O auge e a queda do mercado de itens de CS:GO: lições da onda especulativa ao colapso

A volatilidade do mercado de skins de jogos chamou a atenção das pessoas. Embora muitas pessoas possam não ter experimentado CS:GO pessoalmente, é muito provável que conheçam um amigo que lucrou com isso, e claro, que recentemente também pode ter sofrido perdas.

Com a diminuição da febre das criptomoedas, alguns especuladores que antes flutuavam nesse mercado começaram a voltar-se para o mercado de skins do CS. Eles começaram a discutir as tendências de preço dos itens do CS:GO em vários grupos, transformando-se de "especuladores de criptomoedas" em "negociantes de itens", vendo as skins do CS:GO como uma nova oportunidade de riqueza.

CS:GO foi oficialmente lançado em agosto de 2012, introduzindo no ano seguinte o sistema de caixas de armas e skins, permitindo a negociação no mercado da plataforma. Isso estabeleceu a base para a economia de itens de CS:GO, que, após várias atualizações e tentativas de gratuidade, iniciou um período de prosperidade no mercado de itens que durou doze anos.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS desabou de repente. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos populares quase foram pela metade, gerando discussões acaloradas entre os usuários. Esta cena de colapso do mercado é bem familiar para aqueles que operam com criptomoedas, exceto que desta vez o que se tem em mãos são "skins de armas virtuais" em vez de moedas digitais.

Os jogadores que se sentiram satisfeitos com o aumento do valor da pele durante muito tempo perderam essa alegria da noite para o dia.

Os mercados impulsionados pela especulação costumam ser extremamente frágeis. Como é que estas skins, semelhantes a NFTs e com quedas tão intensas quanto as criptomoedas, conseguem atrair seguidores? Que impacto terão?

Rendimento inesperado no jogo

Em abril de 2025, o mercado de criptomoedas estava calmo, mas o mercado de itens de CS:GO estava excepcionalmente ativo, atraindo a atenção de muitos jogadores de moeda digital.

Tudo começou com a atualização Arms Deal de 2013. As skins (também conhecidas como "itens" ou "cosméticos", que na essência são camadas gráficas que modificam a aparência das armas no CS) foram lançadas pela primeira vez naquela época e podiam ser obtidas apenas através de quedas aleatórias dentro do jogo.

Isto deu início à era dos jogos de fortuna "caixa aberta, loteria". Para obter skins raras, os jogadores começaram gradualmente a negociar espontaneamente. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, criando um ecossistema abrangente - incluindo jogadores, plataformas de negociação, streamers, negociantes, mercados não oficiais e ferramentas de dados.

A maioria das pessoas que passaram por altos e baixos no mercado de skins do CS:GO, inicialmente, apenas o fez para a experiência do jogo.

Em 2019, um estudante universitário jogador inicialmente apenas queria desfrutar do jogo. Ele afirmou: "Depois de jogar por um tempo, queria comprar skins", o que é algo perfeitamente normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas itens decorativos, mas sim uma forma de moeda social. Skins de alta qualidade ou raras demonstram o status do jogador na comunidade, satisfazendo seu ego. Isso, naturalmente, cria uma demanda pela circulação de itens, levando ao surgimento de um mercado correspondente.

Após uma análise aprofundada do mercado, este jogador percebeu que os preços das skins estavam a subir significativamente, e devido às condições económicas limitadas na época, surgiu a ideia de "especular com skins".

Os seus primeiros ganhos não foram muitos - "no início ganhei algumas centenas, fiquei feliz durante alguns dias".

Para ele, comprar skins e jogar é mais como uma coisa que se complementa. Ele não tem uma estratégia de negociação específica, "é tudo o que ele quer jogar e depois vai comprar para jogar", mas as flutuações do mercado também o levam a voltar a jogar, como em abril deste ano, quando começou a jogar CS:GO novamente porque ouviu dizer que "os itens estavam muito populares".

Na verdade, CS:GO e sua economia de itens derivados realmente se promovem e se desenvolvem em conjunto.

