A Rede Aberta (TON) passou por uma transformação incrível nos últimos dois anos, de um estado de silêncio para uma explosão. Aproveitando a vasta base de usuários do Telegram, o TON rapidamente estabeleceu uma forte influência na comunidade cripto. Narrativas como ecossistemas gamificados, economia de robôs e sistemas de pagamento chamaram muito a atenção para o TON. No entanto, diante da volatilidade dos preços, da queda no valor de mercado e da diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos, como concentração de fichas, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente organizar a distribuição de fichas do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e de capital, o ecossistema de desenvolvimento, entre outros aspectos, tentando responder a uma questão central: a prosperidade a curto prazo do TON possui uma base que sustente seu valor a longo prazo?
TON chips extremamente concentrados: o abismo entre as baleias e os pequenos investidores
TON enfrentou desde o início problemas estruturais como a alta concentração de fichas e o bloqueio de mineradores iniciais. A distribuição de fichas, o desempenho dos tokens e o fluxo de capital revelam o verdadeiro panorama do desenvolvimento do ecossistema:
A maior parte das fichas está nas mãos de poucos mineradores iniciais, a equipe oficial da TON está a tentar aliviar este problema através de transações fora da bolsa (OTC).
Existem 12 endereços de grandes baleias com mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade.
A proporção de usuários que possuem menos de 100 TON é de quase 99,9%, a partir de março de 2024, muitos investidores de varejo estão entrando.
Embora haja muitos endereços com menos de 1000 TON, eles representam apenas mais de 1% do total de tokens.
A situação enfrentada pelo TON é diferente da de outras blockchains, precisando encontrar um caminho de desenvolvimento adequado a partir do seu histórico.
Avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
O preço e a capitalização de mercado do TON sofreram várias oscilações significativas:
Lançamento da troca centralizada em novembro de 2021 com apoio público do fundador do Telegram, resultando em uma grande alta no preço das moedas.
O volume total de negócios aumentou significativamente entre fevereiro e março de 2024, com uma grande entrada de capital.
Nova alta em junho e julho de 2024, mas a prisão do CEO em 25 de agosto causou uma queda de cerca de 20%.
De acordo com os dados do CoinMarketCap, o preço mínimo histórico do TON foi de $0.5194 em setembro de 2021, e o preço máximo histórico foi de $8.25 em 15 de junho de 2024.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON (TVL) caiu de um máximo de 770 milhões de dólares para 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar disso, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda tem espaço para subir. A chave está em saber se é possível transformar o calor ecológico em valor a longo prazo. Até maio de 2025, a capitalização de mercado do TON é de 8.64B USD, uma queda de 65.65% em relação ao pico de 25.17B em meados de 2024, mas ainda há um grande potencial de alta.
A inflação do TON é controlável, e os cenários de aplicação ainda precisam ser expandidos.
A oferta inicial do token TON é de 5 mil milhões de unidades, sem limite superior, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano. Os tokens são principalmente usados para recompensar os validadores, e atualmente, ao fazer staking de TON, pode-se obter uma taxa de retorno anualizada de cerca de 4,7%.
Os principais usos do token TON incluem:
Pagamento de taxas de transação de contratos inteligentes
Taxa de serviço da aplicação da plataforma de pagamento
Staking
Transação entre cadeias
Governança do ecossistema TON
Taxa de serviço de armazenamento
A solução de intermediação Stars lançada pelo Telegram tenta conectar o ecossistema TON com os sistemas de pagamento tradicionais, oferecendo aos usuários um canal conveniente para a compra de bens digitais. Esta solução está em conformidade com as regras das lojas de aplicativos e também direciona os fluxos de capital para o ecossistema TON.
A realidade após a diminuição do tráfego de TON: as dores da transformação ecológica
O ecossistema TON atualmente tem projetos concentrados e severamente homogêneos, e o foco oficial mudou do setor de jogos para o setor de pagamentos. Além de jogos e memes, outros projetos em diferentes setores têm baixa notoriedade e funcionalidades mais básicas.
A atividade na cadeia TON continua a diminuir, refletindo uma clara redução na dinâmica de crescimento do ecossistema. Esta dificuldade resulta de múltiplos fatores:
Dependência inicial do bônus de tráfego do Telegram, sem conseguir estabelecer um mecanismo eficaz de retenção de usuários.
Narrativa ecológica única, carente de um planejamento diversificado em áreas como DeFi, IA e outros.
A arquitetura de desenvolvimento única não é amigável para os desenvolvedores, limitando a inovação do projeto
Se não conseguir se livrar da dependência da popularidade de curto prazo, o TON terá dificuldade em se estabelecer como um valor sustentável em blockchain. A partir da atual composição ecológica, a pressão para a transformação está se tornando gradualmente evidente.
Estado atual dos usuários e desenvolvedores do TON
O número de usuários do TON cresceu rapidamente, de 20 milhões em maio de 2024 para 150 milhões atualmente. No entanto, o número de endereços ativos diminuiu significativamente à medida que o entusiasmo pelo ecossistema caiu, atualmente o número de endereços ativos mensais é de 200w( e o diário é de 3w), uma grande redução em relação aos milhões de endereços ativos mensais no final de 2024.
