RWA'nın Hong Kong pazarındaki gelişim perspektifi ve düzenleyici zorlukları

Son zamanlarda, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) piyasalarda sıcak bir konu haline geldi. Hong Kong'daki tanınmış sanal varlık lisanslı kuruluşlardan birkaç uzman, RWA'nın düzenlemesi, uygulama perspektifleri gibi konularda derinlemesine tartışmalar yaptı.

RWA'nın Düzenleme İlkeleri

Hong Kong düzenleyici kurumları, RWA'ya "aynı ilke" ile düzenleyici bir yaklaşım benimsemektedir, yani düzenleme, varlıkların temel niteliğine göre yapılmaktadır. Eğer temel varlık zaten perakende yatırımcılara sunulabiliyorsa, tokenleştirildikten sonra da perakende yatırımcılara açılabilir. Aksi durumda da aynı şekilde. Bu, düzenlemenin tutarlılığını ve bütünlüğünü göstermektedir.

RWA'nın sıradan yatırımcılar için cazibesi

RWA satın almanın bazı sürtünme maliyetleri olmasına rağmen, yine de cazibesi vardır:

1. Geleneksel varlıklara göre daha yüksek risksiz getiri sağlayabilir, özellikle token madenciliği gibi yöntemlerle.

2. Sanal varlık sahiplerine, fiat para birimine dönüştürmeden geleneksel varlıklara yatırım yapma kanalları sağlanmıştır.

3. Varlıkların parçalanmasını sağlayarak likiditeyi artırabilir.

Uyum Düzenlemeleri Altındaki RWA Gelişim Fırsatları

1. Lisanslı kuruluşlar, RWA projeleri için temel varlık yönetim hizmetleri sağlayabilir.

2. Geleneksel finans yatırımcılarının sanal varlık pazarına girmesine yardımcı olabilir ve sanal varlık sahiplerine geleneksel varlıklara yatırım yapma kanalları sağlayabilir.

3. Regülasyon gereksinimlerine uygun daha fazla RWA ürünü geliştirmek, örneğin tokenleştirilmiş devlet tahvilleri gibi.

Zorluklar ve Beklentiler

1. KYC/KYT hala büyük bir zorluk, daha verimli çözümler araştırılması gerekiyor.

2. Fiat para ile sanal varlıklar arasındaki dönüşüm mekanizmasının daha da geliştirilmesi, maliyetlerin düşürülmesi gerekmektedir.

3. Düzenleyici kurumların yeni alanlara dair algısı ve politikaları sürekli olarak evrilmekte, kurumların iletişimi sürdürmesi ve uyum sağlaması gerekmektedir.

Regülasyon çerçevesinin geliştirilmesi ve piyasanın büyümesiyle birlikte, RWA'nın Hong Kong sanal varlık pazarında daha büyük bir rol oynaması ve yatırımcılara daha çeşitli yatırım seçenekleri sunması bekleniyor.