Esta semana, o mercado financeiro apresentou múltiplos sinais anormais:
O fenômeno de queda simultânea de ações, títulos e câmbio é evidente. O mercado de ações dos EUA apresentou forte volatilidade, com o índice S&P 500 subindo até 5% na semana. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos disparou para 4,47%. O índice do dólar, por sua vez, raramente caiu abaixo da marca de 100.
O desempenho dos ativos de refúgio diversificou-se. O ouro subiu fortemente, ultrapassando os 3200 dólares por onça, enquanto moedas tradicionais de refúgio, como o iene e o franco suíço, se fortaleceram. No entanto, a posição de refúgio do dólar foi abalada.
Contradições nos dados económicos
Os dados da inflação mostram sinais iniciais de estagflação. O CPI está a cair, principalmente devido à diminuição dos preços dos combustíveis. No entanto, os preços da habitação e dos alimentos na inflação subjacente continuam a subir.
PPI mensal -0.4%, refletindo uma situação em que a contração da demanda e a rigidez de custos coexistem.
Deve-se notar que os dados atuais ainda não refletem o impacto das novas tarifas, as expectativas pessimistas do mercado já foram antecipadas.
A pressão de liquidez torna-se evidente
A queda acentuada dos títulos de longo prazo desencadeia uma reação em cadeia, a desvalorização das garantias leva os fundos de hedge a serem forçados a vender, elevando ainda mais os rendimentos.
A pressão no mercado de recompra aumentou, a diferença entre BGCR e SOFR alargou-se, refletindo um aumento abrupto nos custos de financiamento de colateral e uma intensificação da estratificação da liquidez.
Políticas e Riscos Externos
A disputa tarifária continua. As tarifas sobre a China aumentaram para 145%, com a resposta da China subindo para 125%. Embora a guerra comercial tenha mostrado alguma suavização em partes, o risco a longo prazo ainda persiste.
Em 2025, haverá uma pressão de refinanciamento de cerca de 9 trilhões de dólares em títulos da dívida americana que vencerão, e a venda por parte de investidores estrangeiros irá agravar a tensão de liquidez.
Perspectivas do mercado na próxima semana
O mercado está a mudar para uma lógica defensiva, com fluxos de capital a dirigir-se para ativos de refúgio não americanos, como ouro, ienes e francos suíços.
A negociação de estagflação pode dominar o mercado, com os títulos da dívida pública a longo prazo dos EUA e os ativos de ações de alta alavancagem enfrentando riscos de venda.
Prestar atenção especial à liquidez da dívida americana, às mudanças na detenção da dívida por parte da China, à intervenção cambial do Banco do Japão, aos spreads de alta renda, entre outros indicadores.
As criptomoedas são afetadas pelo dólar, faltando动力 de alta a curto prazo, recomenda-se manter uma atitude neutra.
Prestar atenção às mudanças na política tarifária, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ultrapassarem 5%, isso pode desencadear uma crise de crédito mais profunda.
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SellLowExpert
· 07-08 04:28
fazer as pessoas de parvas preparar entrar numa posição~
Sinais anormais no mercado surgem: queda acentuada em ações, obrigações e câmbio, acentuando a divisão dos ativos financeiros.
Visão Geral e Perspectivas do Mercado
Sinais Anormais do Mercado
Esta semana, o mercado financeiro apresentou múltiplos sinais anormais:
O fenômeno de queda simultânea de ações, títulos e câmbio é evidente. O mercado de ações dos EUA apresentou forte volatilidade, com o índice S&P 500 subindo até 5% na semana. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos disparou para 4,47%. O índice do dólar, por sua vez, raramente caiu abaixo da marca de 100.
O desempenho dos ativos de refúgio diversificou-se. O ouro subiu fortemente, ultrapassando os 3200 dólares por onça, enquanto moedas tradicionais de refúgio, como o iene e o franco suíço, se fortaleceram. No entanto, a posição de refúgio do dólar foi abalada.
Contradições nos dados económicos
Os dados da inflação mostram sinais iniciais de estagflação. O CPI está a cair, principalmente devido à diminuição dos preços dos combustíveis. No entanto, os preços da habitação e dos alimentos na inflação subjacente continuam a subir.
PPI mensal -0.4%, refletindo uma situação em que a contração da demanda e a rigidez de custos coexistem.
Deve-se notar que os dados atuais ainda não refletem o impacto das novas tarifas, as expectativas pessimistas do mercado já foram antecipadas.
A pressão de liquidez torna-se evidente
A queda acentuada dos títulos de longo prazo desencadeia uma reação em cadeia, a desvalorização das garantias leva os fundos de hedge a serem forçados a vender, elevando ainda mais os rendimentos.
A pressão no mercado de recompra aumentou, a diferença entre BGCR e SOFR alargou-se, refletindo um aumento abrupto nos custos de financiamento de colateral e uma intensificação da estratificação da liquidez.
Políticas e Riscos Externos
A disputa tarifária continua. As tarifas sobre a China aumentaram para 145%, com a resposta da China subindo para 125%. Embora a guerra comercial tenha mostrado alguma suavização em partes, o risco a longo prazo ainda persiste.
Em 2025, haverá uma pressão de refinanciamento de cerca de 9 trilhões de dólares em títulos da dívida americana que vencerão, e a venda por parte de investidores estrangeiros irá agravar a tensão de liquidez.
Perspectivas do mercado na próxima semana
O mercado está a mudar para uma lógica defensiva, com fluxos de capital a dirigir-se para ativos de refúgio não americanos, como ouro, ienes e francos suíços.
A negociação de estagflação pode dominar o mercado, com os títulos da dívida pública a longo prazo dos EUA e os ativos de ações de alta alavancagem enfrentando riscos de venda.
Prestar atenção especial à liquidez da dívida americana, às mudanças na detenção da dívida por parte da China, à intervenção cambial do Banco do Japão, aos spreads de alta renda, entre outros indicadores.
As criptomoedas são afetadas pelo dólar, faltando动力 de alta a curto prazo, recomenda-se manter uma atitude neutra.
Prestar atenção às mudanças na política tarifária, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ultrapassarem 5%, isso pode desencadear uma crise de crédito mais profunda.