A minha resposta à pergunta "As ações americanas estão sobreavaliadas e apresentam alto risco" | Os devaneios de Hatch, conhecedor de Wall Street | Monecre, a mídia de informações de investimento e finanças da Monex Securities

A minha relação com as ações americanas, como trabalho, começou em 1987. Desde então, ao longo de 37 anos, tenho visto literalmente as flutuações do mercado, com altos e baixos.

No mês de outubro de 1987, no meu primeiro ano como profissional, ocorreu um evento histórico que abalou o mercado, o "Black Monday". Nesse dia, o Dow de Nova Iorque caiu 22% em um único dia.

Naquela época, eu era um funcionário novato que acabara de começar a trabalhar em uma corretora americana em Wall Street. Fui testemunha da cena em que meus colegas americanos mais experientes eram demitidos um após o outro devido à deterioração dos resultados causada pela queda.

Lembro-me claramente de ter me preocupado seriamente, apenas no meu primeiro ano de trabalho, se também perderia meu emprego assim.

Após isso, as ações dos EUA levaram tempo para se recuperar e continuaram a subir, mas com a entrada dos anos 2000, mais uma grande provação chegou. A quebra da bolha da tecnologia. As ações, especialmente as do Nasdaq, despencaram drasticamente. Sem esperar pela recuperação, em 2008, o "crash do Lehman (crise financeira global)" atingiu o mercado. O mercado de ações novamente mergulhou em um abismo. No entanto, surpreendentemente, a resiliência das ações dos EUA na recuperação posterior foi impressionante.

O mundo rapidamente superou o pico anterior à crise financeira e continuou a subir a partir daí.

Apesar da queda causada pela nova COVID-19 e pelos impostos de Trump, houve uma rápida recuperação e, finalmente, na semana passada, o S&P 500 atingiu um novo recorde histórico.

Sobre as ações dos EUA, começou a surgir a opinião de que "o mercado de ações dos EUA está sobreavaliado e que investir em ações dos EUA é arriscado."

Na verdade, isso é interessante, porque nos últimos dez anos, sempre que falo sobre o apelo das ações dos EUA para os investidores individuais no Japão, quase sempre recebo esse tipo de comentário.

No entanto, a verdade é que, apesar de haver essa visão e de ter havido uma queda temporária nos preços das ações, as ações americanas continuaram a subir. Portanto, até agora, todas as teorias que negam as ações americanas, que parecem plausíveis, estiveram completamente erradas.

Não devemos esquecer que as empresas americanas têm algumas vantagens distintas que não podem ser explicadas apenas pela avaliação, diferentes das empresas japonesas.

Em primeiro lugar, a destreza do marketing que atrai consumidores em todo o mundo. A tecnologia para construir marcas no mercado global e maximizar a atratividade supera amplamente as empresas de outros países.

Em segundo lugar, a "flexibilidade" que permite implementar cortes de pessoal ou reestruturações de negócios de forma calma e rápida, sem se deixar levar pelas emoções, quando o desempenho piora. Esta é uma vantagem estrutural muito significativa que se relaciona diretamente com a velocidade e a qualidade da tomada de decisões empresariais.

Em terceiro lugar, uma cultura empresarial racional e prática que pressupõe "vamos tentar primeiro" e "se falhar, podemos corrigir". Essa cultura apoia a inovação no nível operacional e cria continuamente novas oportunidades de crescimento.

Se não perceber a estrutura dessas empresas americanas e se deixar distrair pela valorização das ações a curto prazo ou pela situação política, acabará por ficar para trás na alta do mercado, resultando em perda de oportunidades - eu acredito que esse é um risco maior.