليو 2024. بعنوان "الألم على المدى القصير، الربح على المدى الطويل (Redux)"، يشير تحليل هوجان الأخير إلى أنه على الرغم من التراجع الحالي، فإن الأسس الأساسية للصناعة تظل مقنعة كما كانت دائما.
صدى عملات التشفير لشهر يوليو 2024
افتتح هوغان مذكرته بتذكر البيئة في يوليو 2024 ، عندما كتب قطعة سابقة بعنوان "ألم قصير المدى ، مكاسب طويلة الأجل". في ذلك الوقت ، كانت أسواق العملات المشفرة تترنح: "انخفضت عملة البيتكوين ، التي بلغت ذروتها فوق 73000 دولار في مارس 2024 ، إلى ما يقرب من 55000 دولار ، وهو تراجع بنسبة 24٪. انخفض Ethereum بنسبة 27٪ خلال نفس الفترة الزمنية ".
في ذلك الوقت، لاحظ هوغان أن "سوق العملات المشفرة يواجه ديناميكية غريبة الآن. كل الأخبار القصيرة سيئة، وكل الأخبار الطويلة الأمد جيدة." كما أشار إلى العوامل المحفزة مثل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وتقليص عملية تعدين البيتكوين المقبلة، وصياغة السياسات الداعمة في واشنطن العاصمة، مقارناً ذلك مع المخاطر الفورية آنذاك مثل توزيعات Mt. Gox ومبيعات الحكومة للبيتكوين.
قراءات ذات صلة
من الأمل إلى الذعر المشفر: كيف تحول يوم من الارتفاعات ل Coinbase إلى كابوس ل Bybit
منذ 3 أيام
وقد ثبت أن هذا التحليل جاء في الوقت المناسب. كتب هوغان: "بعد وقت قصير من كتابة المذكرة ، وصلت عملة البيتكوين إلى القاع وشرعت في التمزق مباشرة إلى 100000 دولار". في ملاحظته الأخيرة، يرى ازدواجية مماثلة في اللعب: التطورات السلبية قصيرة الأجل من ناحية، والرياح الخلفية القوية طويلة الأجل من ناحية أخرى.
أمس، كانت أسواق العملات الرقمية تحت ضغط متجدد: انخفض سعر بيتكوين في نقطة ما بأكثر من 10٪ إلى أدنى مستوى $86،050، وايثيريوم بنسبة 18٪، وسولانا بنسبة 21٪. الزناد الفوري: اختراق منصة Bybit في نهاية الأسبوع الماضي، وهي منصة تداول مقرها سنغافورة، التي تعرضت لسرقة بقيمة 1.5 مليار دولار من إيثريوم من خلال عملية احتيال انتحالي.
على الرغم من أن Bybit انغمس في احتياطياتها لجعل العملاء كاملين ، إلا أن الخرق تردد صداه في جميع أنحاء الصناعة. جاء الاختراق في أعقاب سلسلة من عمليات الاحتيال memecoin ، بما في ذلك Libra ، التي أقرها الرئيس الأرجنتيني ومؤيد التشفير الشهير خافيير ميلي. كلفت memecoin المستثمرين المليارات فيما وصفه هوغان بأنه "عملية احتيال بمليارات الدولارات".
علاوة على ذلك، انهارت ميلانيا، مشروع مرتبط بالسيدة الأولى ميلانيا ترامب، مما تسبب في خسائر كبيرة لحاملي الرموز. ترامب، عملة ميمكوين مرتبطة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب، لم تحظ بمصير أفضل.
هوغان قائلا: "مجتمعة ، ربما تؤدي هذه الأحداث إلى نهاية طفرة memecoin الأخيرة". في حين أن العديد من المشاركين في العملات المشفرة المؤسسية وطويلة الأجل قد ينظرون إلى قطاع memecoin بتشكك ، إلا أن حجم تداوله وضجة قد غذى نشاط السوق بشكل عام - لا سيما في نظام Solana البيئي.
