O dilema e o futuro do ecossistema Ethereum

Recentemente, o Ethereum voltou a ser o foco de discussão da comunidade de criptomoedas. Por um lado, a entrevista de Vitalik gerou amplas discussões; por outro lado, a taxa de câmbio do ETH em relação ao BTC continua a cair, o que gerou preocupações entre muitas pessoas. No entanto, a longo prazo, as perspectivas para o Ethereum continuam brilhantes, principalmente devido à falta de verdadeiros concorrentes diretos no mercado. O valor central do Ethereum reside no seu "ambiente de execução descentralizado", e essa posição fundamental permanece inalterada.

Os principais desafios que o desenvolvimento do Ethereum enfrenta atualmente são dois:

1. O Restaking causou uma divisão de recursos para o Layer2, afetando o desenvolvimento das principais rotas tecnológicas. Como o mecanismo de Restaking não consegue criar uma demanda incremental para o Éter, resulta na falta de recursos de desenvolvimento e atenção dos usuários na aplicação, levando à estagnação na promoção e educação dos usuários.

2. Os principais líderes de opinião no ecossistema Ethereum formaram gradualmente um grupo de interesse relativamente fechado, que impede a inovação e o desenvolvimento do ecossistema.

O impacto do Restaking nos recursos da ecologia Ethereum

A rota oficial de desenvolvimento do Ethereum tem sido construir um ambiente de execução completamente descentralizado através da tecnologia de sharding. Considerando a complexidade técnica, a comunidade acabou escolhendo a solução Rollup-Layer2 como direção principal. Nesta solução, as aplicações podem ser construídas em Layer2 separadas, enquanto a rede principal do Ethereum se torna a infraestrutura para todas as cadeias de aplicações, fornecendo funcionalidade de finalização de dados e retransmissão de informações.

No entanto, a ascensão do setor de Restaking do ETH, representado pelo EigenLayer, causou um certo impacto no Layer2. O Restaking oferece uma "segunda solução de consenso" que não requer o pagamento do custo em ETH da cadeia principal, o que afeta diretamente a capacidade de captura de valor do ETH. Por exemplo, no nível de disponibilidade de dados (DA), o Restaking oferece novas opções, permitindo que as aplicações comprem consenso através de AVS, sem precisar usar ETH. Isso transformou um mercado originalmente monopolizado pelo Ethereum em um mercado competitivo, afetando o poder de precificação e os lucros do Ethereum.

Mais importante ainda, o Restaking dispersou os valiosos recursos aplicados no desenvolvimento de aplicações e na educação de mercado. Durante o mercado em baixa, essa má alocação de recursos levou à estagnação do desenvolvimento do ecossistema Ethereum. Em contrapartida, certos projetos de blockchain operados de forma corporativa, aproveitando suas vantagens de centralização, conseguem responder mais rapidamente às tendências do mercado e lançar as medidas correspondentes.

O problema da solidificação das camadas no ecossistema Ethereum

A falta de líderes de opinião ativos no ecossistema Ethereum deve-se em parte à divisão da equipe fundadora inicial, mas mais à rigidez das camadas internas do ecossistema. Os primeiros participantes obtiveram enormes lucros, levando-os a adotar uma estratégia conservadora, focando mais na manutenção do status quo do que na promoção da inovação.

Por exemplo, os participantes iniciais apenas precisam garantir o status de grandes projetos existentes e ganhar receitas estáveis emprestando o ETH que possuem, para manter um retorno considerável. Nessa situação, a motivação deles para impulsionar o desenvolvimento de novos projetos naturalmente diminui.

Apesar disso, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista. A sua posição central como "ambiente de execução descentralizado" não foi abalada. Desde que consiga integrar recursos de forma eficaz e promover a construção do ecossistema de aplicações, o Ethereum ainda tem a esperança de um futuro brilhante.