Reunião do FOMC e Perspectivas Macroeconômicas Futuras
Recentemente, o Federal Reserve realizou a reunião do FOMC de maio, decidindo manter os níveis atuais de taxa de juros inalterados. A reunião enfatizou o desafio que a incerteza da política tarifária representa para a dupla missão do Federal Reserve, adotando uma estratégia de "observar e esperar".
Do ponto de vista do fluxo de fundos, o ETF apresentou uma grande entrada líquida, enquanto a emissão de stablecoins está forte, indicando que os fundos no mercado estão se aquecendo, o que fornece suporte ao mercado a curto prazo.
Em termos de estrutura de mercado, o Bitcoin está em um estado de alta oscilação, o Ethereum apresenta um fraco retrocesso, e as altcoins, embora tenham se recuperado rapidamente, ainda apresentam risco de correção.
Para o atual mercado, recomenda-se que os investidores mantenham uma mentalidade de defesa em níveis elevados, com foco na zona de defesa do Bitcoin em torno dos 91.600 dólares, controlando a posição e selecionando setores fortes como SOL(.
Ambiente Macroeconómico e de Mercado
O processo de redução do balanço da Reserva Federal continua a desacelerar, e é necessário prestar atenção ao limite da dívida e às mudanças nas reservas em termos de liquidez. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reiterou que a resiliência da economia apoia a espera pela política, enfatizando que o momento para cortes nas taxas de juros dependerá do progresso das tarifas e dos dados econômicos, e a reunião de junho irá reavaliar.
Sugere-se que os investidores prestem atenção ao desempenho dos dados económicos após o término da suspensão das tarifas em julho; a possibilidade de cortes nas taxas de juros 2-3 vezes este ano ainda existe.
![Observatório do Mercado Semanal: FOMC mantém a política estável, retorno de fundos impulsiona a recuperação do mercado])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aab2d9553e8f6819dd94f49cc7899027.webp(
Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de moedas principais
No que diz respeito ao fluxo de fundos externos, esta semana o ETF teve uma entrada de 919 milhões de dólares, com uma diminuição no volume de entradas. As stablecoins tiveram uma emissão adicional de 2.549 milhões de dólares esta semana, com uma média diária de emissão de 196 milhões de dólares, atingindo um nível de emissão moderado.
No que diz respeito ao indicador de sentimento do mercado, o prémio das stablecoins continua a descer, apresentando uma clara divergência em relação à tendência de preços.
A análise técnica do Bitcoin está em uma faixa de alta de consolidação, e a distribuição de chips na blockchain mostra que o pico de chips retornou para perto de 93.000 dólares.
O desempenho do Ethereum é mais fraco do que o do Bitcoin, a taxa ETH/BTC caiu esta semana, e os fundos continuam a fluir de volta para o Bitcoin. Os dados da cadeia do Ethereum mostram um aumento nos endereços ativos, o que pode indicar que a formação de fundo na fase está concluída.
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Revisão da Macroeconomia
) Pontos principais da reunião do FOMC de maio
A taxa de juro mantém-se inalterada, com a aprovação unânime para manter a taxa dos fundos federais na faixa de 4,25%-4,50%.
O comunicado enfatiza que os riscos de incerteza nas perspetivas económicas aumentaram, com o aumento do risco de desemprego e da inflação.
Perspetiva Económica e de Inflação:
A economia mantém uma expansão sólida, o mercado de trabalho está estável
A volatilidade das exportações líquidas afeta os dados, mas a resiliência econômica global é forte
A incerteza da política tarifária agrava o risco de inflação e aumento da taxa de desemprego
A orientação sobre a taxa de juros mantém uma atitude cautelosa, podendo haver cortes nas taxas no futuro, mas a magnitude e o momento serão mais cautelosos.
A política monetária e o plano de redução de balanço permanecem inalterados, continuando a diminuir o tamanho do balanço patrimonial.
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) Redução da tabela e observação de liquidez
Progresso da redução do balanço:
A partir de junho de 2024, a velocidade de redução do balanço será mais lenta
A velocidade atual de redução do balanço é de aproximadamente 400 mil milhões de dólares por mês, com o tamanho do balanço a cair para 6,71 biliões de dólares.
