O plano de aquisição do USDC faliu! A Ripple investiu 5 mil milhões e foi humilhada pela Circle, a ‘batalha do deus assassino’ das moedas estáveis começou.
Por que a Ripple está adquirindo uma empresa de stablecoin?
As stablecoins, they require both scale and speed.
A Ripple anunciou a aquisição da empresa de stablecoins Circle. À primeira vista, isso não parece uma transação típica de aquisição, mas para os profissionais do setor que estão familiarizados com a estratégia empresarial da Ripple, a aquisição da Circle é, na verdade, "inesperada, mas ao mesmo tempo compreensível."
No início de abril, a Ripple adquiriu a corretora Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares e anunciou que iria utilizar a stablecoin RLUSD como colateral para o seu principal produto de corretagem, transferindo assim as atividades pós-negociação para a blockchain XRP Ledger. A Ripple acredita que esta aquisição tem o potencial de otimizar os custos e a liquidez dos seus serviços de pagamento transfronteiriços, Ripple Payments, e de oferecer serviços de custódia aos clientes da Hidden Road.
Vale a pena mencionar que a Hidden Road conseguiu obter uma licença de corretora, o que significa que essa transação de aquisição concedeu à Ripple o direito legítimo de acessar os trilhos financeiros tradicionais na qualidade de instituição. O XRP e o RLUSD podem evoluir para ativos de ponte de liquidez sob a execução de negociações institucionais, financiamento de recompra e até mesmo swaps de dívida soberana, abrindo portas para títulos do governo tokenizados, moedas digitais de bancos centrais e RWA.
É evidente que a "ambição" da Ripple já ultrapassou o espaço cripto, com seus tentáculos de poder começando a se aprofundar nas infraestruturas financeiras tradicionais, e as stablecoins ancoradas em moedas fiduciárias são, sem dúvida, a melhor ponte entre o mundo cripto e o mundo financeiro tradicional.
Na verdade, já em meados de 2024, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, confirmou a estratégia de stablecoin e anunciou o lançamento da stablecoin RLUSD na cúpula da comunidade XRP Ledger. Após obter a aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), o RLUSD foi oficialmente lançado no final do ano passado, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 316,9 milhões de dólares, o que pode ser considerado um bom começo.
No entanto, para o atual mercado de stablecoins com um valor de mercado próximo de 245 bilhões de dólares, o desempenho do RLUSD é morno; se uma estratégia "conservadora" for adotada, parece difícil acompanhar os concorrentes que estão em rápido desenvolvimento. Nem falar do USDT, cujo valor de mercado se aproxima de 149 bilhões de dólares, do USDC com cerca de 61 bilhões de dólares, ou mesmo do USD1, que acabou de ser lançado e já superou 2 bilhões de dólares em valor de mercado; a vantagem do RLUSD também é bastante pouco clara.
Portanto, a aquisição da Circle pela Ripple não se trata apenas de expansão, mas sim de uma estratégia de aceleração que permite à Ripple realizar uma ultrapassagem na curva, permitindo que a Ripple rapidamente ocupe um lugar na economia global de stablecoins.
O Circle dirá "Sim"?
Do ponto de vista da Circle, ser adquirido não é uma coisa má.
Primeiro, grandes fundos têm um apelo significativo. A oferta de aquisição de 5 bilhões de dólares da Ripple é muito atraente, e esse tipo de injeção pode acelerar consideravelmente a expansão global da Circle, além de que recursos adicionais podem impulsionar um desenvolvimento mais aprofundado, expandindo as parcerias da Circle, especialmente em mercados onde a infraestrutura e o acesso ainda estão em formação.
Em segundo lugar, a colaboração entre Ripple e Circle pode potencialmente gerar um impacto "Win-Win". A Ripple traz uma vasta experiência em lidar com complexas regulamentações globais e uma rede blockchain testada ao longo do tempo, enquanto a Circle já possui uma rica experiência na operação de stablecoins. A combinação de ambos pode estimular a criação de novos produtos financeiros, como: sistemas de pagamento tokenizados, inovações em liquidações transfronteiriças e soluções híbridas DeFi/TradFi.
Não podemos esquecer da vantagem geográfica; a Ripple possui uma forte presença internacional. Sua rede se estende muito além das fronteiras dos Estados Unidos, mantendo relações sólidas na Ásia, América Latina e Europa. 90% dos negócios da Ripple ocorrem fora dos Estados Unidos, e essa influência pode impulsionar o USDC a entrar em um mercado de stablecoins que ainda está em seus estágios iniciais, mas que cresce rapidamente.
