O auge e a queda do mercado de itens CS:GO: o caminho especulativo da Grande subida ao colapso

Embora nem todos tenham jogado CS:GO, quase todos têm amigos que ganharam dinheiro com isso, e claro que recentemente também pode haver quem tenha perdido.

Com a onda das moedas Meme a diminuir gradualmente, alguns especuladores que antes flutuavam nesse meio voltaram suas atenções para as skins de CS. Os antigos "caçadores de Meme" transformaram-se em "especuladores de acessórios", vendo as skins de CS:GO como o próximo código da riqueza.

CS:GO foi oficialmente lançado em 21 de agosto de 2012, e em 2013 introduziu o sistema de caixas de armas e skins, permitindo trocas no mercado Steam, estabelecendo a base econômica dos itens de CS:GO. Após tentativas de tornar o jogo gratuito e várias atualizações, CS:GO deu início a um período de prosperidade no mercado de itens que durou doze anos.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente colapsou. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase caíram pela metade, desencadeando um grande debate entre os usuários de várias plataformas. Esta cena de colapso do mercado é bem familiar para os especuladores de criptomoedas, apenas que desta vez o que estão segurando é "skin de arma virtual".

Os jogadores que há muito tempo se sentiam felizes com a valorização das suas skins perderam a alegria da noite para o dia. Este frágil mercado de especulação, essas skins que se assemelham a NFTs e cujos preços caem como os das moedas Meme, como conseguiram atrair seguidores e que impacto trarão?

Ganhar dinheiro, algo fácil de fazer

Em abril de 2025, enquanto o mercado de moedas Meme estava morno, o mercado de itens CS:GO estava em alta, atraindo a atenção de muitos jogadores do mundo das criptomoedas.

Tudo isso começa com a atualização Arms Deal de 2013. As skins (também conhecidas como "itens de cosmetic", que essencialmente são camadas gráficas que podem modificar a aparência das armas no CS) foram lançadas naquela época e poderiam ser obtidas apenas através de quedas aleatórias dentro do jogo.

Isto deu início à era dos jogos de riqueza "abrir caixas é como uma lotaria". Para obter skins raras, os jogadores começaram a negociar espontaneamente. O surgimento de sites de negociação de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, criando um enorme ecossistema que inclui jogadores, plataformas de negociação, streamers, "cães de revenda", mercado negro, ferramentas de dados, entre outros.

Para a maioria das pessoas, entrar no mercado de skins do CS:GO inicialmente era apenas para a experiência do jogo.

Em 2019, o estudante universitário Mantou começou a ter contato com CS:GO. No início, o jogo era apenas um jogo. Ele disse: "Depois de jogar um tempo, queria comprar skins", o que é completamente normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas itens decorativos, mas sim uma espécie de moeda social. Skins de alta qualidade ou raras destacam o status do jogador na comunidade, satisfazendo seu ego. Isso naturalmente cria uma demanda pela circulação de itens e gera um mercado correspondente.

Após entender o mercado, o Mantou viu o preço das skins a subir, e como na altura era um estudante universitário sem dinheiro, surgiu a ideia de "especular com skins".

A primeira riqueza dele não era muita - "No início ganhei algumas centenas, fiquei feliz durante alguns dias."

Para o Mantou, comprar skins e jogar é mais como algo que se complementa. Ele não tem uma estratégia de negociação especial, "é tudo sobre o que eu quero jogar e depois vou comprar para jogar", mas a volatilidade do mercado de itens também o faz voltar ao CS:GO, por exemplo, este abril, ele voltou porque ouviu que "os itens estão em alta".

Na verdade, CS:GO e a economia de itens que ele criou realmente se complementam.

Um conhecido KOL pesquisou de forma independente a economia de mercado criada por este jogo. Ele acredita que o efeito de riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intrinsecamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo de jogo do CS:GO é muito simples e não teve grandes mudanças em comparação com o seu desenvolvimento inicial", além de que os desenvolvedores frequentemente usam eventos para estimular e atrair jogadores antigos a regressar rapidamente devido a fatores de nostalgia.

