A dívida dos EUA ultrapassa 36,4 trilhões de dólares, o Bitcoin tem potencial para se tornar a moeda de liquidação internacional no futuro

A dívida do governo dos EUA continua a aumentar, já ultrapassando a marca de 36,4 trilhões de dólares. Como resolver uma dívida tão colossal, se a posição hegemônica do dólar pode continuar e qual o papel que o Bitcoin desempenhará nesse processo, são tópicos que estão atualmente sob intensa atenção. Este artigo começará com o modelo econômico da dívida dos EUA, explorará os riscos enfrentados pela internacionalização do dólar, analisará a viabilidade dos planos de pagamento da dívida dos EUA e examinará a direção futura do desenvolvimento das moedas de liquidação internacional.

Formação do modelo econômico da dívida dos EUA

Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar foi ainda mais consolidada no modelo de economia de dívida. Em 1971, o dólar desvinculou-se do ouro, passando de moeda padrão a moeda de crédito, e seu valor deixou de depender da garantia do ouro, sendo respaldado pelo crédito do Estado americano. Com base nisso, os EUA estabeleceram o seguinte modelo de economia de dívida:

1. O comércio global é liquidado em dólares, os EUA mantêm um enorme défice comercial, exportando dólares

2. Outros países compram títulos do Tesouro dos EUA e produtos financeiros, realizando a liquidação em dólares.

3. Os Estados Unidos obtêm o privilégio de emitir moeda, podendo ajustar o valor do dólar de acordo com seus próprios interesses.

Este modelo permite a continuidade da hegemonia do dólar, mas também semeia riscos potenciais.

Riscos enfrentados pela internacionalização do dólar

Contradição entre a internacionalização do dólar e o retorno da indústria

A internacionalização do dólar precisa manter um défice comercial de longo prazo, enquanto os Estados Unidos desejam promover o retorno da manufatura, existindo uma contradição interna entre esses dois objetivos. Se o défice comercial diminuir, pode levar a uma escassez de dólares, valorizando-o a longo prazo, o que é desfavorável para sua posição como moeda de liquidação internacional.

crise da dívida de imóveis comerciais

Após a pandemia, o mercado imobiliário comercial nos Estados Unidos continua em baixa, com a expectativa de que a taxa de desocupação de escritórios atinja 24% até 2026. Atualmente, 1,5 trilhões de dólares em dívidas de imóveis comerciais nos EUA estão prestes a vencer; se isso provocar a falência de pequenos e médios bancos, poderá desencadear uma nova crise financeira.

Análise do plano de reembolso da dívida pública americana

Vender ouro para liquidar dívidas não é viável

Embora o Federal Reserve possua uma grande quantidade de ativos em ouro, a venda de ouro para pagar dívidas enfraqueceria seriamente a influência dos EUA nos mercados financeiros internacionais, podendo provocar uma crise de liquidez da dívida pública americana, o que não compensaria.

Cheque de Bitcoin não consegue resolver o problema

Trump propôs pagar a dívida pública dos EUA com cheques de Bitcoin, mas existem muitos obstáculos:

1. O preço do Bitcoin oscila muito, os credores podem não reconhecer seu valor.

2. Alguns credores podem não aceitar pagamentos em Bitcoin

3. A escala de Bitcoin detida pelos Estados Unidos é muito inferior para liquidar a enorme dívida americana.

moeda não é realista em relação ao Bitcoin

Há opiniões que defendem a possibilidade de vincular o dólar ao Bitcoin, semelhante ao vínculo entre o dólar e o ouro sob o sistema de Bretton Woods. No entanto, essa prática apresenta vários problemas:

1. Ameaçar a posição internacional do dólar, qualquer um pode emitir moeda atrelada ao Bitcoin.

2. A volatilidade do Bitcoin é alta, o que é prejudicial para a manutenção da estabilidade do dólar.

3. Reservas de Bitcoin nos Estados Unidos são insuficientes, dificultando a sustentação da demanda atrelada.

A influência da crise da dívida nas unidades de liquidação internacionais

Se a crise da dívida americana eclodir, o Bitcoin poderá cair a curto prazo juntamente com os mercados financeiros, mas a longo prazo tem potencial para se tornar um ativo de refúgio, até mesmo se tornando um pilar importante do futuro sistema de liquidação internacional.

Bitcoin possui o potencial para se tornar a próxima moeda de liquidação internacional:

1. Circulação global, não sujeita ao controle de países soberanos

2. Escassez forte, possui função de armazenamento de valor a longo prazo

3. Tem o maior grau de consenso nas criptomoedas, com ampla aceitação.

4. Pode medir eficazmente o valor de bens e serviços

5. Negociação 24 horas, capacidade de captar liquidez global forte

Uma vez que o sistema do dólar colapse, é muito provável que o Bitcoin assuma o testemunho e se torne a nova moeda de liquidação internacional. A tendência de desenvolvimento futuro merece atenção contínua.