O estado atual e as perspectivas do mercado de moedas estáveis no Japão
O desenvolvimento estável do mercado de moedas estáveis no Japão deve-se principalmente a um quadro regulatório claro. O apoio do governo e as políticas do partido no poder impulsionaram ainda mais o desenvolvimento da indústria Web3. Em comparação com a atitude incerta ou restritiva de muitos países em relação às moedas estáveis, o Japão demonstrou uma postura positiva e aberta, o que gera expectativas em relação ao futuro do mercado Web3 japonês. Este artigo irá explorar o estado atual da regulamentação das moedas estáveis no Japão e analisar o impacto potencial das moedas estáveis apoiadas pelo iene.
I. A regulamentação impulsiona o desenvolvimento do mercado de moeda estável no Japão
Em junho de 2022, o Japão alterou a Lei de Serviços de Pagamento, estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e intermediação de moeda estável. Essas emendas entraram em vigor oficialmente em junho de 2023, marcando o início formal da emissão de moeda estável. A nova lei define detalhadamente a moeda estável, esclarece os emissores e estabelece as licenças necessárias para as atividades relacionadas.
1. Definição de moeda estável
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento revista, a moeda estável é classificada como "ferramenta de pagamento eletrónico" (EPI), podendo ser utilizada para pagar bens ou serviços a um número indeterminado de destinatários.
É importante notar que nem todas as moedas estáveis pertencem a esta categoria. De acordo com a disposição revisada do artigo 2, parágrafo 5, inciso 1 do PSA, apenas as moedas estáveis que têm suporte em moeda fiduciária podem ser consideradas como instrumentos de pagamento eletrónico. Isso significa que as moedas estáveis baseadas em criptomoedas (como Bitcoin ou Ethereum) (como o DAI da MakerDAO) não são consideradas instrumentos de pagamento eletrónico. Esta distinção é uma característica importante do quadro regulatório japonês.
2. Emissor de moeda estável
De acordo com o PSA revisto, a moeda estável só pode ser emitida por três tipos de entidades:
Banco
Prestador de serviços de transferência de fundos
Empresa fiduciária
As várias moedas estáveis emitidas por diferentes entidades têm diferenças funcionais, como limites de transferência e restrições sobre os beneficiários.
Entre eles, os stablecoins do tipo trust emitidos por empresas de trust são os mais dignos de atenção, pois espera-se que se alinhem melhor com o atual ambiente regulatório do Japão e, em termos de características, são muito semelhantes a stablecoins comuns como USDT e USDC.
As moedas estáveis emitidas pelos bancos estarão sujeitas a algumas restrições. Uma vez que os bancos precisam manter a estabilidade do sistema financeiro, as autoridades reguladoras afirmaram que as moedas estáveis emitidas pelos bancos precisam ser cuidadosamente consideradas, podendo exigir legislação adicional.
Os prestadores de serviços de transferência de fundos também estão sujeitos a algumas limitações, com um limite máximo de transferência de 1 milhão de ienes por transação, e atualmente não está claro se as transferências podem ser realizadas sem a verificação KYC. Portanto, estas moedas estáveis podem ainda precisar de atualizações regulatórias adicionais. Com base nessas condições, a forma mais provável de moeda estável que surgirá será a moeda estável emitida por empresas fiduciárias.
3. licença relacionada com moeda estável
Para realizar negócios relacionados com moeda estável no Japão, as entidades devem registrar-se como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico (EPISP) e obter as licenças necessárias. Esta exigência foi introduzida após a revisão da Lei dos Serviços de Pagamento em junho de 2023. Os negócios relacionados com moeda estável incluem atividades como compra e venda, troca, corretagem ou intermediação de moeda estável. Por exemplo, as bolsas de ativos virtuais que suportam a negociação de moeda estável ou os serviços de carteira custodiada que gerem moeda estável para terceiros precisam de se registrar. Além disso, estes negócios devem também cumprir os requisitos de proteção do utilizador e de conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML).
Dois, moeda estável suportada pelo iene
Com a melhoria do quadro regulatório das moedas estáveis no Japão, vários projetos estão ativamente pesquisando e testando moedas estáveis suportadas pelo iene. A seguir, serão apresentados alguns dos principais projetos de moedas estáveis do Japão, ajudando a entender o estado atual e as características do ecossistema de moedas estáveis em iene.
1. JPYC: ferramenta de pagamento pré-paga
JPYC é o primeiro emissor de ativos digitais do Japão atrelado ao iene, fundado em janeiro de 2021. No entanto, o JPYC é atualmente classificado como uma ferramenta de pagamento pré-paga, e não como uma ferramenta de pagamento eletrónico definida após a revisão da Lei dos Serviços de Pagamento, portanto, não é considerado uma moeda estável. O uso do JPYC é restrito, por exemplo, ele apenas suporta a conversão de moeda fiduciária para JPYC (disponibilização), mas não pode converter JPYC de volta para moeda fiduciária, funcionando como um cartão pré-pago, o que limita de certa forma seus cenários de uso.
