Pioneiro da Blockchain Du Jun: a moeda estável está a reestruturar a ordem financeira, o Bitcoin entra no ano da Programabilidade
Como pioneiro e testemunha de longa data da indústria de Blockchain, o nome de Du Jun quase permeia cada onda crucial: desde a co-fundações da plataforma de negociação em 2013, promovendo a early adoção do Bitcoin na China; até a criação de uma mídia do setor, tornando-se um nó central na circulação de informações; e, por último, como investidor, capturando com precisão várias janelas de oportunidade. Com seu julgamento aguçado sobre as tendências tecnológicas e o longo prazo na operação de capital, ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria.
Hoje, ele fundou uma incubadora focada na inovação cruzada entre AI e criptomoedas, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - no cruzamento da ecologia do Bitcoin, as mudanças das moedas estáveis e a onda da AI, explorando continuamente os limites da tecnologia e mantendo uma firme expectativa sobre a ascensão dos chineses no panorama tecnológico global.
Em junho de 2025, o fundador de uma mídia tecnológica teve um diálogo profundo com esta figura de referência que atravessou touros e ursos. Neste confronto de ideias sobre o futuro, Du Jun não apenas compartilhou sua análise profunda da lógica subjacente ao Blockchain, mas também expôs pela primeira vez porque vê o BitVM como uma "transição chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 se tornará o "ano da Programabilidade do Bitcoin". Ao discutir o sandbox de moeda estável de Hong Kong e a batalha regulatória nos EUA, ele demonstrou a calma de um estrategista de capital.
A seguir, está o diálogo completo que atravessa este ciclo. Em doze anos de experiência no setor, há tanto a firmeza na crença na descentralização como um profundo respeito pelas tendências tecnológicas e pelas leis do mercado — talvez esta seja a verdadeira chave que permite a Du Jun estar sempre à frente da onda.
A era de ouro da tecnologia chinesa
Pergunta: Você mencionou que agora é a melhor época para os chineses investirem, por que você acha isso?
Du Jun: Agora é realmente uma era de grandes oportunidades, os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente proeminente.
As bolsas são quase totalmente dominadas por chineses, assim como a fabricação de máquinas de mineração. Projetos de blockchain pública como Tron, Ethereum, Solana e BNBChain têm muitas pessoas de origem chinesa em suas equipes fundadoras e executivas. Olhando para a rede de contatos, seja em bolsas, fabricantes de máquinas de mineração ou aplicativos de carteira, é quase impossível não ver a presença de chineses.
E essa influência já se expandiu do Blockchain para áreas tecnológicas mais amplas: no Vale do Silício, as indústrias de IA e semicondutores também estão frequentemente surgindo com líderes chineses, como Su Zifeng e Jensen Huang, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Comparado à era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. É por isso que escolhi permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força de ascensão estrutural.
Na opinião de Du Jun, os chineses não só possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas-chave como Blockchain, inteligência artificial, semicondutores e novas energias, mas também estão gradualmente avançando para a tomada de decisões de capital e posições de liderança na indústria. Essa ascensão abrangente marca a chegada da "era de ouro da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário competitivo global de tecnologia, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A posição e o futuro das blockchains públicas
Pergunta: Você mencionou que atualmente existem apenas quatro principais blockchains, quais são elas? Precisamos de mais blockchains no futuro?
Du Jun: Eu acredito que, atualmente, existem apenas quatro blockchains principais que realmente se firmaram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também na sua clara definição de mercado:
Bitcoin é o ouro digital, é óbvio;
Ethereum tornou-se o padrão de fato para a infraestrutura DeFi;
A Tron foca na transferência e liquidação de moedas estáveis, tendo um forte cenário de aplicação na área de pagamentos;
E a Solana, posiciona-se como uma blockchain pública de Meme de alto desempenho e baixa latência, focando na experiência do usuário extrema e em hotspots de liquidez.
Essas blockchains chegaram até hoje, não por pacotes de funcionalidades "cura-tudo", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains têm ou uma posição ambígua, ou tecnologia medíocre, dificultando a superação de ciclos para alcançar avanços.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O meu julgamento é: a curto prazo, não há necessidade. Hoje, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de poucos projetos Layer 2 que surgiram, como o Base, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funcionalidades realmente usadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains" muitas vezes é uma demanda ilusória ampliada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, não acredito que precisemos de muitas novas blockchains — mesmo cinco anos depois, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal vantagem competitiva das blockchains públicas reside no posicionamento estratégico e no ciclo fechado de cenários de uso real, e não na acumulação de conceitos e expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as maiores exigências da indústria em termos de eficiência e praticidade.