قراءات ذات صلة
الرئيس التنفيذي لشركة Crypto يدعو بداية موسم Altcoin مع تحذير
منذ 3 أيام
على الرغم من العناوين السلبية، يشير هوجان إلى أساس قوي تحت أسواق العملات الرقمية. أولاً، يسلط هوجان الضوء على التنظيم الداعم للعملات الرقمية تحت إدارة ترامب. من وجهة نظره، "نحن في بداية أيام كبيرة من التحول في الموقف الذي تتخذه واشنطن تجاه العملات الرقمية." ويستشهد بقرار الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالتخلي عن دعاوى قضائية بارزة مثل كوينبيس والجهود التشريعية المستمرة حول العملات المستقرة وهيكل السوق. ويقول إن مثل هذه التطورات ستساعد في دخول العملات الرقمية إلى التمويل الرئيسي.
ثانيا، لا يزال التبني المؤسسي في ازدياد. يستمر المشترون على نطاق واسع - بما في ذلك مديري الأصول والشركات وحتى الحكومات - في تجميع البيتكوين. ويشير هوغان إلى أنه حتى الآن من هذا العام، "ضخ المستثمرون 4.3 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين"، ويتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 50 مليار دولار بحلول نهاية العام.
يتوقع هوغان أيضًا انفجارًا في عملة مستقرة. لقد ارتفعت أصول العملة المستقرة المدارة إلى مستوى قياسي قدره 220 مليار دولار، وهو زيادة بنسبة 50% عن العام الماضي. بفضل التشريعات المواتية التي تمر عبر الكونغرس، يعتقد هوغان أن القطاع يمكن أن ينمو إلى 1 تريليون دولار بحلول عام 2027.
أخيرا ، يتوقع Bitwise CIO ولادة جديدة ل DeFi والترميز. تشهد أسواق الإقراض والتداول والتنبؤ والمشتقات استخداما قياسيا متزايدا. وفي الوقت نفسه، يستمر ترميز الأصول في العالم الحقيقي في الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في الأصول الخاضعة للإدارة، مما يشير إلى أن التمثيلات القائمة على بلوكتشين للأوراق المالية والسلع التقليدية قد تكون في ازدياد.
يشير هوغان إلى أطروحته في يوليو 2024 للتأكيد على فرصة اليوم. على الجانب السلبي ، يتعين على الأسواق التنقل في الهزات الارتدادية من اختراق Bybit الهائل وانهيار العديد من مشاريع memecoin. على الجانب الإيجابي ، يستمر الوضوح التنظيمي ، والتدفقات المؤسسية ، والتوسع في العملات المستقرة ، وابتكار DeFi بلا هوادة.
وكتب هوغان: "هذا ما أسميه عدم التفكير" ، مؤكدا على موقفه بأن العوامل الخطيرة طويلة الأجل تفوق بشكل كبير النكسات قصيرة الأجل. إنه يقدم تحذيرا محسوبا ، مشيرا إلى أن هذا التراجع قد يكون أكثر وضوحا من انخفاض الصيف الماضي: "كانت طفرة memecoin كبيرة ، ويمكن أن تكون مخلفات الكحول أكثر أهمية. قد يستغرق الأمر أياما أو أسابيع أو شهورا للعمل من خلاله ".
ومع ذلك، يظل استنتاجه ثابتا: فسرد النمو الطويل الأجل لا يزال سليما. وقال: "عندما يحدث ذلك ، أحب أموالي على المدى الطويل" ، مؤكدا أن الصبر يمكن مكافأته في سوق غالبا ما يتأثر بالتقلبات التي تحركها العناوين الرئيسية.
في وقت الصحافة ، تم التداول في بيتكوين بسعر 88،349 دولارًا.
! سعر البيتكوينسعر BTC ، مخطط يوم واحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Bitwise CIO: مجال العملات الرقمية يبدو في يوليو 2024 - إليك ما حدث بعد ذلك
هذه المقالة متوفرة أيضًا باللغة الإسبانية.
