Vários estados dos EUA avançam com o plano de reservas de Bitcoin, a reação do mercado é cautelosa

Recentemente, vários estados dos EUA iniciaram planos para incluir Bitcoin nas reservas estaduais, gerando ampla atenção no mercado. Entre eles, o estado de New Hampshire e o estado do Arizona já concluíram a legislação relacionada, dando início a uma nova era de tesouraria estatal com moeda. No entanto, as estratégias e medidas de controle de risco adotadas por cada estado apresentam diferenças significativas, refletindo as diferentes atitudes dos governos locais em relação a ativos descentralizados de alta volatilidade.

O estado de New Hampshire adotou uma abordagem relativamente conservadora. O estado autorizou o departamento financeiro estadual a investir até 5% dos fundos gerais e de emergência em ativos digitais com valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares por mais de um ano, e atualmente apenas o Bitcoin atende a esse critério. Em termos de custódia de ativos, New Hampshire oferece três opções: carteira fria multassinatura autogerida pelo tesouro estadual, custódia por uma instituição licenciada, ou detenção através de um ETF de Bitcoin aprovado por um regulador. O estado também exige divulgação regular da posição e proíbe o uso de operações como alavancagem, empréstimos ou penhor.

Em comparação, o Arizona adotou uma estratégia mais agressiva. A nova lei do estado permite que ativos criptográficos sem dono sejam transferidos para o novo "Fundo de Preparação de Bitcoin e Ativos Digitais", e podem receber recompensas relacionadas a airdrops e staking. O Arizona não estabeleceu um limite de valor de mercado ou liquidez para os ativos incluídos, teoricamente qualquer tipo de criptomoeda pode ser incorporada. O estado permite que os ativos participem do staking para obter retornos, mas isso também implica riscos técnicos e contratuais mais elevados.

Além desses dois estados pioneiros, Texas, Oklahoma, Illinois, Missouri e Florida também estão a avançar com legislação semelhante, mas o progresso e os planos específicos variam. Dentre eles, o movimento do Texas é o mais observado; se a sua legislação for bem-sucedida e forem alocados fundos, será o primeiro caso de uso em grande escala de dinheiro público para a compra de Bitcoin.

De acordo com a reação do mercado, o tamanho real dos fundos desses planos de reserva estaduais é relativamente limitado. Mesmo que o estado de New Hampshire aloque a totalidade, estima-se que seja apenas de 300 a 400 milhões de dólares, representando apenas uma pequena parte do volume diário de transações de Bitcoin. Portanto, a reação atual dos preços reflete mais o sentimento do mercado do que uma mudança real na oferta e na demanda. Os dados mostram que, após a aprovação da legislação relacionada, o preço do Bitcoin aumentou cerca de 3% no curto prazo, mas o volume de transações não aumentou significativamente.

É importante notar que esses planos de reservas estaduais ainda enfrentam muitos desafios e riscos. A alta volatilidade do Bitcoin pode pressionar as finanças estaduais, especialmente em condições de mercado extremas. Além disso, alguns processos legislativos estaduais também enfrentam resistência política e limitações de tempo.

No geral, o avanço dos planos de reserva de Bitcoin a nível estadual nos Estados Unidos reflete a tendência de reconhecimento gradual das criptomoedas pelas instituições, mas sua influência real ainda precisa ser testada pelo tempo. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso legislativo subsequente, a situação real dos financiamentos e os possíveis endereços de carteiras on-chain que possam ser divulgados, para avaliar o impacto a longo prazo dessa tendência no mercado.