Stablecoin pazarının mevcut durumu ve gelecekteki gelişimi
Son zamanlarda, stablecoin piyasasında bazı önemli değişiklikler meydana geldi. Önceki döngü ile karşılaştırıldığında, mevcut döngüde stablecoin gelişimi farklı özellikler göstermektedir.
Öncelikle, piyasa yapısında belirgin bir farklılaşma ortaya çıktı. 2022'de Terra/Luna çöküşünden sonra, algoritmik stablecoinler gibi zincir üzerindeki yerel stablecoinler büyük ölçüde küçüldü, fiat para destekli stablecoinlerin hakimiyeti daha da pekişti. Stablecoinlerin toplam piyasa değeri 2022'de 180 milyar dolardan 130-140 milyar dolara düştü, şu anda yaklaşık 250 milyar dolara kadar toparlandı ve önceki zirve seviyesini geçti.
İkincisi, yeni ortaya çıkan tasarruf odaklı stablecoin'ler, Ethena'nın USDe'si gibi, dikkat çekiyor. Bu tür stablecoin'ler, kripto varlıklarla değerleme yaparak arbitraj yoluyla kazanç elde ediyor, ancak fiyat dalgalanma riskiyle de karşı karşıya.
Üçüncüsü, düzenleyici tutum belirginleşiyor. ABD Senatosu, stablecoin'ler için bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı hedefleyen Genius Yasası'nı ilerletiyor. Bu, stablecoin endüstrisi üzerinde derin bir etki yaratacaktır.
Piyasa yapısına bakıldığında, USDT'nin hakimiyeti daha da pekişti, piyasa değeri 160 milyar dolara yaklaşmış durumda. Buna karşılık, USDC'nin büyümesi yavaşladı, piyasa değeri yalnızca 2022'nin başına göre %20 civarında arttı. Bu farkın nedenleri arasında şunlar bulunmaktadır:
USDT, "gölge dolar"a daha yakın olup, kullanım alanı daha geniştir; örneğin, çoğu sürekli sözleşme USDT'yi teminat olarak kullanır.
USDT'nin ikincil piyasalardaki işlem hacmi, USDC'yi çok aşmaktadır.
USDT artık ödeme kanalı ücreti gerektirmiyor, ancak USDC hâlâ borsa için yüksek ücretler ödemeye devam ediyor.
USDT'nin ağ etkisi devamlı güçleniyor.
Gelecekte, geleneksel finans kurumları ve teknoloji devleri, stablecoin pazarının ana yeni oyuncuları haline gelebilir. Ödeme ve kullanıcı tabanı açısından doğal avantajlara sahipler. Ancak yerel kripto ekipleri için stablecoin pazarı artık mavi okyanus değil.
DeFi alanında, stablecoin yasasının geçmesi, daha fazla stablecoin akışı anlamına geldiği için önde gelen borç verme protokolleri ve DEX'ler için olumlu olabilir, çünkü bu daha fazla likidite sağlar. Ancak, arbitraj odaklı tasarruf stablecoin projeleri zorluklarla karşılaşabilir.
Stablecoin ve AI'nin birleşimi de dikkate değerdir. AI ajanları, zincir üzerindeki ödeme aracı olarak stablecoinlere ihtiyaç duyabilir; bu, stablecoinler için yeni uygulama senaryoları açar. Aynı zamanda, AI DeFi'nin geliştirme modelini de değiştirebilir; bu sayede, çoğu mantığın AI tarafından gerçekleştirilmesi, yalnızca az sayıda temel işlevin zincir üzerinde yürütülmesi sağlanır. Bu, DeFi'nin esnekliğini ve iterasyon hızını artıracaktır.
Genel olarak, stablecoin pazarı hâlâ hızlı bir gelişim aşamasındadır. Düzenleyici çerçevenin netleşmesi ve teknolojik ilerlemelerle, stablecoin'lerin daha geniş finansal senaryolarda rol oynaması beklenmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin pazarında yeni bir yapı: USDT'nin hakimiyeti pekişiyor, düzenleme ve yenilik paralel ilerliyor.