O Circle dirá "Não"?
Embora a Ripple possa reavivar sua proposta de aquisição, neste momento a Circle ainda rejeitou temporariamente a oferta de aquisição com base no argumento de que a proposta é baixa. De acordo com os desenvolvimentos mais recentes, a decisão da Circle pode envolver três razões: avaliação, visão e regulamentação.
Em termos de avaliação, o valor de mercado do USDC já se aproxima dos 62 mil milhões de dólares, e com o plano de IPO da Circle em andamento, a proposta de aquisição da Ripple neste momento parece mais uma "especulação". A Circle não é uma empresa que busca sair do mercado, mas sim que avança em direção a um futuro mais amplo para o mercado de stablecoins. A aquisição de 5 mil milhões de dólares pode não apenas subestimar a situação financeira da Circle, mas também a importância estratégica do USDC no cenário em evolução do dólar digital.
Em segundo lugar, a Circle tem uma visão clara, e a fusão com concorrentes diretos pode gerar atritos. Embora a Ripple e a Circle operem no campo das stablecoins, o RLUSD e o USDC não são completamente compatíveis em termos de modelos de governança, estratégias de mercado, etc., e a aquisição pode levar a um reordenamento de prioridades, o que pode enfraquecer a abordagem da Circle de um sistema financeiro aberto orientado por missão.
Em terceiro lugar, a perspectiva regulatória não pode ser ignorada. A fusão de duas empresas de peso no ecossistema cripto levará a uma supervisão mais rigorosa por parte das agências reguladoras em todo o mundo. Especialmente no atual contexto - onde os legisladores dos EUA estão ativamente a definir um quadro para ativos digitais - essa ação pode resultar em sérios atrasos operacionais, complexidade legal e até resistência de certas jurisdições.
O que a decisão da Circle significa para o mercado e as stablecoins?
A recusa da Circle em ser adquirida pela Ripple não é apenas uma questão de preço, mas sim um sinal de crença — ou seja, a Circle acredita que sua estratégia independente é mais forte do que uma aquisição rápida. Com o avanço do IPO, a Circle está tentando transformar o USDC no padrão global de stablecoin apoiado pelo dólar, dobrando sua reputação em termos de transparência, conformidade e inovação.
Ao mesmo tempo, a Ripple também não vai desistir do "grande bolo" do mercado de stablecoins. O RLUSD está agora na fase inicial do seu ciclo de vida, mas as ações da Ripple indicam uma estratégia de longo prazo destinada a integrar a infraestrutura de blockchain com as finanças tradicionais. Seja através de aquisições adicionais, investimentos mais profundos no ecossistema ou colaborações políticas, a Ripple vai persistir e lutar pela vitória.
Pode-se dizer que as stablecoins deixaram de ser uma simples ferramenta de criptomoeda e rapidamente se tornaram um canal digital para o fluxo de capital global, um jogo de poder desejável — quem controla os padrões das stablecoins, os pontos de acesso e integração, pode moldar o futuro dos pagamentos transfronteiriços, DeFi em nível institucional e finanças programáveis.
Jogo de Poder - Maior que Circle e Ripple
Para os líderes em tecnologia financeira, ativos digitais e pagamentos globais: depender apenas da participação de mercado não garantirá o futuro, "vencer" está relacionado à abrangência do ecossistema, interoperabilidade e confiança. A corrida das stablecoins está longe de terminar, os verdadeiros vencedores serão aqueles que puderem inovar de forma ousada, mantendo ao mesmo tempo resiliência suficiente para enfrentar regulamentações, volatilidade do mercado e demanda global. As stablecoins estão se tornando o pilar central do ecossistema de criptomoedas, e nos próximos anos, a integração, concorrência e disputas regulatórias em torno de "stablecoins compatíveis + redes de pagamento" se tornarão a melodia principal.
A Ripple apresentou uma oferta de aquisição à Circle, que parece ser uma transação de aquisição, mas reflete a maturidade do ecossistema das stablecoins, bem como a linha tênue entre a inovação nativa em criptomoeda e a adoção por instituições, refletindo ainda a importância da consistência estratégica quando o financiamento tradicional e o financiamento cripto se encontram.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O plano de aquisição do USDC faliu! A Ripple investiu 5 mil milhões e foi humilhada pela Circle, a ‘batalha do deus assassino’ das moedas estáveis começou.
