Competição no mercado de staking e wrapping de BTC aumenta
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a Pendle lançando o BTC LST e o surgimento de vários produtos de empacotamento de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo fará uma análise aprofundada dos mais recentes desenvolvimentos sobre BTC (re)stake e ativos lastreados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
A competição atual pelo BTC LST está se tornando cada vez mais intensa. Após o Babylon Stage 1 rapidamente atingir o limite de 1000 BTC, todas as partes estão competindo pela entrada de rendimento em stake de BTC e seus ativos encapsulados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance alcançou um rápido crescimento, com um volume de depósitos de 5.9k BTC, atingindo o TVL mais alto até o momento, superando o Solv Protocol, que era o líder de longa data.
A Lombard, através da colaboração com os principais protocolos de re-staking, oferece aos participantes fontes de rendimento de re-staking mais ricas e oportunidades de participação em DeFi provenientes do ecossistema ETH, obtendo assim uma vantagem competitiva na fase atual.
No campo BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator de influência chave no atual panorama competitivo. Diferente do ETH LRT que se beneficia nativamente do ecossistema DeFi maduro do ETH e do ETH L2, o BTC LST enfrenta atualmente fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicações DeFi a jusante, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e a integração com plataformas de re-stake.
Os diferentes fornecedores de LST BTC adotaram estratégias distintas:
Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas aos stakers através da colaboração com vários protocolos de re-stake. Ao mesmo tempo, promove ativamente a utilização de $LBTC em operações alavancadas na ETH, estabelecendo parcerias com vários protocolos DeFi importantes.
O Solv Protocol e o Bedrock DeFi estão ativamente a realizar a expansão em múltiplas cadeias, com o desenvolvimento ecológico abrangendo a recepção de depósitos a montante e a construção de aplicações a jusante.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram na construção da cadeia BNB na fase inicial, apoiando a recepção de depósitos de $BTCB e a emissão do correspondente LST.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema. Com a contínua expansão do mercado de LST de BTC, isso pode desencadear uma competição de TVL entre as diferentes cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle integrou quatro tipos de LST de BTC no seu mercado de pontos, incluindo $LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC. Atualmente, o $LBTC tem uma adoção real na Pendle superior à de outros LST.
Além do $eBTC, as outras três LST colaboraram com a Corn. A Corn é uma nova L2 ETH, com um design único de veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin. No futuro, pode surgir um caminho de integração Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi.
A alavancagem de pontos é uma das cenários-chave que incluem estratégias de ativos geradores de rendimento, como ETH LRT e BTC LST. A integração do BTC LST pela Pendle impulsionará em grande medida a tendência de aplicação mais ampla do ecossistema DeFi.
Novos jogadores no mercado de re-stake de BTC
SatLayer como um novo participante juntou-se à competição no mercado de re-stake de BTC. Semelhante à Pell Network, a SatLayer aceita o re-stake de BTC LST e o utiliza para fornecer garantias de segurança para outros protocolos. Atualmente, a SatLayer está implantada na Ethereum e já suporta a recepção de vários BTC LST.
Com o surgimento de cada vez mais plataformas de restaking que tendem a se homogeneizar, a competição pela liquidez do BTC e de seus ativos variantes se tornará cada vez mais intensa. Isso oferece aos participantes uma camada adicional de oportunidades de rendimento, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de restaking.
Mercado de Tokens Envolvidos em BTC
A competição no mercado de BTC está a intensificar-se, com os principais ativos alternativos a incluir $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC e vários ativos LST de BTC.
A Coinbase lançou recentemente o ativo embalado $cbBTC suportado por sua custódia, com um suprimento atual de 2,7k. O $cbBTC já obteve o suporte de vários protocolos DeFi populares e planeja expandir no futuro para mais cadeias.
Apesar das preocupações com a segurança, $WBTC continua a ocupar mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou recentemente que irá implantar o $WBTC nas redes Avalanche e BNB, e através do padrão de token intercambiável de cadeia completa da LayerZero (OFT), com o objetivo de consolidar sua posição de mercado por meio da escalabilidade multi-cadeia. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi líderes começaram a retirar o WBTC como garantia.
$FBTC está a promover ativamente a adoção generalizada no campo do BTCFi. Através da "Sparkle Campaign", o FBTC oficial encoraja os primeiros adotantes a usar $FBTC para participar no BTC (re)staking, e oferece incentivos de pontos Sparks.
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re)staking e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave que merecem atenção contínua.
O campo de staking de BTC (re) está a enfrentar uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda não está claro. Estratégias ecológicas diferenciadas e jogabilidade única no downstream tornaram-se fatores-chave na competição entre os LST de BTC. Ao mesmo tempo, a tendência de ativos ancorados em BTC se entrelaçando também introduziu novos riscos sistêmicos.
Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser uma questão crucial. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão a desenvolver ativamente os seus próprios ativos ancorados em BTC através de diferentes soluções, buscando ser aceites por protocolos DeFi mainstream e um amplo público, a fim de capturar a quota de mercado perdida pelo WBTC.