في مذكرة صدرت في 25 فبراير 2025، أشار مات هوجان - الضابط المسؤول عن الاستثمار (CIO) في إدارة الأصول الرقمية - إلى وجود تشابه بارز بين سوق العملات المشفرة الحالي وما لاحظه في يوليو 2024. بعنوان "الألم على المدى القصير، الربح على المدى الطويل (Redux)"، يشير تحليل هوجان الأخير إلى أنه على الرغم من التراجع الحالي، فإن الأسس الأساسية للصناعة تظل مقنعة كما كانت دائما.
صدى عملات التشفير لشهر يوليو 2024
افتتح هوغان مذكرته بتذكر البيئة في يوليو 2024 ، عندما كتب قطعة سابقة بعنوان "ألم قصير المدى ، مكاسب طويلة الأجل". في ذلك الوقت ، كانت أسواق العملات المشفرة تترنح: "انخفضت عملة البيتكوين ، التي بلغت ذروتها فوق 73000 دولار في مارس 2024 ، إلى ما يقرب من 55000 دولار ، وهو تراجع بنسبة 24٪. انخفض Ethereum بنسبة 27٪ خلال نفس الفترة الزمنية ".
في ذلك الوقت، لاحظ هوغان أن "سوق العملات المشفرة يواجه ديناميكية غريبة الآن. كل الأخبار القصيرة سيئة، وكل الأخبار الطويلة الأمد جيدة." كما أشار إلى العوامل المحفزة مثل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وتقليص عملية تعدين البيتكوين المقبلة، وصياغة السياسات الداعمة في واشنطن العاصمة، مقارناً ذلك مع المخاطر الفورية آنذاك مثل توزيعات Mt. Gox ومبيعات الحكومة للبيتكوين.
قراءات ذات صلة
من الأمل إلى الذعر المشفر: كيف تحول يوم من الارتفاعات ل Coinbase إلى كابوس ل Bybit
منذ 3 أيام
وقد ثبت أن هذا التحليل جاء في الوقت المناسب. كتب هوغان: "بعد وقت قصير من كتابة المذكرة ، وصلت عملة البيتكوين إلى القاع وشرعت في التمزق مباشرة إلى 100000 دولار". في ملاحظته الأخيرة، يرى ازدواجية مماثلة في اللعب: التطورات السلبية قصيرة الأجل من ناحية، والرياح الخلفية القوية طويلة الأجل من ناحية أخرى.
أمس، كانت أسواق العملات الرقمية تحت ضغط متجدد: انخفض سعر بيتكوين في نقطة ما بأكثر من 10٪ إلى أدنى مستوى $86،050، وايثيريوم بنسبة 18٪، وسولانا بنسبة 21٪. الزناد الفوري: اختراق منصة Bybit في نهاية الأسبوع الماضي، وهي منصة تداول مقرها سنغافورة، التي تعرضت لسرقة بقيمة 1.5 مليار دولار من إيثريوم من خلال عملية احتيال انتحالي.
على الرغم من أن Bybit انغمس في احتياطياتها لجعل العملاء كاملين ، إلا أن الخرق تردد صداه في جميع أنحاء الصناعة. جاء الاختراق في أعقاب سلسلة من عمليات الاحتيال memecoin ، بما في ذلك Libra ، التي أقرها الرئيس الأرجنتيني ومؤيد التشفير الشهير خافيير ميلي. كلفت memecoin المستثمرين المليارات فيما وصفه هوغان بأنه "عملية احتيال بمليارات الدولارات".
علاوة على ذلك، انهارت ميلانيا، مشروع مرتبط بالسيدة الأولى ميلانيا ترامب، مما تسبب في خسائر كبيرة لحاملي الرموز. ترامب، عملة ميمكوين مرتبطة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب، لم تحظ بمصير أفضل.
هوغان قائلا: "مجتمعة ، ربما تؤدي هذه الأحداث إلى نهاية طفرة memecoin الأخيرة". في حين أن العديد من المشاركين في العملات المشفرة المؤسسية وطويلة الأجل قد ينظرون إلى قطاع memecoin بتشكك ، إلا أن حجم تداوله وضجة قد غذى نشاط السوق بشكل عام - لا سيما في نظام Solana البيئي.