Autor: Forbes
Reprodução: Lawrence, Mars Finance
Por que a Ripple está adquirindo uma empresa de stablecoin?
As stablecoins, they require both scale and speed.
A Ripple anunciou a aquisição da empresa de stablecoins Circle. À primeira vista, isso não parece uma transação típica de aquisição, mas para os profissionais do setor que estão familiarizados com a estratégia empresarial da Ripple, a aquisição da Circle é, na verdade, "inesperada, mas ao mesmo tempo compreensível."
No início de abril, a Ripple adquiriu a corretora Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares e anunciou que iria utilizar a stablecoin RLUSD como colateral para o seu principal produto de corretagem, transferindo assim as atividades pós-negociação para a blockchain XRP Ledger. A Ripple acredita que esta aquisição tem o potencial de otimizar os custos e a liquidez dos seus serviços de pagamento transfronteiriços, Ripple Payments, e de oferecer serviços de custódia aos clientes da Hidden Road.
Vale a pena mencionar que a Hidden Road conseguiu obter uma licença de corretora, o que significa que essa transação de aquisição concedeu à Ripple o direito legítimo de acessar os trilhos financeiros tradicionais na qualidade de instituição. O XRP e o RLUSD podem evoluir para ativos de ponte de liquidez sob a execução de negociações institucionais, financiamento de recompra e até mesmo swaps de dívida soberana, abrindo portas para títulos do governo tokenizados, moedas digitais de bancos centrais e RWA.
É evidente que a "ambição" da Ripple já ultrapassou o espaço cripto, com seus tentáculos de poder começando a se aprofundar nas infraestruturas financeiras tradicionais, e as stablecoins ancoradas em moedas fiduciárias são, sem dúvida, a melhor ponte entre o mundo cripto e o mundo financeiro tradicional.
Na verdade, já em meados de 2024, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, confirmou a estratégia de stablecoin e anunciou o lançamento da stablecoin RLUSD na cúpula da comunidade XRP Ledger. Após obter a aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), o RLUSD foi oficialmente lançado no final do ano passado, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 316,9 milhões de dólares, o que pode ser considerado um bom começo.
No entanto, para o atual mercado de stablecoins com um valor de mercado próximo de 245 bilhões de dólares, o desempenho do RLUSD é morno; se uma estratégia "conservadora" for adotada, parece difícil acompanhar os concorrentes que estão em rápido desenvolvimento. Nem falar do USDT, cujo valor de mercado se aproxima de 149 bilhões de dólares, do USDC com cerca de 61 bilhões de dólares, ou mesmo do USD1, que acabou de ser lançado e já superou 2 bilhões de dólares em valor de mercado; a vantagem do RLUSD também é bastante pouco clara.
Portanto, a aquisição da Circle pela Ripple não se trata apenas de expansão, mas sim de uma estratégia de aceleração que permite à Ripple realizar uma ultrapassagem na curva, permitindo que a Ripple rapidamente ocupe um lugar na economia global de stablecoins.
O Circle dirá "Sim"?
Do ponto de vista da Circle, ser adquirido não é uma coisa má.
Primeiro, grandes fundos têm um apelo significativo. A oferta de aquisição de 5 bilhões de dólares da Ripple é muito atraente, e esse tipo de injeção pode acelerar consideravelmente a expansão global da Circle, além de que recursos adicionais podem impulsionar um desenvolvimento mais aprofundado, expandindo as parcerias da Circle, especialmente em mercados onde a infraestrutura e o acesso ainda estão em formação.
Em segundo lugar, a colaboração entre Ripple e Circle pode potencialmente gerar um impacto "Win-Win". A Ripple traz uma vasta experiência em lidar com complexas regulamentações globais e uma rede blockchain testada ao longo do tempo, enquanto a Circle já possui uma rica experiência na operação de stablecoins. A combinação de ambos pode estimular a criação de novos produtos financeiros, como: sistemas de pagamento tokenizados, inovações em liquidações transfronteiriças e soluções híbridas DeFi/TradFi.
Não podemos esquecer da vantagem geográfica; a Ripple possui uma forte presença internacional. Sua rede se estende muito além das fronteiras dos Estados Unidos, mantendo relações sólidas na Ásia, América Latina e Europa. 90% dos negócios da Ripple ocorrem fora dos Estados Unidos, e essa influência pode impulsionar o USDC a entrar em um mercado de stablecoins que ainda está em seus estágios iniciais, mas que cresce rapidamente.