Um conhecido blogueiro, movido pela curiosidade, começou a investigar a economia de mercado criada por este jogo. Ele acredita que o efeito de riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intimamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo de CS:GO é muito simples, sem grandes mudanças em comparação com o original", além disso, os desenvolvedores frequentemente realizam eventos para estimular os jogadores, o que consegue atrair jogadores antigos a voltarem rapidamente, seja por nostalgia ou outras razões.

Enquanto retém os jogadores antigos, a promoção dos streamers de eSports também reduziu a barreira de entrada, atraindo um fluxo constante de novos jogadores (principalmente estudantes universitários) para o mercado, constituindo um aumento no mercado.

O desejo de vaidade leva os jogadores a trocar skins, ganhando dinheiro para atrair novos e antigos jogadores a participar, enquanto jogam e ganham se tornou a melhor anotação da economia do jogo CS:GO e dos itens.

A subida dos preços dos acessórios

O mercado de itens de CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuans até raridades que valem dezenas ou até centenas de milhares, formando assim este ecossistema único. Este fenômeno de estratificação é semelhante ao mercado de criptomoedas – as skins comuns são como "tokens de baixo custo", enquanto itens de alto nível como AWP Dragon Lore e facas borboleta são comparáveis a projetos renomados no mundo dos NFTs, com seus preços sendo constantemente redefinidos devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal estão localizadas na extremidade inferior do espectro de preços, por exemplo, algumas caixas de armas podem ser vendidas por cerca de 2,5 yuan. Esses itens, devido à sua fácil obtenção e à grande oferta, têm preços acessíveis, atendendo assim às necessidades básicas de personalização da maioria dos jogadores.

As joias na faixa de preço médio geralmente variam de algumas dezenas a algumas centenas de yuan. As joias dessa faixa costumam ter um design visual mais impressionante, um certo grau de raridade ou servem armas mais populares.

No mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, com joias que vão de milhares a dezenas de milhares de yuanes chineses. Estas são geralmente facas, luvas e aquelas skins de armas de topo que são extremamente raras ou têm uma aura lendária. Algumas skins de armas especiais podem ser encontradas em plataformas de segunda mão com preços que podem chegar a cerca de 130 mil yuanes.

Essas joias de alto preço já ultrapassaram os próprios itens do jogo, sendo vistas como uma coleção e um investimento.

De uma forma geral, a aparência das peças, o grau de desgaste, a raridade, o estilo, a operação dos comerciantes, as férias dos estudantes, o lançamento de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers, entre outros fatores, podem influenciar o preço de mercado. As plataformas, como o mercado oficial e sites de negociação de terceiros, também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Mesmo que os fatores influentes possam ser analisados de forma racional, a volatilidade dos preços dos itens ainda é surpreendente. Essa imprevisibilidade é comum tanto no mercado de itens de CS:GO quanto no mercado de criptomoedas.

Quando em 2023 o CS:GO anunciou que seria atualizado para CS2, muitos skins de alto preço e adesivos raros viram seus preços aumentarem. No entanto, apenas alguns meses depois, quando o CS2 foi oficialmente lançado, muitos skins tiveram seus preços reduzidos drasticamente devido a mudanças nos efeitos visuais ou ajustes nos mecanismos de queda, resultando em perdas para muitos jogadores que compraram a preços elevados. Esse fenômeno é semelhante à volatilidade de preços de certas criptomoedas antes e depois de eventos específicos.

No entanto, a variação e o comércio de acessórios parecem aleatórios e livres, mas, na verdade, são rigorosamente controlados pelos desenvolvedores. Toda a economia ecológica que emerge em torno dos acessórios deve seguir as regras dos desenvolvedores, que ocupam uma posição absolutamente dominante.