Ao reter os jogadores antigos, a promoção dos streamers de esports também reduziu as barreiras de entrada, atraindo uma constante influxo de "nova geração de forças" (principalmente estudantes universitários) para o mercado, constituindo um aumento do mercado.

O desejo de vaidade leva os jogadores a trocarem skins, e a possibilidade de ganhar dinheiro atrai novos e velhos jogadores, tornando o ganhar enquanto joga a melhor nota de rodapé para o jogo CS:GO e a economia de itens.

Deixe os preços das joias subir

O mercado de skins de CS:GO tem uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam apenas alguns yuanes até raridades que valem dezenas de milhares ou até centenas de milhares, formando assim este ecossistema único. É como a estratificação das criptomoedas no mundo cripto - skins comuns são como "moedas de ar", enquanto itens de topo como AWP Dragon Lore e faca borboleta são comparáveis às coleções de alto nível do mundo NFT, com seus preços sendo constantemente atualizados devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal estão localizadas na extremidade inferior do espectro de preços, por exemplo, algumas caixas de armas podem ser vendidas por cerca de 2,5 yuan, esses itens são relativamente fáceis de obter, com uma quantidade maior disponível, tornando os preços acessíveis e satisfazendo as necessidades básicas de personalização da maioria dos jogadores.

Entrando na faixa de preço médio, os preços das joias geralmente variam de dezenas a centenas de yuan. As joias dessa faixa costumam ter um design exterior mais impressionante, uma certa raridade, ou servem armas mais populares.

E no mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, com joias que variam de milhares a dezenas de milhares de yuan. Esses são geralmente utensílios extremamente raros, luvas, e aquelas skins de armas lendárias ou muito raras. Algumas skins de topo, que podem registrar o número de eliminações e vêm com adesivos raros, podem alcançar preços de cerca de 130 mil yuan em plataformas de segunda mão.

Essas joias caras já ultrapassaram o próprio valor dos itens do jogo, sendo vistas como uma coleção e um investimento.

De um modo geral, a atratividade, o desgaste, a raridade, o estilo, as operações dos comerciantes de acessórios ("mercadores") , as férias dos estudantes, a queda de novos itens e até mesmo o efeito dos streamers, influenciam os preços de mercado. As plataformas de negociação também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser analisados de forma racional, o preço dos acessórios subir de forma imprevisível ainda é surpreendente. Essa liberdade de ação é comum tanto no mercado de acessórios do CS:GO quanto no mundo das criptomoedas.

Quando o CS:GO anunciou que seria atualizado para CS2 em 2023, muitos skins de alto preço e adesivos raros tiveram um aumento de preço. No entanto, apenas alguns meses depois, com o lançamento oficial do CS2, muitos skins tiveram uma queda acentuada de preço devido a mudanças nos efeitos visuais ou ajustes no mecanismo de queda, deixando muitos jogadores que compraram a preços elevados "presas". De forma semelhante, algumas criptomoedas também passaram por grandes oscilações.

No entanto, a variação e o comércio dos acessórios, embora pareçam aleatórios e livres como Memes, na verdade estão sob o controle dos desenvolvedores. Toda a economia ecológica que emerge em torno dos acessórios deve ser ajustada de acordo com as regras do estúdio, onde os desenvolvedores têm um controle absoluto.

Um KOL afirmou: "Ele (o desenvolvedor) vai regular todas as probabilidades e a raridade de cada skin que aparece, e pode te dizer aonde ir". Até mesmo o efeito visual das skins dentro do jogo pode mudar devido a atualizações do jogo, "por que o CS2 tem um impacto tão grande nos preços? Porque o desenvolvedor mudou a aparência de algumas skins no jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras ficaram menos bonitas", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem subir, mas olhando para baixo, a linha deste papagaio está sempre nas mãos dos desenvolvedores.