No entanto, a JPYC está a esforçar-se ativamente para emitir uma moeda estável que cumpra os novos requisitos legais, planeando emitir uma moeda estável para transferência de fundos através da obtenção de uma licença para transferência de fundos, e expandir a sua utilização, por exemplo, trocando-a por moeda eletrónica emitida por um determinado banco.
Além disso, a JPYC também planeja se registrar como EPISP para operar negócios de moeda estável. A longo prazo, a empresa também planeja emitir e operar uma moeda estável baseada em Progmat Coin, para apoiar atividades comerciais relacionadas a dinheiro ou depósitos bancários.
2. Tochika: moeda digital suportada por depósitos
Tochika é a primeira moeda digital do Japão suportada por depósitos bancários, lançada por um banco em 2024. Tochika é apoiada por depósitos bancários, permitindo que os usuários acessem facilmente através de um aplicativo especializado e a utilizem em comerciantes parceiros em áreas específicas.
As características do Tochika são a sua simplicidade e facilidade de uso, com uma taxa de transação para comerciantes de apenas 0,5%. No entanto, atualmente está limitado a áreas específicas, com apenas uma oportunidade de levantamento gratuito por mês; após esse limite, será cobrada uma taxa. Além disso, o Tochika opera em uma blockchain privada, com um alcance limitado.
No futuro, a Tochika planeia expandir a gama de serviços, incluindo a ligação de contas com outras instituições financeiras, aumentar a cobertura geográfica e introduzir a funcionalidade de transferências ponto a ponto.
3. GYEN：moeda estável offshore
GYEN é uma moeda estável de iene emitida por uma subsidiária de um grupo de internet localizada em Nova Iorque. É regulada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque e está na lista verde desse estado. GYEN está atrelada ao iene na proporção de 1:1, mas como não é emitida por uma empresa fiduciária no Japão, não pode circular dentro do país.
No entanto, o GYEN pode ser incluído no futuro no quadro regulatório do Japão, tornando-se parte das moedas estáveis em conformidade.
Análise de viabilidade do negócio de moeda estável
Apesar de as moedas estáveis terem sido legalmente aprovadas há mais de um ano, o progresso dos projetos de moedas estáveis no Japão é limitado. Projetos de moedas estáveis como USDT ou USDC ainda são escassos no mercado japonês e atualmente nenhuma empresa completou o registro EPISP.
Além disso, exige-se que os emissores de moeda estável gerenciem todas as reservas como depósitos à vista, o que representa uma limitação significativa para as operações comerciais. Os depósitos à vista podem ser retirados a qualquer momento, e os lucros são mínimos, tornando difícil gerar receitas para o negócio de moeda estável. Embora o Banco do Japão tenha recentemente aumentado a taxa de juros de 0% para 0,25%, essa taxa de curto prazo ainda é baixa, enfraquecendo a rentabilidade do negócio de moeda estável. Assim, a demanda por moedas estáveis competitivas apoiadas por outros ativos, como os títulos públicos japoneses, está aumentando.
Apesar desses desafios, grandes instituições financeiras e grupos empresariais do Japão continuam a participar ativamente nos negócios de moeda estável. Inclui vários grandes bancos e grupos empresariais conhecidos.
Conclusão
Nos últimos anos, o Japão tem se esforçado para lidar com o problema da fraqueza do iene e implementou várias estratégias para aumentar sua competitividade. A moeda estável é uma dessas partes, como uma tentativa de aumentar a escalabilidade e a competitividade do iene. Ao adotar moedas estáveis avançadas, espera-se que o Japão não apenas possa aplicá-las internamente, mas também explorar novos cenários de aplicação no campo dos pagamentos globais, o que proporcionará novas oportunidades para o Japão expandir sua influência no mercado financeiro internacional.
Embora o quadro regulatório para moedas estáveis tenha sido estabelecido há algum tempo, a influência do iene no mercado de moedas estáveis ainda é limitada. Há poucos casos práticos de aplicação de moedas estáveis, e nenhuma empresa completou o registro EPISP. A diminuição do apoio governamental também torna difícil a promoção de políticas robustas relacionadas ao Web3. Apesar disso, estabelecer um quadro regulatório é um progresso significativo. Embora o avanço possa ser lento, as mudanças que ele trará são promissoras.
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OffchainOracle
· 07-06 08:06
A regulação é realmente rigorosa... é melhor esperar para ver.
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CryptoMom
· 07-05 09:47
Estável é estável, é urso ou touro?
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MrDecoder
· 07-05 09:45
O Japão consegue lidar com isso!