O volume de transações também caiu de uma média diária de 4 milhões de transações no final de 2024 para agora 2,5 milhões de transações. Em comparação, o volume diário de transações do Bitcoin varia entre 300 a 400 mil transações, enquanto o do Ethereum varia entre 1,1 a 1,3 milhão de transações.
O número de validadores de TON é relativamente baixo (400, distribuídos em 26 países, com um total de quase 700 milhões de TON em staking. A quantidade insuficiente de validadores pode levar à centralização da rede e a gargalos de desempenho.
O número de desenvolvedores é relativamente estável, mas houve uma diminuição. Em maio de 2025, havia 30 desenvolvedores em tempo integral no TON, com mais de 150 desenvolvedores ativos mensalmente, uma redução de 100 pessoas em comparação ao final de 2024. O número de downloads semanais do TON Connect SDK caiu de mais de 25.000 durante o pico para cerca de 12.000 atualmente.
TON apresenta a característica de "usuário em primeiro lugar", mas também expõe problemas de base ecológica instável e suporte insuficiente aos desenvolvedores. Se não conseguir encontrar uma direção de desenvolvimento sustentável, o TON terá dificuldades em competir com outras blockchains.
![TON: Fardos Históricos e o Caminho da Reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7420ffcab50749c39ce2bf6b3bf429de.webp(
![TON: A bagagem histórica e o caminho da reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfc1846bab70efe3ace2f5b57bc2b6c1.webp(
![TON: histórico de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89dccbe64e329a31966d12e57e15af2f.webp(
![TON: O peso da história e o caminho da reestruturação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d00b6b6d9fd86071d9b2d3b748cae9.webp(
![TON: O peso histórico e o caminho da reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0fb7a92cdd160521300b757002dd14dc.webp(
O futuro do TON: rumo à compatibilidade e conexão
Diante do desafio de compatibilidade com EVM, o TAC)TON Access Layer( se dedica a fornecer um canal para o acesso de aplicações EVM ao ecossistema TON e Telegram. O TAC é uma blockchain EVM independente, construída com Cosmos SDK + Ethermint, que suporta a execução completa de contratos inteligentes EVM.
O TAC realiza comunicação entre cadeias através de uma rede de ordenadores, suportada por um sistema de contratos inteligentes Proxy para interações entre cadeias. Esta arquitetura abre a porta do TON para o mundo EVM, com a expectativa de expandir suas fronteiras ecológicas.
O futuro desenvolvimento do TON dependerá da capacidade de:
Integração bem-sucedida com o ecossistema EVM mainstream
Construir um ecossistema de desenvolvedores robusto
Superar o gargalo na implementação de pagamentos e cenários de aplicação
Após a dissipação do bônus de tráfego, o que realmente pode permanecer é a capacidade de auto-sustentação da cadeia. O TON ainda se encontra em uma encruzilhada crucial, e seu futuro merece atenção contínua.
![TON: O peso da história e o caminho da reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-63f940efd97b10c3c233c43d76791bd0.webp(
![TON: História de fardos do passado e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b9a6795119ac8a4761aadc16c6fd530.webp(
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ImpermanentLossEnjoyer
· 5h atrás
Vender é o certo, ser enganado por idiotas.
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MemecoinResearcher
· 5h atrás
para ser honesto, as métricas de utilizador do ton são estatisticamente irrelevantes quando as baleias detêm 90%... apenas mais um pump n dump disfarçado de utilidade
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HashRateHermit
· 6h atrás
Os idiotas que perseguem o preço já estão perdidos novamente.
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0xSoulless
· 6h atrás
idiotas ainda não foram feitos de parvas, os Grandes investidores têm consciência disso.
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BearMarketSurvivor
· 6h atrás
Bear Market必收TON捏
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CryptoFortuneTeller
· 6h atrás
não é só que não estão otimistas com este TON, os investidores de retalho já estão condenados.
A dor da transformação do ecossistema TON: a concentração de fichas e a perda de usuários testam o valor a longo prazo
TON: Carga histórica e caminho de reestruturação
A Rede Aberta (TON) passou por uma transformação incrível nos últimos dois anos, de um estado de silêncio para uma explosão. Aproveitando a vasta base de usuários do Telegram, o TON rapidamente estabeleceu uma forte influência na comunidade cripto. Narrativas como ecossistemas gamificados, economia de robôs e sistemas de pagamento chamaram muito a atenção para o TON. No entanto, diante da volatilidade dos preços, da queda no valor de mercado e da diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos, como concentração de fichas, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente organizar a distribuição de fichas do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e de capital, o ecossistema de desenvolvimento, entre outros aspectos, tentando responder a uma questão central: a prosperidade a curto prazo do TON possui uma base que sustente seu valor a longo prazo?