O ciclo das exchanges e a perda de oportunidades de investimento
Pergunta: Você já disse que a indústria tem um ciclo de quatro anos, e a cada rodada, uma exchange se destaca. Você conseguiu investir em várias exchanges populares em rodadas anteriores, nesta onda de alta, qual exchange você acredita que terá sucesso? Você investiu nela? Se não, qual é a razão?
Du Jun: Estou otimista com a Hyperliquid nesta rodada, mas lamento não ter investido. Há duas razões: em primeiro lugar, eles não aceitam investimentos externos, tivemos contato há muito tempo, a equipe quase não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, eu não comprei suas moedas no início, quando comprei já havia subido para 15 dólares, perdi a melhor oportunidade. Antes eu conseguia acertar em cada rodada, mas desta vez me distraí estudando IA e outras áreas, não consegui me concentrar o suficiente e não consegui investir energia suficiente no mercado primário.
Du Jun admitiu que a oportunidade das exchanges nesta ronda de bull market foi perdida, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições se destacaram em termos de marca e investimento, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Do Sentimento ao Futuro Programável
Pergunta: Você investiu muito no ecossistema Bitcoin e incubou alguns projetos. Após essas experiências, ainda acredita no ecossistema Bitcoin? É necessário desenvolver o ecossistema?
Du Jun: Há certa emoção no ecossistema do Bitcoin. Antes de 2017, as principais exchanges negociavam Bitcoin e Litecoin, e no início, até mesmo só Bitcoin. Nós frequentemente corrigimos a expressão "moeda alternativa" e a chamamos de "moeda concorrente". Naquela época, promovíamos as características do Bitcoin, como a imutabilidade, rastreabilidade e distribuição, mas raramente mencionávamos a Programabilidade. Após a chegada do Ethereum, a Programabilidade da Blockchain e o espaço para inovação foram enfatizados. A comunidade Bitcoin já esteve dividida em duas facções: uma discutia sobre a escalabilidade, resultando em bifurcações como BCH e BSV; a outra desejava que o Bitcoin fosse programável, funcional como o Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rota programável foi imatura, até que em 2023 surgiram os inscripções e runas, e na minha opinião, falta um suporte de valor a longo prazo, então não participei. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que achei muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum tem produtos financeiros derivados como MakerDAO, Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende da instituição centralizada BitGo, o que apresenta risco de fuga. Tecnologias como BitVM tentam alcançar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando em conjunto com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis em cenários on-chain. Este é o meu sonho, investimos em várias rotas como BitVM, RGB++, o bloqueio do mundo, Lightning, entre outras. Desde que a programabilidade possa ser alcançada, eu apoio. Agora, a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que a primeira etapa da cunhagem e resgate descentralizados seja realizada antes de setembro deste ano, com a possibilidade de vermos um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há luz no fim do túnel, e a equipe do Bitlayer tem entre 30 a 40 técnicos em tempo integral que estão continuamente iterando.
Pergunta: Portanto, você vê a Programabilidade do ecossistema Bitcoin como uma tendência?
Du Jun: Sim, porque essas rotas tecnológicas já começaram a se concretizar, não são castelos no ar. No ano passado, eram apenas slogans, agora já houve progresso. A programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
O "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Pergunta: Algumas pessoas acreditam que o Bitcoin está cada vez mais centralizado, com muitas alterações no código interno. Existe alguma moeda que possa se tornar o "segundo Bitcoin" e alcançar uma descentralização total?
Du Jun: Logicamente, no futuro pode haver novas moedas, pois nada é impossível. Mas subjetivamente, acho muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representa o ouro digital, liberdade sem preço. Você pode dizer que vale 10.000, 100.000 ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transferências cair de 5 milhões para 500 mil, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. No início, chamávamos de "recarregar a crença", é essa a lógica. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando sua cultura e atributos de crença únicos, acreditando que, embora sua essência descentralizada seja questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudanças na Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Pergunta: Eu entrei na indústria no início de 2017, você foi antes. Como você vê esta rodada de mudanças na indústria? Por que isso aconteceu? Estamos em um ponto de virada agora? Como será o futuro? Eu sinto que a lógica das últimas rodadas foi que os projetos procuravam VC, listavam em exchanges e os investidores de varejo compravam, mas nesta rodada apenas o Bitcoin subiu, outras moedas tiveram um desempenho ruim, o caminho tradicional parece ter falhado. As exchanges estão se tornando mais on-chain, como GMGN, a indústria está se tornando como um cassino, projetos são lançados a milhares por dia, exchanges centralizadas ou se tornam regulamentadas, ou se envolvem em pirâmide ou contratos. Quando entrei na indústria, tinha uma crença na descentralização, mas agora sinto que além do Bitcoin não há mais nada. O que você pensa?