A posição de títulos do Tesouro dos EUA caiu de 5,77 trilhões para 4,22 trilhões, MBS caiu de 2,74 trilhões para 2,17 trilhões
Liquidez e Dinâmica do Tesouro:
O Ministério das Finanças iniciou medidas não convencionais, dependendo do financiamento de bilhetes do tesouro de curto prazo.
O saldo atual do ON RRP é de 1299 bilhões, as reservas bancárias são de 3.219 trilhões, e o TGA é de 5904 bilhões
Recomenda-se prestar atenção à diminuição das reservas bancárias entre julho e agosto, e estar atento ao risco de liquidez
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) Destaques da conferência de imprensa de Powell
Posição "observar a mudança" :
As mudanças nas políticas do novo governo são grandes, a influência das políticas tarifárias é altamente incerta.
O Fed precisa manter a estabilidade das expectativas de inflação a longo prazo
A resiliência econômica atual permite esperar pela clareza da situação
Equilíbrio de Dupla Missão:
Não priorizar o emprego ou a inflação, enfatiza que os riscos de ambos estão a aumentar
Observando de forma abrangente os dados do mercado de trabalho, não devemos julgar apenas com base em um único número de taxa de desemprego.
Atitude da política monetária:
A inflação ligeiramente acima de 2%, dados sobre habitação e serviços não habitacionais são bons.
Com a resiliência econômica, o custo de espera é baixo, e assim que a situação se tornar clara, a ação pode ser rápida.
Possibilidade de redução da taxa de juro:
Atualmente não é adequado para uma redução preventiva da taxa de juro.
A redução das taxas de juro deve depender da dimensão dos impostos, da sua persistência e dos dados económicos.
A reunião de junho irá reavaliar, o mercado espera que a probabilidade de redução de taxa de juros em junho caia para 23,2%
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) Perspectivas de Mercado e Políticas
Estratégia da Reserva Federal:
A reunião de maio transmitiu um sinal de cautela e espera
Manter a flexibilidade e a independência das políticas
Expectativa de redução das taxas de juros:
A probabilidade de corte de taxa em junho caiu para 23,2%, ainda se espera três cortes de taxa ao longo do ano.
Julho pode se tornar uma janela de corte de juros
Espera-se uma redução das taxas de juro de 50 a 100 pontos base ainda este ano
Dados económicos de suporte:
Emprego: Crescimento do emprego não agrícola e ADP moderado
Consumo: Despesa de consumo pessoal do PIB do Q1 com variação anualizada trimestral de 1,8%
Inflação: CPI e PCE de março desaceleram, preços do petróleo estáveis
A economia foi forte no primeiro semestre, no segundo semestre é necessário prestar atenção ao impacto das tarifas.
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Análise de dados em blockchain
) fluxo de fundos de stablecoin
Entre 25 de abril e 8 de maio, o volume total de stablecoins aumentou para 210,379 bilhões de dólares, com uma emissão adicional de 2,549 bilhões de dólares em um único período, o que representa o maior valor nas últimas quatro semanas. A emissão média diária recuou ligeiramente para 196 milhões de dólares, mas ainda se mantém dentro de uma faixa média. De uma forma geral, a emissão de stablecoins proporciona suporte de liquidez para ativos de risco, favorecendo um desenvolvimento positivo do mercado subsequente.
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) fluxo de fundos ETF
As últimas quatro semanas, o fluxo de fundos ETF apresentou uma transição de ritmo de "aquecimento rápido - queda do pico". Esta semana, houve uma entrada de 919 milhões de dólares, muito abaixo dos níveis elevados do final de abril, mostrando que os fundos institucionais estão se tornando cautelosos. O mercado está passando de um "período de impulso de entrada" para um "período de jogos de expectativa", e a volatilidade de curto prazo pode aumentar.
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) prémio de balcão
Esta semana, o prémio fora da bolsa do USDT e do USDC continuou a recuar e caiu para a zona subaquática, divergindo da tendência de preço do BTC. Esta estrutura reversa de "preços em alta e prémios em baixa" indica que o risco a curto prazo está a acumular-se, e os investidores devem estar atentos à potencial retirada de liquidez e à pressão de correção de preços.