TON chips extremamente concentrados: o abismo entre as baleias e os pequenos investidores
TON enfrentou desde o início problemas estruturais como a alta concentração de fichas e o bloqueio de mineradores iniciais. A distribuição de fichas, o desempenho dos tokens e o fluxo de capital revelam o verdadeiro panorama do desenvolvimento do ecossistema:
A situação enfrentada pelo TON é diferente da de outras blockchains, precisando encontrar um caminho de desenvolvimento adequado a partir do seu histórico.
Avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
O preço e a capitalização de mercado do TON sofreram várias oscilações significativas:
De acordo com os dados do CoinMarketCap, o preço mínimo histórico do TON foi de $0.5194 em setembro de 2021, e o preço máximo histórico foi de $8.25 em 15 de junho de 2024.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON (TVL) caiu de um máximo de 770 milhões de dólares para 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar disso, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda tem espaço para subir. A chave está em saber se é possível transformar o calor ecológico em valor a longo prazo. Até maio de 2025, a capitalização de mercado do TON é de 8.64B USD, uma queda de 65.65% em relação ao pico de 25.17B em meados de 2024, mas ainda há um grande potencial de alta.
A inflação do TON é controlável, e os cenários de aplicação ainda precisam ser expandidos.
A oferta inicial do token TON é de 5 mil milhões de unidades, sem limite superior, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano. Os tokens são principalmente usados para recompensar os validadores, e atualmente, ao fazer staking de TON, pode-se obter uma taxa de retorno anualizada de cerca de 4,7%.
Os principais usos do token TON incluem:
A solução de intermediação Stars lançada pelo Telegram tenta conectar o ecossistema TON com os sistemas de pagamento tradicionais, oferecendo aos usuários um canal conveniente para a compra de bens digitais. Esta solução está em conformidade com as regras das lojas de aplicativos e também direciona os fluxos de capital para o ecossistema TON.
A realidade após a diminuição do tráfego de TON: as dores da transformação ecológica
O ecossistema TON atualmente tem projetos concentrados e severamente homogêneos, e o foco oficial mudou do setor de jogos para o setor de pagamentos. Além de jogos e memes, outros projetos em diferentes setores têm baixa notoriedade e funcionalidades mais básicas.
A atividade na cadeia TON continua a diminuir, refletindo uma clara redução na dinâmica de crescimento do ecossistema. Esta dificuldade resulta de múltiplos fatores:
Se não conseguir se livrar da dependência da popularidade de curto prazo, o TON terá dificuldade em se estabelecer como um valor sustentável em blockchain. A partir da atual composição ecológica, a pressão para a transformação está se tornando gradualmente evidente.
Estado atual dos usuários e desenvolvedores do TON
O número de usuários do TON cresceu rapidamente, de 20 milhões em maio de 2024 para 150 milhões atualmente. No entanto, o número de endereços ativos diminuiu significativamente à medida que o entusiasmo pelo ecossistema caiu, atualmente o número de endereços ativos mensais é de 200w( e o diário é de 3w), uma grande redução em relação aos milhões de endereços ativos mensais no final de 2024.
O volume de transações também caiu de uma média diária de 4 milhões de transações no final de 2024 para agora 2,5 milhões de transações. Em comparação, o volume diário de transações do Bitcoin varia entre 300 a 400 mil transações, enquanto o do Ethereum varia entre 1,1 a 1,3 milhão de transações.
O número de validadores de TON é relativamente baixo (400, distribuídos em 26 países, com um total de quase 700 milhões de TON em staking. A quantidade insuficiente de validadores pode levar à centralização da rede e a gargalos de desempenho.
O número de desenvolvedores é relativamente estável, mas houve uma diminuição. Em maio de 2025, havia 30 desenvolvedores em tempo integral no TON, com mais de 150 desenvolvedores ativos mensalmente, uma redução de 100 pessoas em comparação ao final de 2024. O número de downloads semanais do TON Connect SDK caiu de mais de 25.000 durante o pico para cerca de 12.000 atualmente.
TON apresenta a característica de "usuário em primeiro lugar", mas também expõe problemas de base ecológica instável e suporte insuficiente aos desenvolvedores. Se não conseguir encontrar uma direção de desenvolvimento sustentável, o TON terá dificuldades em competir com outras blockchains.
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O futuro do TON: rumo à compatibilidade e conexão
Diante do desafio de compatibilidade com EVM, o TAC)TON Access Layer( se dedica a fornecer um canal para o acesso de aplicações EVM ao ecossistema TON e Telegram. O TAC é uma blockchain EVM independente, construída com Cosmos SDK + Ethermint, que suporta a execução completa de contratos inteligentes EVM.
O TAC realiza comunicação entre cadeias através de uma rede de ordenadores, suportada por um sistema de contratos inteligentes Proxy para interações entre cadeias. Esta arquitetura abre a porta do TON para o mundo EVM, com a expectativa de expandir suas fronteiras ecológicas.
O futuro desenvolvimento do TON dependerá da capacidade de:
Após a dissipação do bônus de tráfego, o que realmente pode permanecer é a capacidade de auto-sustentação da cadeia. O TON ainda se encontra em uma encruzilhada crucial, e seu futuro merece atenção contínua.
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