Du Jun: Comprei Bitcoin em 2012, e em 2013 fundei uma exchange com outras pessoas, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. No início, era necessário despertar o interesse dos usuários pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica e alocação de ativos, entre outros. Naquela época, não havia muitos casos de uso, e a volatilidade não era grande, então atraímos usuários com a tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, conversei sobre Bitcoin com o governo local, e de 2018 a 2022 continuei falando sobre isso em Cingapura, mas a sensação de realização foi desaparecendo. Não é que o mundo não tenha progredido, mas nós não progredimos; depois de mais de dez anos ainda estamos falando sobre Bitcoin. É como não falar sobre o protocolo HTTP com os pais, mas sim sobre como a internet móvel facilita a vida. A Blockchain também deveria focar nos casos de uso.
No ano passado, descobri que as moedas estáveis são um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. As transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com um custo de 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões do Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos-chave: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que proporcionou igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer de 2020 que realizou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção de moedas estáveis entre 2014 e 2017 (uma política que gerou algumas exchanges). Mas neste ciclo houve pouca inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, levando a uma indústria sem graça. Sem novos usuários e ativos, as exchanges têm dificuldade em emergir. Novos ativos criam novas exchanges, como os ativos NFT que deram origem ao Opensea, e nesta rodada, ativos de Meme geraram GMGN, Axiom, entre outros. Se a indústria se resumir apenas a Memes e Tap2earn, pode ser 'game over'.
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como moeda estável são a esperança do futuro, em vez de uma lógica puramente especulativa.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Pergunta: Você mencionou a moeda estável, por que o USDT se destacou? Com Hong Kong e os EUA passando a legislação sobre moedas estáveis, haverá uma necessidade maior de moedas estáveis no futuro? As moedas estáveis em Renminbi ou Dólar de Hong Kong têm potencial?
Du Jun: Estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro, e após a formação dos estados, cada um tinha a sua própria moeda. No mercado de livre concorrência, o dólar e o ouro saíram vencedores, ninguém escolheu a moeda do Zimbábue.
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GasFeeVictim
· 16h atrás
bull ah Lao Du realmente é uma fósseis vivos do mundo crypto
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BlockchainBard
· 08-10 02:00
Verdadeiro exemplo, Velho Du
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OfflineNewbie
· 08-10 00:21
Sinto que a ai é a próxima máquina de fazer as pessoas de parvas.
Du Jun: Bitcoin entra no ano da Programabilidade, a moeda estável reconfigura a ordem financeira global
Pioneiro da Blockchain Du Jun: a moeda estável está a reestruturar a ordem financeira, o Bitcoin entra no ano da Programabilidade
Como pioneiro e testemunha de longa data da indústria de Blockchain, o nome de Du Jun quase permeia cada onda crucial: desde a co-fundações da plataforma de negociação em 2013, promovendo a early adoção do Bitcoin na China; até a criação de uma mídia do setor, tornando-se um nó central na circulação de informações; e, por último, como investidor, capturando com precisão várias janelas de oportunidade. Com seu julgamento aguçado sobre as tendências tecnológicas e o longo prazo na operação de capital, ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria.
Hoje, ele fundou uma incubadora focada na inovação cruzada entre AI e criptomoedas, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - no cruzamento da ecologia do Bitcoin, as mudanças das moedas estáveis e a onda da AI, explorando continuamente os limites da tecnologia e mantendo uma firme expectativa sobre a ascensão dos chineses no panorama tecnológico global.
Em junho de 2025, o fundador de uma mídia tecnológica teve um diálogo profundo com esta figura de referência que atravessou touros e ursos. Neste confronto de ideias sobre o futuro, Du Jun não apenas compartilhou sua análise profunda da lógica subjacente ao Blockchain, mas também expôs pela primeira vez porque vê o BitVM como uma "transição chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 se tornará o "ano da Programabilidade do Bitcoin". Ao discutir o sandbox de moeda estável de Hong Kong e a batalha regulatória nos EUA, ele demonstrou a calma de um estrategista de capital.
A seguir, está o diálogo completo que atravessa este ciclo. Em doze anos de experiência no setor, há tanto a firmeza na crença na descentralização como um profundo respeito pelas tendências tecnológicas e pelas leis do mercado — talvez esta seja a verdadeira chave que permite a Du Jun estar sempre à frente da onda.