Um blogueiro afirmou: "Os desenvolvedores podem controlar todas as probabilidades e a raridade de cada queda de pele, e podem especificar os canais de negociação". Mesmo o efeito visual das peles dentro do jogo pode mudar devido a atualizações do jogo, "por que o CS2 tem um impacto tão grande nos preços? Porque os desenvolvedores mudaram a exibição de algumas peles dentro do jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras ficaram mais feias", disse um jogador.

As peças em CS:GO são ativos virtuais que podem valorizar, mas a direção do seu valor é sempre controlada pelos desenvolvedores.

Em situações extremas, o mercado de acessórios apresenta o risco de que "um dia os desenvolvedores proíbam de repente a troca livre de skins". Como disse um jogador: "Você não pode controlar as mudanças na política dos desenvolvedores, os NFTs são mais autônomos nesse aspecto."

A história do mercado de criptomoedas se repete no mercado de joias

A natureza de investimento dos acessórios e suas flutuações de preço fizeram com que muitas pessoas no mundo das criptomoedas exclamassem — "Isso não é NFT?".

Isto não é uma suposição infundada; até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que foi alcançado inadvertidamente está em linha com o "modelo de jogar para ganhar" que alguns jogos de blockchain procuram.

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso constitui uma diferença em relação à utilidade dos NFTs. Um jogador afirmou: "Alguns que são vendidos por um preço elevado realmente são bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem função real, nem mesmo aumenta as propriedades dentro do jogo", para o vasto grupo de jovens jogadores, os acessórios carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos, sendo uma manifestação concentrada da busca pela aparência, da cultura do prestígio e do simbolismo de identidade, o que tem uma semelhança notável com o papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de comércio de acessórios, ao descrever um adesivo especial, também destacou que ele "não é apenas um simples adesivo, mas sim um símbolo de identidade." "Embora não melhore as suas habilidades, definitivamente melhorará a sua experiência de jogo e a sua imagem."

Além das características simbólicas de identidade social, ambos também têm semelhanças nos fatores que impulsionam o preço.

Um blogger afirmou que o preço de determinados itens em CS:GO aumenta devido ao uso por streamers e jogadores de esports. Este efeito de celebridade é semelhante ao do mercado NFT, ambos necessitando do impulso de pessoas conhecidas para influenciar os preços.

Pessoas famosas compram NFTs que podem impulsionar o aumento dos preços, e em pouco tempo os preços podem disparar centenas ou até milhares de vezes. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, a liquidez se aperta ou surgem notícias negativas sobre o próprio projeto, os preços dos NFTs podem cair drasticamente em um curto período de tempo, resultando em grandes perdas para os compradores que adquiriram em alta.

Curiosamente, após a queda dos itens do CS:GO, o mercado de criptomoedas e moedas meme começou a aquecer novamente. Uma criptomoeda de destaque teve um aumento de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas moedas meme tradicionais também começaram a se recuperar. Alguns até especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, criando um efeito "sanguessuga" alternativo. Embora seja difícil de confirmar diretamente, essa coincidência nos fluxos de capital se tornou um tópico amplamente discutido na comunidade de criptomoedas.

Oportunidades e riscos andam sempre juntos, antes de maio, os jogadores de CS:GO que estavam a obter lucros estáveis durante um período, enfrentaram esta queda de preços sem precedentes.

Um jogador anteriormente ganhou 50 mil yuan em valorizações de acessórios, mas numa noite tudo se desfez e ainda se transformou em uma perda de 70 mil. Ao comentar sobre sua visão da queda, esse jogador que "já passou pelo mercado de criptomoedas" parecia muito tranquilo, acreditando que, em comparação com a situação anterior de "queda lenta" com pouco volume de negociação, embora a queda atual seja grande, o volume de transações ainda está razoável. Se o mercado de acessórios puder atrair mais atenção e se recuperar lentamente, isso deve ser algo bom.

Afinal, a história da especulação em ativos virtuais, desde criptomoedas até itens de CS:GO, nunca vai acabar. O mercado, as emoções, a ganância e o medo estão sempre a circular em diferentes áreas.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre a uma distância inatingível, e sempre há alguém disposto a assumir o controle.