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O mercado de staking de BTC está cada vez mais competitivo, com a entrada de novos jogadores a gerar uma luta entre os mais longos.
Competição no mercado de staking e wrapping de BTC aumenta
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a Pendle lançando o BTC LST e o surgimento de vários produtos de empacotamento de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo fará uma análise aprofundada dos mais recentes desenvolvimentos sobre BTC (re)stake e ativos lastreados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
A competição atual pelo BTC LST está se tornando cada vez mais intensa. Após o Babylon Stage 1 rapidamente atingir o limite de 1000 BTC, todas as partes estão competindo pela entrada de rendimento em stake de BTC e seus ativos encapsulados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance alcançou um rápido crescimento, com um volume de depósitos de 5.9k BTC, atingindo o TVL mais alto até o momento, superando o Solv Protocol, que era o líder de longa data.
A Lombard, através da colaboração com os principais protocolos de re-staking, oferece aos participantes fontes de rendimento de re-staking mais ricas e oportunidades de participação em DeFi provenientes do ecossistema ETH, obtendo assim uma vantagem competitiva na fase atual.
No campo BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator de influência chave no atual panorama competitivo. Diferente do ETH LRT que se beneficia nativamente do ecossistema DeFi maduro do ETH e do ETH L2, o BTC LST enfrenta atualmente fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicações DeFi a jusante, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e a integração com plataformas de re-stake.
Os diferentes fornecedores de LST BTC adotaram estratégias distintas:
Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas aos stakers através da colaboração com vários protocolos de re-stake. Ao mesmo tempo, promove ativamente a utilização de $LBTC em operações alavancadas na ETH, estabelecendo parcerias com vários protocolos DeFi importantes.
O Solv Protocol e o Bedrock DeFi estão ativamente a realizar a expansão em múltiplas cadeias, com o desenvolvimento ecológico abrangendo a recepção de depósitos a montante e a construção de aplicações a jusante.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram na construção da cadeia BNB na fase inicial, apoiando a recepção de depósitos de $BTCB e a emissão do correspondente LST.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema. Com a contínua expansão do mercado de LST de BTC, isso pode desencadear uma competição de TVL entre as diferentes cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle integrou quatro tipos de LST de BTC no seu mercado de pontos, incluindo $LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC. Atualmente, o $LBTC tem uma adoção real na Pendle superior à de outros LST.
Além do $eBTC, as outras três LST colaboraram com a Corn. A Corn é uma nova L2 ETH, com um design único de veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin. No futuro, pode surgir um caminho de integração Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi.
A alavancagem de pontos é uma das cenários-chave que incluem estratégias de ativos geradores de rendimento, como ETH LRT e BTC LST. A integração do BTC LST pela Pendle impulsionará em grande medida a tendência de aplicação mais ampla do ecossistema DeFi.
Novos jogadores no mercado de re-stake de BTC
SatLayer como um novo participante juntou-se à competição no mercado de re-stake de BTC. Semelhante à Pell Network, a SatLayer aceita o re-stake de BTC LST e o utiliza para fornecer garantias de segurança para outros protocolos. Atualmente, a SatLayer está implantada na Ethereum e já suporta a recepção de vários BTC LST.
Com o surgimento de cada vez mais plataformas de restaking que tendem a se homogeneizar, a competição pela liquidez do BTC e de seus ativos variantes se tornará cada vez mais intensa. Isso oferece aos participantes uma camada adicional de oportunidades de rendimento, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de restaking.
Mercado de Tokens Envolvidos em BTC
A competição no mercado de BTC está a intensificar-se, com os principais ativos alternativos a incluir $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC e vários ativos LST de BTC.
A Coinbase lançou recentemente o ativo embalado $cbBTC suportado por sua custódia, com um suprimento atual de 2,7k. O $cbBTC já obteve o suporte de vários protocolos DeFi populares e planeja expandir no futuro para mais cadeias.
Apesar das preocupações com a segurança, $WBTC continua a ocupar mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou recentemente que irá implantar o $WBTC nas redes Avalanche e BNB, e através do padrão de token intercambiável de cadeia completa da LayerZero (OFT), com o objetivo de consolidar sua posição de mercado por meio da escalabilidade multi-cadeia. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi líderes começaram a retirar o WBTC como garantia.
$FBTC está a promover ativamente a adoção generalizada no campo do BTCFi. Através da "Sparkle Campaign", o FBTC oficial encoraja os primeiros adotantes a usar $FBTC para participar no BTC (re)staking, e oferece incentivos de pontos Sparks.
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re)staking e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave que merecem atenção contínua.
O campo de staking de BTC (re) está a enfrentar uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda não está claro. Estratégias ecológicas diferenciadas e jogabilidade única no downstream tornaram-se fatores-chave na competição entre os LST de BTC. Ao mesmo tempo, a tendência de ativos ancorados em BTC se entrelaçando também introduziu novos riscos sistêmicos.
Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser uma questão crucial. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão a desenvolver ativamente os seus próprios ativos ancorados em BTC através de diferentes soluções, buscando ser aceites por protocolos DeFi mainstream e um amplo público, a fim de capturar a quota de mercado perdida pelo WBTC.