A era de ouro da tecnologia chinesa
Pergunta: Você mencionou que agora é a melhor época para os chineses investirem, por que você acha isso?
Du Jun: Agora é realmente uma era de grandes oportunidades, os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente proeminente.
As bolsas são quase totalmente dominadas por chineses, assim como a fabricação de máquinas de mineração. Projetos de blockchain pública como Tron, Ethereum, Solana e BNBChain têm muitas pessoas de origem chinesa em suas equipes fundadoras e executivas. Olhando para a rede de contatos, seja em bolsas, fabricantes de máquinas de mineração ou aplicativos de carteira, é quase impossível não ver a presença de chineses.
E essa influência já se expandiu do Blockchain para áreas tecnológicas mais amplas: no Vale do Silício, as indústrias de IA e semicondutores também estão frequentemente surgindo com líderes chineses, como Su Zifeng e Jensen Huang, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Comparado à era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. É por isso que escolhi permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força de ascensão estrutural.
Na opinião de Du Jun, os chineses não só possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas-chave como Blockchain, inteligência artificial, semicondutores e novas energias, mas também estão gradualmente avançando para a tomada de decisões de capital e posições de liderança na indústria. Essa ascensão abrangente marca a chegada da "era de ouro da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário competitivo global de tecnologia, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A posição e o futuro das blockchains públicas
Pergunta: Você mencionou que atualmente existem apenas quatro principais blockchains, quais são elas? Precisamos de mais blockchains no futuro?
Du Jun: Eu acredito que, atualmente, existem apenas quatro blockchains principais que realmente se firmaram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também na sua clara definição de mercado:
Essas blockchains chegaram até hoje, não por pacotes de funcionalidades "cura-tudo", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains têm ou uma posição ambígua, ou tecnologia medíocre, dificultando a superação de ciclos para alcançar avanços.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O meu julgamento é: a curto prazo, não há necessidade. Hoje, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de poucos projetos Layer 2 que surgiram, como o Base, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funcionalidades realmente usadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains" muitas vezes é uma demanda ilusória ampliada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, não acredito que precisemos de muitas novas blockchains — mesmo cinco anos depois, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal vantagem competitiva das blockchains públicas reside no posicionamento estratégico e no ciclo fechado de cenários de uso real, e não na acumulação de conceitos e expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as maiores exigências da indústria em termos de eficiência e praticidade.
O ciclo das exchanges e a perda de oportunidades de investimento
Pergunta: Você já disse que a indústria tem um ciclo de quatro anos, e a cada rodada, uma exchange se destaca. Você conseguiu investir em várias exchanges populares em rodadas anteriores, nesta onda de alta, qual exchange você acredita que terá sucesso? Você investiu nela? Se não, qual é a razão?
Du Jun: Estou otimista com a Hyperliquid nesta rodada, mas lamento não ter investido. Há duas razões: em primeiro lugar, eles não aceitam investimentos externos, tivemos contato há muito tempo, a equipe quase não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, eu não comprei suas moedas no início, quando comprei já havia subido para 15 dólares, perdi a melhor oportunidade. Antes eu conseguia acertar em cada rodada, mas desta vez me distraí estudando IA e outras áreas, não consegui me concentrar o suficiente e não consegui investir energia suficiente no mercado primário.
Du Jun admitiu que a oportunidade das exchanges nesta ronda de bull market foi perdida, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições se destacaram em termos de marca e investimento, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Do Sentimento ao Futuro Programável
Pergunta: Você investiu muito no ecossistema Bitcoin e incubou alguns projetos. Após essas experiências, ainda acredita no ecossistema Bitcoin? É necessário desenvolver o ecossistema?
Du Jun: Há certa emoção no ecossistema do Bitcoin. Antes de 2017, as principais exchanges negociavam Bitcoin e Litecoin, e no início, até mesmo só Bitcoin. Nós frequentemente corrigimos a expressão "moeda alternativa" e a chamamos de "moeda concorrente". Naquela época, promovíamos as características do Bitcoin, como a imutabilidade, rastreabilidade e distribuição, mas raramente mencionávamos a Programabilidade. Após a chegada do Ethereum, a Programabilidade da Blockchain e o espaço para inovação foram enfatizados. A comunidade Bitcoin já esteve dividida em duas facções: uma discutia sobre a escalabilidade, resultando em bifurcações como BCH e BSV; a outra desejava que o Bitcoin fosse programável, funcional como o Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rota programável foi imatura, até que em 2023 surgiram os inscripções e runas, e na minha opinião, falta um suporte de valor a longo prazo, então não participei. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que achei muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum tem produtos financeiros derivados como MakerDAO, Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende da instituição centralizada BitGo, o que apresenta risco de fuga. Tecnologias como BitVM tentam alcançar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando em conjunto com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis em cenários on-chain. Este é o meu sonho, investimos em várias rotas como BitVM, RGB++, o bloqueio do mundo, Lightning, entre outras. Desde que a programabilidade possa ser alcançada, eu apoio. Agora, a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que a primeira etapa da cunhagem e resgate descentralizados seja realizada antes de setembro deste ano, com a possibilidade de vermos um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há luz no fim do túnel, e a equipe do Bitlayer tem entre 30 a 40 técnicos em tempo integral que estão continuamente iterando.