Em uma perspectiva extrema, o mercado de acessórios apresenta o risco de que "se amanhã o desenvolvedor fizer uma atualização, não será mais possível negociar livremente as skins". Como disse Mantou: "Você não pode controlar as mudanças nas políticas do desenvolvedor, os NFTs são mais fáceis de operar nesse aspecto."

História do mundo das criptomoedas, o mercado de joias repete-se

A natureza financeira dos acessórios e suas variações de preço têm feito muitas pessoas no círculo cripto exclamarem – "Isto não é NFT?".

Isso não é uma conversa sem sentido, e até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que foi alcançado inadvertidamente, coincide com o que o design do GameFi busca, que é o "play to earn".

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso constitui uma diferença em termos de utilidade em relação aos NFTs. Mantou afirmou que "alguns que são vendidos caros realmente são bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem muita funcionalidade, nem mesmo adiciona três pontos de ataque", para a vasta maioria dos jovens jogadores, os itens carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos. Eles são uma manifestação concentrada da busca por beleza, cultura da aparência e símbolos de identidade, o que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de negociação de joias profissional, ao descrever uma impressão dourada max do Campeonato de Antuérpia de 2022, também destacou que "não é apenas um simples adesivo, mas sim um símbolo de identidade." "Embora não possa melhorar suas habilidades, certamente pode melhorar sua experiência de jogo e sua imagem."

Além das propriedades simbólicas da identidade social, ambos têm semelhanças nos fatores que impulsionam os preços.

Um certo KOL afirmou que o preço de determinados itens em CS:GO pode aumentar devido ao efeito de celebridade de streamers e jogadores de eSports, enquanto os NFTs, como símbolos de identidade, também precisam de algum efeito de celebridade para se valorizarem.

O endosse trazido pela compra de celebridades pode impulsionar a subida do preço mínimo dos NFTs, fazendo com que o preço dispare centenas ou até milhares de vezes em um curto período. No entanto, assim que o sentimento do mercado mudar, a liquidez se apertar ou surgirem notícias negativas sobre o próprio projeto, o preço dos NFTs pode cair abruptamente em um curto espaço de tempo, resultando em grandes perdas para aqueles que compraram em alta.

Coincidentemente, após o colapso dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e as Meme coins começaram a aquecer novamente. O Ethereum, que estava adormecido há muito tempo, teve uma subida de quase 40% em sete dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas criptomoedas antigas também começaram a se recuperar. Alguns até especulam que o capital está fluindo entre diferentes ativos virtuais, formando um "efeito vampiro" alternativo. Embora não seja possível provar isso diretamente, essa coincidência de movimentação de fundos se tornou um tópico de conversa entre as comunidades de criptomoedas durante os intervalos.

Oportunidades e riscos estão sempre juntos, antes de maio, os jogadores de CS:GO que viveram um período de felicidade estável, enfrentaram esta queda de preços sem precedentes.

O pão cozido anteriormente ganhou 50.000 RMB com a valorização de acessórios, mas durante a noite tudo se tornou um nada, e ainda se transformou em uma perda de 70.000. Ao falar sobre sua opinião sobre a queda, ele, que "brincou muito com o mercado de criptomoedas", mostrou-se muito calmo, acreditando que, em comparação com a queda anterior, que era como "cortar carne com uma faca cega" e ainda não tinha muito volume de negociação, a amplitude desta queda é tão grande, e o volume de transações é bastante razoável. Se o mercado de acessórios puder atrair mais atenção e se recuperar lentamente, deve ser uma boa notícia.

Afinal, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO, a história da especulação cibernética nunca terminará. O mercado, as emoções, a ganância e o medo, sempre giram em diferentes pistas.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre fora de alcance, e que sempre haverá alguém para assumir o risco nos altos.