قراءات ذات صلة
الرئيس التنفيذي لشركة Crypto يدعو بداية موسم Altcoin مع تحذير
منذ 3 أيام
على الرغم من العناوين السلبية، يشير هوجان إلى أساس قوي تحت أسواق العملات الرقمية. أولاً، يسلط هوجان الضوء على التنظيم الداعم للعملات الرقمية تحت إدارة ترامب. من وجهة نظره، "نحن في بداية أيام كبيرة من التحول في الموقف الذي تتخذه واشنطن تجاه العملات الرقمية." ويستشهد بقرار الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالتخلي عن دعاوى قضائية بارزة مثل كوينبيس والجهود التشريعية المستمرة حول العملات المستقرة وهيكل السوق. ويقول إن مثل هذه التطورات ستساعد في دخول العملات الرقمية إلى التمويل الرئيسي.
ثانيا، لا يزال التبني المؤسسي في ازدياد. يستمر المشترون على نطاق واسع - بما في ذلك مديري الأصول والشركات وحتى الحكومات - في تجميع البيتكوين. ويشير هوغان إلى أنه حتى الآن من هذا العام، "ضخ المستثمرون 4.3 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين"، ويتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 50 مليار دولار بحلول نهاية العام.
يتوقع هوغان أيضًا انفجارًا في عملة مستقرة. لقد ارتفعت أصول العملة المستقرة المدارة إلى مستوى قياسي قدره 220 مليار دولار، وهو زيادة بنسبة 50% عن العام الماضي. بفضل التشريعات المواتية التي تمر عبر الكونغرس، يعتقد هوغان أن القطاع يمكن أن ينمو إلى 1 تريليون دولار بحلول عام 2027.
أخيرا ، يتوقع Bitwise CIO ولادة جديدة ل DeFi والترميز. تشهد أسواق الإقراض والتداول والتنبؤ والمشتقات استخداما قياسيا متزايدا. وفي الوقت نفسه، يستمر ترميز الأصول في العالم الحقيقي في الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في الأصول الخاضعة للإدارة، مما يشير إلى أن التمثيلات القائمة على بلوكتشين للأوراق المالية والسلع التقليدية قد تكون في ازدياد.
يشير هوغان إلى أطروحته في يوليو 2024 للتأكيد على فرصة اليوم. على الجانب السلبي ، يتعين على الأسواق التنقل في الهزات الارتدادية من اختراق Bybit الهائل وانهيار العديد من مشاريع memecoin. على الجانب الإيجابي ، يستمر الوضوح التنظيمي ، والتدفقات المؤسسية ، والتوسع في العملات المستقرة ، وابتكار DeFi بلا هوادة.
وكتب هوغان: "هذا ما أسميه عدم التفكير" ، مؤكدا على موقفه بأن العوامل الخطيرة طويلة الأجل تفوق بشكل كبير النكسات قصيرة الأجل. إنه يقدم تحذيرا محسوبا ، مشيرا إلى أن هذا التراجع قد يكون أكثر وضوحا من انخفاض الصيف الماضي: "كانت طفرة memecoin كبيرة ، ويمكن أن تكون مخلفات الكحول أكثر أهمية. قد يستغرق الأمر أياما أو أسابيع أو شهورا للعمل من خلاله ".
ومع ذلك، يظل استنتاجه ثابتا: فسرد النمو الطويل الأجل لا يزال سليما. وقال: "عندما يحدث ذلك ، أحب أموالي على المدى الطويل" ، مؤكدا أن الصبر يمكن مكافأته في سوق غالبا ما يتأثر بالتقلبات التي تحركها العناوين الرئيسية.
في وقت الصحافة ، تم التداول في بيتكوين بسعر 88،349 دولارًا.
! سعر البيتكوينسعر BTC ، مخطط يوم واحد | المصدر: BTCUSDT على TradingView.com