Stablecoin pazarının mevcut durumu ve gelecekteki gelişimi
Son zamanlarda, stablecoin piyasasında bazı önemli değişiklikler meydana geldi. Önceki döngü ile karşılaştırıldığında, mevcut döngüde stablecoin gelişimi farklı özellikler göstermektedir.
Öncelikle, piyasa yapısında belirgin bir farklılaşma ortaya çıktı. 2022'de Terra/Luna çöküşünden sonra, algoritmik stablecoinler gibi zincir üzerindeki yerel stablecoinler büyük ölçüde küçüldü, fiat para destekli stablecoinlerin hakimiyeti daha da pekişti. Stablecoinlerin toplam piyasa değeri 2022'de 180 milyar dolardan 130-140 milyar dolara düştü, şu anda yaklaşık 250 milyar dolara kadar toparlandı ve önceki zirve seviyesini geçti.
İkincisi, yeni ortaya çıkan tasarruf odaklı stablecoin'ler, Ethena'nın USDe'si gibi, dikkat çekiyor. Bu tür stablecoin'ler, kripto varlıklarla değerleme yaparak arbitraj yoluyla kazanç elde ediyor, ancak fiyat dalgalanma riskiyle de karşı karşıya.
Üçüncüsü, düzenleyici tutum belirginleşiyor. ABD Senatosu, stablecoin'ler için bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı hedefleyen Genius Yasası'nı ilerletiyor. Bu, stablecoin endüstrisi üzerinde derin bir etki yaratacaktır.
Piyasa yapısına bakıldığında, USDT'nin hakimiyeti daha da pekişti, piyasa değeri 160 milyar dolara yaklaşmış durumda. Buna karşılık, USDC'nin büyümesi yavaşladı, piyasa değeri yalnızca 2022'nin başına göre %20 civarında arttı. Bu farkın nedenleri arasında şunlar bulunmaktadır:
USDT, "gölge dolar"a daha yakın olup, kullanım alanı daha geniştir; örneğin, çoğu sürekli sözleşme USDT'yi teminat olarak kullanır.
USDT'nin ikincil piyasalardaki işlem hacmi, USDC'yi çok aşmaktadır.
USDT artık ödeme kanalı ücreti gerektirmiyor, ancak USDC hâlâ borsa için yüksek ücretler ödemeye devam ediyor.
USDT'nin ağ etkisi devamlı güçleniyor.
Gelecekte, geleneksel finans kurumları ve teknoloji devleri, stablecoin pazarının ana yeni oyuncuları haline gelebilir. Ödeme ve kullanıcı tabanı açısından doğal avantajlara sahipler. Ancak yerel kripto ekipleri için stablecoin pazarı artık mavi okyanus değil.
DeFi alanında, stablecoin yasasının geçmesi, daha fazla stablecoin akışı anlamına geldiği için önde gelen borç verme protokolleri ve DEX'ler için olumlu olabilir, çünkü bu daha fazla likidite sağlar. Ancak, arbitraj odaklı tasarruf stablecoin projeleri zorluklarla karşılaşabilir.
Stablecoin ve AI'nin birleşimi de dikkate değerdir. AI ajanları, zincir üzerindeki ödeme aracı olarak stablecoinlere ihtiyaç duyabilir; bu, stablecoinler için yeni uygulama senaryoları açar. Aynı zamanda, AI DeFi'nin geliştirme modelini de değiştirebilir; bu sayede, çoğu mantığın AI tarafından gerçekleştirilmesi, yalnızca az sayıda temel işlevin zincir üzerinde yürütülmesi sağlanır. Bu, DeFi'nin esnekliğini ve iterasyon hızını artıracaktır.
Genel olarak, stablecoin pazarı hâlâ hızlı bir gelişim aşamasındadır. Düzenleyici çerçevenin netleşmesi ve teknolojik ilerlemelerle, stablecoin'lerin daha geniş finansal senaryolarda rol oynaması beklenmektedir.