Novos desafios no mercado de moeda estável: disputa pela distribuição de rendimentos

O mercado de moedas estáveis está passando por uma transformação. As duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, dominaram os lucros do mercado por muito tempo, o que abriu oportunidades para novos concorrentes. Este artigo explorará três casos de projetos emergentes de moedas estáveis, mostrando como eles desafiam o cenário atual.

Atualmente, o mercado de moeda estável tem um tamanho aproximado de 250 mil milhões de dólares, dos quais USDT e USDC juntos detêm 86% da quota de mercado. No entanto, estes dois gigantes não distribuem quaisquer lucros aos usuários. Eles investem os ativos colaterais em títulos do tesouro dos EUA, obtendo cerca de 4% de rendimento anualizado, mas esses lucros pertencem inteiramente à empresa.

Esta prática fez da Tether uma das empresas mais lucrativas do mundo, mas ao mesmo tempo expôs suas fraquezas óbvias. Os usuários certamente ficarão insatisfeitos com a situação de não poderem compartilhar os lucros, o que cria oportunidades para novas moedas estáveis dispostas a compartilhar os lucros com os usuários.

1. Resolv的USR:8.6%年化收益

Resolv lançou dois produtos principais: a moeda estável USR e o token de liquidez RLP. O USR é totalmente apoiado por Bitcoin e Ethereum na proporção de 1:1, gerando um rendimento anual de até 8,65% através de posições de hedge. Esta taxa de rendimento é o dobro da de uma plataforma de empréstimos.

As vantagens do USR incluem:

• Taxa de retorno superior ao mercado
• Totalmente suportado por criptomoedas principais
• Alta transparência
• Protegido pelo mecanismo RLP
• Zero taxas
• Suporte para staking e unstaking instantâneo

Desvantagem é:

• Apenas disponível na rede Ethereum
• É necessário fazer staking para obter rendimentos

2. USDN da Noble Dollar: 4.1% de rendimento anualizado

A singularidade do USDN é que os usuários podem obter automaticamente 4,1% de rendimento de títulos do Tesouro dos EUA diariamente, sem necessidade de nenhuma operação de staking. Este modelo de distribuição de rendimento em estilo "airdrop" é muito atraente.

As vantagens do USDN incluem:

• rendimento estável de títulos do governo
• Alta transparência
• Obtém rendimento sem precisar de fazer staking
• Liquidação diária
• Suporte para compra de moeda fiat
• Transferência entre cadeias de forma conveniente

Desvantagem é:

• O cenário de aplicação é atualmente limitado
• A taxa de retorno é inferior a alguns concorrentes

3. iUSD da InfiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anualizado

iUSD adotou uma estratégia de rendimento mais flexível, oferecendo diferentes taxas de rendimento com base nas preferências de risco dos usuários. A taxa de rendimento básica sem período de bloqueio é de cerca de 8,5%, enquanto um bloqueio de mais de 4 semanas pode resultar em uma taxa de rendimento de até 16,4%.

As vantagens do iUSD incluem:

• Taxa de retorno extremamente alta
• Alta transparência
• Várias opções de risco e retorno
• O nível de alto rendimento serve como garantia para o baixo rendimento

Desvantagem é:

• Na essência, é um certificado de depósito USDC e não uma verdadeira moeda estável.
• Existe o risco de falta de liquidez
• Pode ocorrer uma situação de "desâncora"
• Estratégias de alto risco podem levar a perdas
• Associado ao risco de várias plataformas DeFi

Esses novos projetos de moeda estável trazem mais opções para o mercado, mas ao mesmo tempo vêm com diferentes graus de risco. Os investidores devem avaliar com cautela, começar com quantias pequenas e esperar que o mercado valide plenamente antes de considerar investimentos maiores. No futuro, espera-se que o mercado de moeda estável atenda às necessidades de diferentes perfis de risco dos usuários por meio de uma maior diversidade de opções.