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) Estrutura de fichas em cadeia
Recentemente, a estrutura de chips na cadeia BTC mostra que o primeiro grande nível de suporte está perto de 93.000 dólares, e o segundo grande suporte está perto de 84.500 dólares.
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) proporção do endereço de posse de moeda
Esta semana, a estrutura de posse de BTC na cadeia apresenta características de "acumulação no meio, redução de posse por grandes investidores e retorno de grandes baleias:"
A proporção de endereços de 100-1000 BTC aumentou 0,14%
A porcentagem de endereços BTC de 1000-10000 caiu 0.2%
A proporção de endereços de 10000-100000 BTC aumentou ligeiramente em 0,12%
De um modo geral, a distribuição de chips está a direcionar-se para os endereços de meio de faixa, e a estrutura na cadeia tende a ser saudável.
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) Análise de Formações de Gráficos
A curto prazo, o BTC tem a possibilidade de uma nova alta, mas é necessário estar atento ao risco de queda perto dos 104 mil dólares. Abaixo, devemos observar o suporte perto dos 100 mil dólares, prevendo uma oscilação na faixa de 100-104 mil dólares.
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FOMC mantém a taxa de juros inalterada, Bitcoin oscila em alta, a entrada de fundos diminui e é necessário ter cautela.
Reunião do FOMC e Perspectivas Macroeconômicas Futuras
Recentemente, o Federal Reserve realizou a reunião do FOMC de maio, decidindo manter os níveis atuais de taxa de juros inalterados. A reunião enfatizou o desafio que a incerteza da política tarifária representa para a dupla missão do Federal Reserve, adotando uma estratégia de "observar e esperar".
Do ponto de vista do fluxo de fundos, o ETF apresentou uma grande entrada líquida, enquanto a emissão de stablecoins está forte, indicando que os fundos no mercado estão se aquecendo, o que fornece suporte ao mercado a curto prazo.
Em termos de estrutura de mercado, o Bitcoin está em um estado de alta oscilação, o Ethereum apresenta um fraco retrocesso, e as altcoins, embora tenham se recuperado rapidamente, ainda apresentam risco de correção.
Para o atual mercado, recomenda-se que os investidores mantenham uma mentalidade de defesa em níveis elevados, com foco na zona de defesa do Bitcoin em torno dos 91.600 dólares, controlando a posição e selecionando setores fortes como SOL(.
Ambiente Macroeconómico e de Mercado
O processo de redução do balanço da Reserva Federal continua a desacelerar, e é necessário prestar atenção ao limite da dívida e às mudanças nas reservas em termos de liquidez. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reiterou que a resiliência da economia apoia a espera pela política, enfatizando que o momento para cortes nas taxas de juros dependerá do progresso das tarifas e dos dados econômicos, e a reunião de junho irá reavaliar.
Sugere-se que os investidores prestem atenção ao desempenho dos dados económicos após o término da suspensão das tarifas em julho; a possibilidade de cortes nas taxas de juros 2-3 vezes este ano ainda existe.
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Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de moedas principais
No que diz respeito ao fluxo de fundos externos, esta semana o ETF teve uma entrada de 919 milhões de dólares, com uma diminuição no volume de entradas. As stablecoins tiveram uma emissão adicional de 2.549 milhões de dólares esta semana, com uma média diária de emissão de 196 milhões de dólares, atingindo um nível de emissão moderado.
No que diz respeito ao indicador de sentimento do mercado, o prémio das stablecoins continua a descer, apresentando uma clara divergência em relação à tendência de preços.
A análise técnica do Bitcoin está em uma faixa de alta de consolidação, e a distribuição de chips na blockchain mostra que o pico de chips retornou para perto de 93.000 dólares.
O desempenho do Ethereum é mais fraco do que o do Bitcoin, a taxa ETH/BTC caiu esta semana, e os fundos continuam a fluir de volta para o Bitcoin. Os dados da cadeia do Ethereum mostram um aumento nos endereços ativos, o que pode indicar que a formação de fundo na fase está concluída.