O Circle dirá "Não"?
Embora a Ripple possa reavivar sua proposta de aquisição, neste momento a Circle ainda rejeitou temporariamente a oferta de aquisição com base no argumento de que a proposta é baixa. De acordo com os desenvolvimentos mais recentes, a decisão da Circle pode envolver três razões: avaliação, visão e regulamentação.
Em termos de avaliação, o valor de mercado do USDC já se aproxima dos 62 mil milhões de dólares, e com o plano de IPO da Circle em andamento, a proposta de aquisição da Ripple neste momento parece mais uma "especulação". A Circle não é uma empresa que busca sair do mercado, mas sim que avança em direção a um futuro mais amplo para o mercado de stablecoins. A aquisição de 5 mil milhões de dólares pode não apenas subestimar a situação financeira da Circle, mas também a importância estratégica do USDC no cenário em evolução do dólar digital.
Em segundo lugar, a Circle tem uma visão clara, e a fusão com concorrentes diretos pode gerar atritos. Embora a Ripple e a Circle operem no campo das stablecoins, o RLUSD e o USDC não são completamente compatíveis em termos de modelos de governança, estratégias de mercado, etc., e a aquisição pode levar a um reordenamento de prioridades, o que pode enfraquecer a abordagem da Circle de um sistema financeiro aberto orientado por missão.
Em terceiro lugar, a perspectiva regulatória não pode ser ignorada. A fusão de duas empresas de peso no ecossistema cripto levará a uma supervisão mais rigorosa por parte das agências reguladoras em todo o mundo. Especialmente no atual contexto - onde os legisladores dos EUA estão ativamente a definir um quadro para ativos digitais - essa ação pode resultar em sérios atrasos operacionais, complexidade legal e até resistência de certas jurisdições.
O que a decisão da Circle significa para o mercado e as stablecoins?
A recusa da Circle em ser adquirida pela Ripple não é apenas uma questão de preço, mas sim um sinal de crença — ou seja, a Circle acredita que sua estratégia independente é mais forte do que uma aquisição rápida. Com o avanço do IPO, a Circle está tentando transformar o USDC no padrão global de stablecoin apoiado pelo dólar, dobrando sua reputação em termos de transparência, conformidade e inovação.
Ao mesmo tempo, a Ripple também não vai desistir do "grande bolo" do mercado de stablecoins. O RLUSD está agora na fase inicial do seu ciclo de vida, mas as ações da Ripple indicam uma estratégia de longo prazo destinada a integrar a infraestrutura de blockchain com as finanças tradicionais. Seja através de aquisições adicionais, investimentos mais profundos no ecossistema ou colaborações políticas, a Ripple vai persistir e lutar pela vitória.
Pode-se dizer que as stablecoins deixaram de ser uma simples ferramenta de criptomoeda e rapidamente se tornaram um canal digital para o fluxo de capital global, um jogo de poder desejável — quem controla os padrões das stablecoins, os pontos de acesso e integração, pode moldar o futuro dos pagamentos transfronteiriços, DeFi em nível institucional e finanças programáveis.
Jogo de Poder - Maior que Circle e Ripple
Para os líderes em tecnologia financeira, ativos digitais e pagamentos globais: depender apenas da participação de mercado não garantirá o futuro, "vencer" está relacionado à abrangência do ecossistema, interoperabilidade e confiança. A corrida das stablecoins está longe de terminar, os verdadeiros vencedores serão aqueles que puderem inovar de forma ousada, mantendo ao mesmo tempo resiliência suficiente para enfrentar regulamentações, volatilidade do mercado e demanda global. As stablecoins estão se tornando o pilar central do ecossistema de criptomoedas, e nos próximos anos, a integração, concorrência e disputas regulatórias em torno de "stablecoins compatíveis + redes de pagamento" se tornarão a melodia principal.
A Ripple apresentou uma oferta de aquisição à Circle, que parece ser uma transação de aquisição, mas reflete a maturidade do ecossistema das stablecoins, bem como a linha tênue entre a inovação nativa em criptomoeda e a adoção por instituições, refletindo ainda a importância da consistência estratégica quando o financiamento tradicional e o financiamento cripto se encontram.