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SchrodingersPaper
· 07-05 09:42
Mundo crypto idiotas nunca serão escravos! Mais um golpe certeiro.
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ThesisInvestor
· 07-05 09:30
O desenvolvimento não está a correr bem, a regulamentação está um pouco demasiado apertada, não achas?
Estado atual do mercado de moeda estável no Japão: estrutura regulatória clara, perspectivas de desenvolvimento promissoras
O estado atual e as perspectivas do mercado de moedas estáveis no Japão
O desenvolvimento estável do mercado de moedas estáveis no Japão deve-se principalmente a um quadro regulatório claro. O apoio do governo e as políticas do partido no poder impulsionaram ainda mais o desenvolvimento da indústria Web3. Em comparação com a atitude incerta ou restritiva de muitos países em relação às moedas estáveis, o Japão demonstrou uma postura positiva e aberta, o que gera expectativas em relação ao futuro do mercado Web3 japonês. Este artigo irá explorar o estado atual da regulamentação das moedas estáveis no Japão e analisar o impacto potencial das moedas estáveis apoiadas pelo iene.
I. A regulamentação impulsiona o desenvolvimento do mercado de moeda estável no Japão
Em junho de 2022, o Japão alterou a Lei de Serviços de Pagamento, estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e intermediação de moeda estável. Essas emendas entraram em vigor oficialmente em junho de 2023, marcando o início formal da emissão de moeda estável. A nova lei define detalhadamente a moeda estável, esclarece os emissores e estabelece as licenças necessárias para as atividades relacionadas.
1. Definição de moeda estável
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento revista, a moeda estável é classificada como "ferramenta de pagamento eletrónico" (EPI), podendo ser utilizada para pagar bens ou serviços a um número indeterminado de destinatários.
É importante notar que nem todas as moedas estáveis pertencem a esta categoria. De acordo com a disposição revisada do artigo 2, parágrafo 5, inciso 1 do PSA, apenas as moedas estáveis que têm suporte em moeda fiduciária podem ser consideradas como instrumentos de pagamento eletrónico. Isso significa que as moedas estáveis baseadas em criptomoedas (como Bitcoin ou Ethereum) (como o DAI da MakerDAO) não são consideradas instrumentos de pagamento eletrónico. Esta distinção é uma característica importante do quadro regulatório japonês.
2. Emissor de moeda estável
De acordo com o PSA revisto, a moeda estável só pode ser emitida por três tipos de entidades:
As várias moedas estáveis emitidas por diferentes entidades têm diferenças funcionais, como limites de transferência e restrições sobre os beneficiários.
Entre eles, os stablecoins do tipo trust emitidos por empresas de trust são os mais dignos de atenção, pois espera-se que se alinhem melhor com o atual ambiente regulatório do Japão e, em termos de características, são muito semelhantes a stablecoins comuns como USDT e USDC.
As moedas estáveis emitidas pelos bancos estarão sujeitas a algumas restrições. Uma vez que os bancos precisam manter a estabilidade do sistema financeiro, as autoridades reguladoras afirmaram que as moedas estáveis emitidas pelos bancos precisam ser cuidadosamente consideradas, podendo exigir legislação adicional.
Os prestadores de serviços de transferência de fundos também estão sujeitos a algumas limitações, com um limite máximo de transferência de 1 milhão de ienes por transação, e atualmente não está claro se as transferências podem ser realizadas sem a verificação KYC. Portanto, estas moedas estáveis podem ainda precisar de atualizações regulatórias adicionais. Com base nessas condições, a forma mais provável de moeda estável que surgirá será a moeda estável emitida por empresas fiduciárias.
3. licença relacionada com moeda estável
Para realizar negócios relacionados com moeda estável no Japão, as entidades devem registrar-se como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico (EPISP) e obter as licenças necessárias. Esta exigência foi introduzida após a revisão da Lei dos Serviços de Pagamento em junho de 2023. Os negócios relacionados com moeda estável incluem atividades como compra e venda, troca, corretagem ou intermediação de moeda estável. Por exemplo, as bolsas de ativos virtuais que suportam a negociação de moeda estável ou os serviços de carteira custodiada que gerem moeda estável para terceiros precisam de se registrar. Além disso, estes negócios devem também cumprir os requisitos de proteção do utilizador e de conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML).
Dois, moeda estável suportada pelo iene
Com a melhoria do quadro regulatório das moedas estáveis no Japão, vários projetos estão ativamente pesquisando e testando moedas estáveis suportadas pelo iene. A seguir, serão apresentados alguns dos principais projetos de moedas estáveis do Japão, ajudando a entender o estado atual e as características do ecossistema de moedas estáveis em iene.