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Revisão da Macroeconomia
) Pontos principais da reunião do FOMC de maio
A taxa de juro mantém-se inalterada, com a aprovação unânime para manter a taxa dos fundos federais na faixa de 4,25%-4,50%.
O comunicado enfatiza que os riscos de incerteza nas perspetivas económicas aumentaram, com o aumento do risco de desemprego e da inflação.
Perspetiva Económica e de Inflação:
A orientação sobre a taxa de juros mantém uma atitude cautelosa, podendo haver cortes nas taxas no futuro, mas a magnitude e o momento serão mais cautelosos.
A política monetária e o plano de redução de balanço permanecem inalterados, continuando a diminuir o tamanho do balanço patrimonial.
![Observatório do Mercado Semanal: FOMC define política de estabilidade, retorno de capital impulsiona a recuperação das oscilações do mercado]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3eaa981c15c183d5a964c6de094b215.webp(
) Redução da tabela e observação de liquidez
Progresso da redução do balanço:
Liquidez e Dinâmica do Tesouro:
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) Destaques da conferência de imprensa de Powell
Posição "observar a mudança" :
Equilíbrio de Dupla Missão:
Atitude da política monetária:
Possibilidade de redução da taxa de juro:
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) Perspectivas de Mercado e Políticas
Estratégia da Reserva Federal:
Expectativa de redução das taxas de juros:
Dados económicos de suporte:
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Análise de dados em blockchain
) fluxo de fundos de stablecoin
Entre 25 de abril e 8 de maio, o volume total de stablecoins aumentou para 210,379 bilhões de dólares, com uma emissão adicional de 2,549 bilhões de dólares em um único período, o que representa o maior valor nas últimas quatro semanas. A emissão média diária recuou ligeiramente para 196 milhões de dólares, mas ainda se mantém dentro de uma faixa média. De uma forma geral, a emissão de stablecoins proporciona suporte de liquidez para ativos de risco, favorecendo um desenvolvimento positivo do mercado subsequente.
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) fluxo de fundos ETF
As últimas quatro semanas, o fluxo de fundos ETF apresentou uma transição de ritmo de "aquecimento rápido - queda do pico". Esta semana, houve uma entrada de 919 milhões de dólares, muito abaixo dos níveis elevados do final de abril, mostrando que os fundos institucionais estão se tornando cautelosos. O mercado está passando de um "período de impulso de entrada" para um "período de jogos de expectativa", e a volatilidade de curto prazo pode aumentar.
![Observatório do Mercado Semanal: FOMC define políticas de estabilidade, retorno de fundos impulsiona a recuperação das oscilações do mercado]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3ecadd0c8f29c26b40a3f5b15a9b00e.webp(
) prémio de balcão
Esta semana, o prémio fora da bolsa do USDT e do USDC continuou a recuar e caiu para a zona subaquática, divergindo da tendência de preço do BTC. Esta estrutura reversa de "preços em alta e prémios em baixa" indica que o risco a curto prazo está a acumular-se, e os investidores devem estar atentos à potencial retirada de liquidez e à pressão de correção de preços.
![Observatório do Mercado Semanal: FOMC define política de estabilidade, retorno de fundos impulsiona a recuperação das oscilações do mercado]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab6d8707bbd5e862c2c2578f7d0b1f60.webp(
) Estrutura de fichas em cadeia
Recentemente, a estrutura de chips na cadeia BTC mostra que o primeiro grande nível de suporte está perto de 93.000 dólares, e o segundo grande suporte está perto de 84.500 dólares.
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) proporção do endereço de posse de moeda
Esta semana, a estrutura de posse de BTC na cadeia apresenta características de "acumulação no meio, redução de posse por grandes investidores e retorno de grandes baleias:"
De um modo geral, a distribuição de chips está a direcionar-se para os endereços de meio de faixa, e a estrutura na cadeia tende a ser saudável.
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) Análise de Formações de Gráficos
A curto prazo, o BTC tem a possibilidade de uma nova alta, mas é necessário estar atento ao risco de queda perto dos 104 mil dólares. Abaixo, devemos observar o suporte perto dos 100 mil dólares, prevendo uma oscilação na faixa de 100-104 mil dólares.
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