Radpie: o novo "protocolo" Convex do RDNT

Recentemente, o token Penpie teve um desempenho forte após o lançamento, com o preço subindo até 5 vezes. Acompanhando o entusiasmo do mercado, a Magpie anunciou que lançará o protocolo "Convex" - Radpie do Radiant(RDNT) no modelo subDAO. Com o suporte de múltiplos fatores favoráveis, será que o Radpie consegue replicar ou até superar o desempenho de rendimento do PNP? Este artigo irá analisar profundamente os mecanismos, vantagens e desvantagens, a narrativa do mercado e as formas de participação do Radpie.

Mecanismo de funcionamento do Radpie

A relação entre Radpie e RDNT é semelhante à de Convex e Curve. Como um protocolo de empréstimo em toda a cadeia, a Radiant implementou certas medidas de restrição em termos de incentivos de liquidez. Os usuários precisam bloquear indiretamente uma certa proporção de RDNT para obter recompensas de mineração. Especificamente, os usuários devem possuir o equivalente a 5% do valor do depósito em dLP. O dLP é um token LP de um pool Balancer composto por 80% RDNT e 20% ETH. Se a proporção de dLP for inferior a 5%, os usuários não poderão receber recompensas de emissão de RDNT.

A funcionalidade de ciclo com um clique da Radiant pode ajudar automaticamente os usuários a contrair empréstimos para comprar dLP quando a proporção de dLP é insuficiente. Este mecanismo trouxe uma boa continuidade para o RDNT, pois os usuários estão fornecendo liquidez a longo prazo para o RDNT enquanto mineram. O dLP tem requisitos de período de bloqueio; quanto mais longo o tempo de bloqueio, maior o APR.

A principal função do Radpie é reunir dLP e compartilhá-lo com mineradores DeFi, permitindo que os mineradores participem da mineração sem precisar possuir RDNT diretamente. Isso é semelhante ao modelo de compartilhamento de veCRV do Convex. O dLP reunido será convertido em tokens mDLP, semelhante à conversão de CRV em cvxCRV através do Convex.

Para os detentores de RDNT, é possível converter dLP em mDLP através do Radpie, desfrutando de altos rendimentos enquanto mantém a posição em RDNT. Isso também é benéfico para o projeto Radiant, pois a conversão em mDLP será permanentemente bloqueada, apoiando a liquidez a longo prazo do RDNT e ajudando a atrair mais usuários de baixo peso.

No entanto, ao contrário do Pendle/Curve, o Radiant atualmente não decide a alocação de incentivos através da votação, portanto, falta a receita de suborno. No entanto, o Radiant deixou claro que continuará a promover a construção do DAO, e no futuro, os direitos de governança podem obter mais valor, e os detentores de uma grande quantidade de direitos de governança (dlp) também têm a esperança de se beneficiar disso.

Análise das Vantagens e Desvantagens do Radpie

Radpie, como um novo protocolo baseado em um projeto maduro, tem seu potencial de desenvolvimento e riscos relativamente claros. Em comparação horizontal, a avaliação totalmente diluída da Aura (FDV) é cerca de 35% da da Balancer, enquanto a da Convex é 14% da da Curve. Considerando que o FDV atual do RDNT é de cerca de 300 milhões de dólares e já está listado na Binance, a avaliação do Radpie também é relativamente comparável. De acordo com o costume do subDAO Magpie, o FDV do IDO do Radpie pode ser inferior a 10 milhões de dólares, o que oferece um certo espaço de lucro para os participantes iniciais.

A principal desvantagem do Radpie é a falta da mesma capacidade de escalabilidade horizontal que a DAO mãe Magpie. No entanto, beneficiará do ecossistema de ciclos interno e externo das várias subDAOs sob a Magpie.

Narrativa de mercado da Radpie

Radpie tem as seguintes principais etiquetas de narrativa de mercado:

1. Conceito LayerZero: RDNT é uma moeda conhecida do conceito LayerZero, e a Radpie também usará LayerZero para implementar a interoperabilidade entre cadeias.

2. Airdrop ARB: O RDNT DAO decidiu alocar a parte do airdrop ARB recebido para o dLP recém-bloqueado, e o Radpie espera participar na divisão desta recompensa.

3. Governação de alavancagem supranacional: uma grande quantidade de RDP será alocada para o tesouro do Magpie, trazendo benefícios para os detentores de MGP, enquanto desempenha um papel nas decisões da Radiant DAO.

4. Ciclismo interno e externo: Magpie expande na pista de governança através do modelo subDAO, formando um ecossistema único.

5. modo subDAO: este modo pode herdar a reputação da DAO mãe, tirar pleno partido das vantagens da economia de tokens e oferecer mais opções de investimento ao mercado.

Formas de participar no IDO do Magpie

De acordo com a alocação de quotas do IDO da Penpie, a forma de participação no IDO do Magpie pode ser dividida em:

1. Estratégia de hold a longo prazo: comprar e manter vlMGP, com a esperança de participar em todos os IDOs das subDAOs futuras da Magpie.

2. Estratégia de arbitragem de curto prazo: através da garantia de empréstimos em RDNT ou da venda a descoberto de contratos para hedge, participar na atividade mDLP Rush para converter DLP em mDLP, enquanto se obtêm airdrops de RDP e participações em IDO.

Deve-se notar que o mDLP/DLP é semelhante ao cvxCRV/CRV, sendo uma ligação flexível e não uma ligação obrigatória, e ao sair, pode não manter a proporção de 1:1.

Resumo

Radpie, como o protocolo "Convex" do RDNT, tem como principais vantagens a baixa avaliação e um forte suporte ecológico. Possui várias narrativas de mercado, incluindo LayerZero, airdrop ARB, governança de alavancagem supranacional, ciclos duplos interno e externo, e subDAO. As formas de participação são diversificadas, adequando-se a investidores com diferentes perfis de risco. No entanto, os investidores ainda precisam avaliar os riscos com cautela e realizar uma pesquisa aprofundada.