1. JPYC: ferramenta de pagamento pré-paga
JPYC é o primeiro emissor de ativos digitais do Japão atrelado ao iene, fundado em janeiro de 2021. No entanto, o JPYC é atualmente classificado como uma ferramenta de pagamento pré-paga, e não como uma ferramenta de pagamento eletrónico definida após a revisão da Lei dos Serviços de Pagamento, portanto, não é considerado uma moeda estável. O uso do JPYC é restrito, por exemplo, ele apenas suporta a conversão de moeda fiduciária para JPYC (disponibilização), mas não pode converter JPYC de volta para moeda fiduciária, funcionando como um cartão pré-pago, o que limita de certa forma seus cenários de uso.
No entanto, a JPYC está a esforçar-se ativamente para emitir uma moeda estável que cumpra os novos requisitos legais, planeando emitir uma moeda estável para transferência de fundos através da obtenção de uma licença para transferência de fundos, e expandir a sua utilização, por exemplo, trocando-a por moeda eletrónica emitida por um determinado banco.
Além disso, a JPYC também planeja se registrar como EPISP para operar negócios de moeda estável. A longo prazo, a empresa também planeja emitir e operar uma moeda estável baseada em Progmat Coin, para apoiar atividades comerciais relacionadas a dinheiro ou depósitos bancários.
2. Tochika: moeda digital suportada por depósitos
Tochika é a primeira moeda digital do Japão suportada por depósitos bancários, lançada por um banco em 2024. Tochika é apoiada por depósitos bancários, permitindo que os usuários acessem facilmente através de um aplicativo especializado e a utilizem em comerciantes parceiros em áreas específicas.
As características do Tochika são a sua simplicidade e facilidade de uso, com uma taxa de transação para comerciantes de apenas 0,5%. No entanto, atualmente está limitado a áreas específicas, com apenas uma oportunidade de levantamento gratuito por mês; após esse limite, será cobrada uma taxa. Além disso, o Tochika opera em uma blockchain privada, com um alcance limitado.
No futuro, a Tochika planeia expandir a gama de serviços, incluindo a ligação de contas com outras instituições financeiras, aumentar a cobertura geográfica e introduzir a funcionalidade de transferências ponto a ponto.
3. GYEN：moeda estável offshore
GYEN é uma moeda estável de iene emitida por uma subsidiária de um grupo de internet localizada em Nova Iorque. É regulada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque e está na lista verde desse estado. GYEN está atrelada ao iene na proporção de 1:1, mas como não é emitida por uma empresa fiduciária no Japão, não pode circular dentro do país.
No entanto, o GYEN pode ser incluído no futuro no quadro regulatório do Japão, tornando-se parte das moedas estáveis em conformidade.
Análise de viabilidade do negócio de moeda estável
Apesar de as moedas estáveis terem sido legalmente aprovadas há mais de um ano, o progresso dos projetos de moedas estáveis no Japão é limitado. Projetos de moedas estáveis como USDT ou USDC ainda são escassos no mercado japonês e atualmente nenhuma empresa completou o registro EPISP.
Além disso, exige-se que os emissores de moeda estável gerenciem todas as reservas como depósitos à vista, o que representa uma limitação significativa para as operações comerciais. Os depósitos à vista podem ser retirados a qualquer momento, e os lucros são mínimos, tornando difícil gerar receitas para o negócio de moeda estável. Embora o Banco do Japão tenha recentemente aumentado a taxa de juros de 0% para 0,25%, essa taxa de curto prazo ainda é baixa, enfraquecendo a rentabilidade do negócio de moeda estável. Assim, a demanda por moedas estáveis competitivas apoiadas por outros ativos, como os títulos públicos japoneses, está aumentando.
Apesar desses desafios, grandes instituições financeiras e grupos empresariais do Japão continuam a participar ativamente nos negócios de moeda estável. Inclui vários grandes bancos e grupos empresariais conhecidos.
Conclusão
Nos últimos anos, o Japão tem se esforçado para lidar com o problema da fraqueza do iene e implementou várias estratégias para aumentar sua competitividade. A moeda estável é uma dessas partes, como uma tentativa de aumentar a escalabilidade e a competitividade do iene. Ao adotar moedas estáveis avançadas, espera-se que o Japão não apenas possa aplicá-las internamente, mas também explorar novos cenários de aplicação no campo dos pagamentos globais, o que proporcionará novas oportunidades para o Japão expandir sua influência no mercado financeiro internacional.
Embora o quadro regulatório para moedas estáveis tenha sido estabelecido há algum tempo, a influência do iene no mercado de moedas estáveis ainda é limitada. Há poucos casos práticos de aplicação de moedas estáveis, e nenhuma empresa completou o registro EPISP. A diminuição do apoio governamental também torna difícil a promoção de políticas robustas relacionadas ao Web3. Apesar disso, estabelecer um quadro regulatório é um progresso significativo. Embora o avanço possa ser lento, as mudanças que ele trará são promissoras.