Pergunta: Portanto, você vê a Programabilidade do ecossistema Bitcoin como uma tendência?
Du Jun: Sim, porque essas rotas tecnológicas já começaram a se concretizar, não são castelos no ar. No ano passado, eram apenas slogans, agora já houve progresso. A programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
O "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Pergunta: Algumas pessoas acreditam que o Bitcoin está cada vez mais centralizado, com muitas alterações no código interno. Existe alguma moeda que possa se tornar o "segundo Bitcoin" e alcançar uma descentralização total?
Du Jun: Logicamente, no futuro pode haver novas moedas, pois nada é impossível. Mas subjetivamente, acho muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representa o ouro digital, liberdade sem preço. Você pode dizer que vale 10.000, 100.000 ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transferências cair de 5 milhões para 500 mil, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. No início, chamávamos de "recarregar a crença", é essa a lógica. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando sua cultura e atributos de crença únicos, acreditando que, embora sua essência descentralizada seja questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudanças na Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Pergunta: Eu entrei na indústria no início de 2017, você foi antes. Como você vê esta rodada de mudanças na indústria? Por que isso aconteceu? Estamos em um ponto de virada agora? Como será o futuro? Eu sinto que a lógica das últimas rodadas foi que os projetos procuravam VC, listavam em exchanges e os investidores de varejo compravam, mas nesta rodada apenas o Bitcoin subiu, outras moedas tiveram um desempenho ruim, o caminho tradicional parece ter falhado. As exchanges estão se tornando mais on-chain, como GMGN, a indústria está se tornando como um cassino, projetos são lançados a milhares por dia, exchanges centralizadas ou se tornam regulamentadas, ou se envolvem em pirâmide ou contratos. Quando entrei na indústria, tinha uma crença na descentralização, mas agora sinto que além do Bitcoin não há mais nada. O que você pensa?
Du Jun: Comprei Bitcoin em 2012, e em 2013 fundei uma exchange com outras pessoas, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. No início, era necessário despertar o interesse dos usuários pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica e alocação de ativos, entre outros. Naquela época, não havia muitos casos de uso, e a volatilidade não era grande, então atraímos usuários com a tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, conversei sobre Bitcoin com o governo local, e de 2018 a 2022 continuei falando sobre isso em Cingapura, mas a sensação de realização foi desaparecendo. Não é que o mundo não tenha progredido, mas nós não progredimos; depois de mais de dez anos ainda estamos falando sobre Bitcoin. É como não falar sobre o protocolo HTTP com os pais, mas sim sobre como a internet móvel facilita a vida. A Blockchain também deveria focar nos casos de uso.
No ano passado, descobri que as moedas estáveis são um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. As transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com um custo de 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões do Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos-chave: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que proporcionou igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer de 2020 que realizou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção de moedas estáveis entre 2014 e 2017 (uma política que gerou algumas exchanges). Mas neste ciclo houve pouca inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, levando a uma indústria sem graça. Sem novos usuários e ativos, as exchanges têm dificuldade em emergir. Novos ativos criam novas exchanges, como os ativos NFT que deram origem ao Opensea, e nesta rodada, ativos de Meme geraram GMGN, Axiom, entre outros. Se a indústria se resumir apenas a Memes e Tap2earn, pode ser 'game over'.
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como moeda estável são a esperança do futuro, em vez de uma lógica puramente especulativa.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Pergunta: Você mencionou a moeda estável, por que o USDT se destacou? Com Hong Kong e os EUA passando a legislação sobre moedas estáveis, haverá uma necessidade maior de moedas estáveis no futuro? As moedas estáveis em Renminbi ou Dólar de Hong Kong têm potencial?
Du Jun: Estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro, e após a formação dos estados, cada um tinha a sua própria moeda. No mercado de livre concorrência, o dólar e o ouro saíram vencedores, ninguém escolheu a moeda do Zimbábue.