Relatório de Desenvolvimento de LSD Multi-Ecológico: A pista é grandiosa, o projeto está em estágio inicial

Na semana passada, publicamos o relatório sobre o ecossistema LSDFi e o impacto da atualização de Xangai no LSD, focando principalmente no Ethereum. Isso se deve ao fato de que apenas o volume de fundos trazido pela liquidez de staking do Ethereum ultrapassa os 14 mil milhões de dólares. Este relatório explorará a situação e as dinâmicas do desenvolvimento do LSD em outras ecologias de blockchains públicas, incluindo BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, entre outros.

BNB Chain

A taxa de staking atual do BNB é de 15,44%, com um rendimento anualizado médio de cerca de 2,84%. Dentre eles, a maior plataforma de staking descentralizado, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume circulante.

As razões para o lento desenvolvimento do LSD da BNB Chain são principalmente:

1. As taxas de retorno dos protocolos DeFi nativos de BNB são geralmente superiores às taxas de retorno do staking.
2. O BNB tem várias utilidades na Binance, como descontos em taxas e participação no Launchpad.
3. Para os detentores de transações, colocar em Binance para obter descontos nas taxas ou participar de produtos DeFi DEX oferece maior rendimento e estabilidade.

Portanto, na BNB Chain, o potencial de LSD é muito menor do que o do ecossistema ETH.

Cosmos

A taxa de staking do Cosmos Hub é de cerca de 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%. O tamanho do LSD do Cosmos é atualmente pequeno, sendo que o maior TVL do Stride é apenas de $15M.

As razões para o desenvolvimento lento do Cosmos LSD incluem:

1. O nível de desenvolvimento das diferentes cadeias dentro do ecossistema é desigual
2. Alta taxa de rendimento de staking traz custo de oportunidade
3. O incentivo de airdrop é diretamente para staking e não para LSD
4. O período de desbloqueio de 21 dias traz risco de liquidez

Mas o Cosmos LSD ainda tem potencial de desenvolvimento:

1. A atualização Cosmos 2.0 aumentará o valor do ATOM
2. A infraestrutura DeFi está a ser gradualmente aprimorada
3. LSD pode fornecer funções de governança, como votação por procuração.
4. Pode resolver o problema de liquidez do período de desbloqueio de 21 dias
5. O desenvolvimento do LSD no ecossistema ETH irá impulsionar outros ecossistemas.

Polygon

A taxa de staking da Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O Lido apresenta o maior APY na Polygon, e o stMatic envolve vários pares de negociação de alto TVL, podendo dominar o setor de LSD na Polygon.

Solana

A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, com uma taxa de rendimento anualizada média de 70,75%. Alguns projetos LSD iniciais pararam de operar, e novos entrantes como o Stader podem trazer novos desenvolvimentos.

Cardano

A taxa de staking atual da Cardano é de 68,73%, com um rendimento anualizado médio de 3,26%. Devido à sua arquitetura técnica especial, LSD é difícil de desenvolver no ecossistema da Cardano. Os ativos em staking não estão bloqueados e podem ser usados livremente, sem mecanismo de penalização, com barreiras de entrada relativamente baixas.

Avalanche

A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. A sua arquitetura técnica apresenta algumas dificuldades para o LSD. Atualmente, existem apenas dois projetos de LSD, sendo que o sAVAX da Benqi domina.

O desenvolvimento DeFi da Avalanche está bastante avançado, mas há poucos projetos de LSD, o que pode estar relacionado com o seu panorama DeFi. Projetos antigos estão ocupados com o desenvolvimento multichain, enquanto novos projetos tendem a se concentrar em um único negócio, o que gera pressão competitiva para projetos puramente de LSD.

Polkadot

A taxa de staking do Polkadot é de 47,05%, e o rendimento anualizado do staking é de 15,29%. A sua característica é o mecanismo NPOS e a leilão de slots de paralelepípedos. Devido à existência do mecanismo de empréstimo coletivo, o LSD tem pouca atratividade em termos de rendimento.

A Lido suspendeu os serviços de staking de Polkadot, devido a razões que incluem o subdesenvolvimento do ecossistema DeFi que limita a aplicação de LSD, bem como alguns problemas de mercado e operação.

Aptos

A quantidade de staking dos nós da Aptos representa 82,5% da oferta total, com um rendimento anual médio de cerca de 7% para os mineradores. Apesar de haver vários projetos LSD, a maioria já parou de ser atualizada. O número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto, atingindo 45,2K e 29,9K, respetivamente.

Aptos e Sui pertencem ao ecossistema Move. Após o lançamento da mainnet da Sui, isso pode promover o desenvolvimento do DeFi no ecossistema Move, criando mais oportunidades para LSD.

resumo

1. A multi-chainização dos negócios de LSD é uma tendência inevitável, mas a maioria dos projetos começa a partir de uma única cadeia.
2. A maioria dos projetos LSD precisa de melhorias na experiência de UI e UX.
3. As exchanges centralizadas são um fator a não ser ignorado.
4. No início do lançamento da nova blockchain, existem riscos nos projetos LSD, é necessário escolher com cautela.
5. LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains públicos
6. LSD pode se tornar um novo ponto de crescimento para projetos DeFi tradicionais.
7. A carteira pode tornar-se um importante parceiro de colaboração para projetos LSD.

discussão

1. Além do rendimento, o LSD também deve considerar a correção do staking, a participação na governança e a manutenção da segurança da rede.
2. O potencial de mercado do LSD é enorme, apenas o ETH tem mais de 200 bilhões de dólares em espaço de imaginação.
3. LSD de outras cadeias ajuda a melhorar a segurança da rede e promover o desenvolvimento do DeFi
4. Os operadores de nós e as exchanges centralizadas podem ser os maiores influenciadores da batalha LSD.
5. Ativos não-POS também podem ser projetados como produtos do tipo LSD através do design de direitos de governança.