EIP-1559 e o impacto no ecossistema Ethereum e as possíveis estratégias de resposta dos mineiros

O EIP-1559, como uma das atualizações mais discutidas na história do Ethereum, muda fundamentalmente a forma como os usuários licitam por transações, tendo um impacto significativo na captura de valor do ETH, na experiência do usuário e na segurança da rede. Esta proposta gerou um grande debate na comunidade, com as principais vozes de oposição vindo do grupo de mineiros. A esse respeito, pesquisadores analisaram cinco cenários possíveis e acreditam que a melhor estratégia para os mineiros é apoiar a implementação do EIP-1559.

Atualmente, a proposta EIP-1559 já obteve amplo apoio na comunidade, estando tecnicamente pronta, aguardando a avaliação final dos desenvolvedores principais. Após analisar a viabilidade e o custo de oportunidade de várias soluções, o estudo descobriu que, em comparação com a colaboração com os usuários, qualquer forma de protesto radical prejudicará mais os lucros a longo prazo dos mineiros.

Os mineiros veem com otimismo o desenvolvimento econômico do ETH e do Ethereum. Atualmente, a receita dos mineiros provém principalmente de três fontes: a recompensa de bloco de 2 ETH por bloco e a recompensa adicional de bloco tio; as taxas de transação pagas pelos usuários para obter espaço em bloco; e o valor extraível pelos mineiros (MEV), que é difícil de quantificar, mas extremamente valioso. Atualmente, a maioria dos mineiros terceiriza esta parte da receita para robôs de arbitragem.

Após a implementação do EIP-1559, a receita que os mineiros obtêm das recompensas de bloco e do MEV permanecerá inalterada. Desde que o sistema não esteja congestionado, a taxa base será queimada. Quando a demanda exceder o limite máximo de taxas de gas, os usuários farão um leilão de preços adicional, e as taxas do leilão pertencem aos mineiros.

Para obter esses lucros, os mineiros precisam investir em hardware de mineração, acordos de compra de energia e outras despesas de capital. Esses investimentos fazem com que eles vejam a economia do ETH e do Ethereum de forma otimista, pois somente a mineração contínua pode garantir retorno.

É importante notar que os usuários são os principais sujeitos da economia Ethereum. Todas as fontes de receita dos mineiros provêm dos usuários e das aplicações e negócios que lhes prestam serviços. A demanda dos usuários por ETH, transferências, transações, empréstimos e outras atividades criam oportunidades de receita para os mineiros, como recompensas de blocos, taxas de transação e MEV.

Os usuários constituem a economia do Ethereum, os mineiros obtêm incentivos econômicos ao fornecer serviços de segurança da rede. Esta é uma relação comercial, onde ambas as partes não têm obrigações morais além do necessário.

Os pesquisadores analisaram cinco cenários possíveis:

1. Mineiros ficam na cadeia antiga, sem realizar a atualização EIP-1559
2. Mineiro cria tokens de competição, copiando o estado do Ethereum
3. Mineiro cria uma nova moeda competitiva
4. Mineiro junta-se à nova cadeia, mas impede EIP-1559
5. Mineiro junta-se à nova cadeia, implementando com sucesso o EIP-1559

Após uma análise detalhada, os pesquisadores acreditam que os quatro primeiros cenários apresentam sérios problemas, sendo difíceis de implementar ou podendo prejudicar os interesses dos mineiros. O último cenário, que envolve a colaboração entre mineiros e usuários para a implementação bem-sucedida do EIP-1559, é considerado a melhor opção para os mineiros.

Embora o EIP-1559 possa reduzir parte da receita dos mineiros, ainda é mais lucrativo do que criar uma moeda concorrente. O valor de qualquer moeda concorrente em relação ao ETH pode ser próximo de zero, dificultando a geração de taxas de transação suficientes e lucros de MEV. Além disso, tomar medidas radicais para suprimir a taxa base será visto como um ataque à rede Ethereum, o que pode prejudicar a confiança dos usuários e o valor do ETH, eventualmente prejudicando os próprios interesses dos mineiros.

Em geral, pesquisas mostram que a colaboração entre mineiros e usuários para atualizações já está alinhada com seus maiores interesses. Os usuários não precisam fazer concessões adicionais aos mineiros, como aumentar as recompensas de bloco, mudar o algoritmo PoW ou redistribuir as taxas básicas. A implementação bem-sucedida do EIP-1559 ajudará no desenvolvimento de longo prazo da rede Ethereum, beneficiando, em última análise, todos os participantes, incluindo os mineiros.