Tether Profundidade布局Bitcoin生态，引发操纵论争议

Na conferência Bitcoin de 2025, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, comparou o Bitcoin a "Wukong", chamando-o de "nosso amigo". Essa afirmação reflete o núcleo estratégico da Tether no ecossistema Bitcoin.

Como o maior emissor de stablecoins do mundo, a Tether está a aprofundar-se em múltiplos níveis do sistema Bitcoin na posição de construtor. Desde a alocação de ativos de reserva até aos negócios de mineração, desde os investimentos ecológicos até à construção de infraestruturas, a Tether está gradualmente a infiltrar-se no núcleo da nova ordem financeira global.

No entanto, as ações da Tether também geraram muitas dúvidas e controvérsias. Algumas opiniões acreditam que a Tether, através da emissão contínua de stablecoins, está a elevar artificialmente o preço do Bitcoin, criando um "bolha fechada" que circula entre reservas de Bitcoin, suporte em ouro e emissão de stablecoins.

Estratégia de reserva de Bitcoin provoca controvérsia

A partir de maio de 2023, a Tether começou a utilizar parte do lucro líquido para comprar Bitcoin. Até o primeiro trimestre de 2025, o valor dos Bitcoins detidos pela Tether é de aproximadamente 7,66 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao trimestre anterior. Ardoino revelou que a Tether atualmente possui mais de 100.000 Bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro.

Este mecanismo de reserva dupla "ouro + Bitcoin" é visto pela Tether como uma combinação de hedge contra o risco de moedas fiduciárias. Em 2024, o lucro líquido da Tether atingiu 13,7 bilhões de dólares, dos quais os investimentos em ouro e Bitcoin contribuíram com cerca de 5 bilhões de dólares.

No entanto, alguns profissionais da indústria levantaram questões sobre isso. Há quem acredite que a Tether é o único grande comprador no mercado de Bitcoin, elevando o preço do Bitcoin através da emissão contínua de moedas estáveis, para depois vender parte e comprar dólares e ouro como reservas, formando uma "casa de cartas definitiva".

Em abril deste ano, a Tether uniu-se a várias partes para fundar a empresa de investimento em criptomoedas Twenty One Capital, com o objetivo de criar uma plataforma de aquisição e gestão de ativos Bitcoin abrangente em todo o mundo. Algumas análises apontam que isso pode ser uma estratégia de estruturação da Tether em relação a uma grande empresa listada.

Negócio de mineração em expansão contínua

Além da reserva de ativos, a Tether também está ativamente a investir no setor de mineração de Bitcoin. A partir de 2023, a Tether investiu na construção de bases de mineração em países da América Latina, como Uruguai, Paraguai e El Salvador, com um investimento acumulado que já atinge 500 milhões de dólares.

A Tether também expandiu seu mapa de mineração global por meio de aquisições e investimentos, adquirindo participação em várias empresas relacionadas à mineração, envolvendo a compra de chips, fabricação de servidores, construção de data centers e outros setores. Este ano, a Tether anunciou que irá implantar sua capacidade de mineração em pools de mineração descentralizados e planeja tornar seu software de mineração open source.

Ardoino revelou na conferência sobre Bitcoin que a Tether já investiu mais de 2 bilhões de dólares no setor de energia e infraestrutura, e espera-se que até o final do ano se torne o maior minerador de Bitcoin do mundo.

Abordagem abrangente ao ecossistema Bitcoin

O plano da Tether não se limita a reservas e mineração, mas abrange vários aspectos do ecossistema Bitcoin:

1. Camada técnica: emitir stablecoins para protocolos e redes laterais da Bitcoin.

2. Ferramentas de carteira: lançamento de uma carteira auto-hospedada que suporta Bitcoin e moedas estáveis.

3. Ecossistema de Pagamento: doações para projetos de processadores de pagamento de código aberto.

4. Educação cultural: organizar cimeiras relacionadas com Bitcoin e colaborar com universidades para promover o conhecimento sobre criptomoedas.

Ardoino afirmou que o objetivo da Tether é construir um ecossistema Bitcoin mais acessível, resiliente e útil. Ele enfatizou que a história do Bitcoin não é sobre uma pessoa, mas sim sobre a dedicação da comunidade global a uma ideia.

Apesar das controvérsias geradas pelas ações da Tether, o seu profundo envolvimento no ecossistema do Bitcoin é um fato incontestável. No futuro, o desenvolvimento da relação entre a Tether e o ecossistema do Bitcoin continuará a ser o foco de atenção da indústria.